訪日游客的“爆買”需求已經(jīng)達(dá)到極限了嗎?看到資生堂2016財(cái)年(2016年1月~12月)的業(yè)績預(yù)期，大概有不少投資者腦中會(huì)閃過一絲不安�？偁I業(yè)利潤預(yù)計(jì)為380億日元，同比下降14%。但是資生堂依然存在開拓入境游客購買需求的潛力，韓國愛茉莉就是一個(gè)很好的例子。

　　資生堂在2015年變更了財(cái)政年度日期，因此2015財(cái)年僅有9個(gè)月。2016年的總銷售額預(yù)計(jì)達(dá)到8720億日元，與2015年收益相比實(shí)際增長1%。資生堂CEO魚谷雅彥表示，“訪日游客的需求約增長5～6%”。上一財(cái)年(2015年3月~12月)入境游客相關(guān)銷售額約增長120億日元，占日本國內(nèi)增收(310億日元)的40%。比較來看，2016財(cái)年的增長速度將急劇下降。

　　那么日本國內(nèi)入境游客總體需求的情況如何呢?1月份，反映訪日游客消費(fèi)的百貨店免稅品銷售額為173億日元，同比增長36%。其中化妝品最為火爆，消耗品的免稅商品銷售額為43億日元，創(chuàng)歷史新高。然而有日本化妝品業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“銀座和心齋橋的銷售額已經(jīng)達(dá)到了極限。”

　　日元升值，中國經(jīng)濟(jì)減速，中國股市下跌，中國政府規(guī)定趨嚴(yán)……維持入境消費(fèi)的環(huán)境被蒙上了一層陰影。由于商家不需要為入境消費(fèi)支付廣告費(fèi)和促銷費(fèi)等成本，其利潤極為可觀。在增長速度將放緩的將來，日本企業(yè)如何盈利呢?

　　韓國化妝品公司為日本企業(yè)提供了借鑒藍(lán)本。雖然韓國因中東呼吸綜合癥(MERS)疫情泛濫導(dǎo)致海外游客減少，但韓國化妝品公司的業(yè)績似乎沒有受到影響。韓國愛茉莉太平洋集團(tuán)作為韓國規(guī)模最大的化妝品企業(yè)，2015財(cái)年的營業(yè)利潤為9136億韓元(約合人民幣49億元)，同比增長39%，刷新了歷史最高記錄。超過1萬億韓元的免稅店銷售額和增收40%的海外業(yè)務(wù)成為主要原因。

　　韓國的免稅店利潤率也很高。2015年12月，瑞士信貸證券的森將司訪韓后表示：“即使訪日游客數(shù)量增長放緩，只要提高免稅店的銷售額，日本的化妝品公司還有增長空間。”

　　日本也在悄悄探索著這種可能性。1月下旬，三越百貨銀座店內(nèi)開設(shè)了機(jī)場(chǎng)型免稅店，雖然身處市區(qū)，但這里與機(jī)場(chǎng)免稅店相同，煙酒等商品全部可以免稅，是日本本州地區(qū)首個(gè)DFS環(huán)球免稅店，資生堂也在此設(shè)立了專柜。東京銀座和大阪市內(nèi)也在計(jì)劃建免稅店。資生堂CEO魚谷雅彥表示，“資生堂在日本國內(nèi)DFS免稅店中賣得最好。”與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，資生堂握有更有利的開店條件，也是一大優(yōu)勢(shì)。

　　除此之外，資生堂還在積極拓展海外免稅店事業(yè)。為了開拓以亞洲為中心的免稅店市場(chǎng)，2015年6月，資生堂在新加坡設(shè)立了“旅游零售業(yè)總部”。以中國為代表的新興國家中產(chǎn)階層帶動(dòng)了出國旅游的熱潮。不僅針對(duì)訪日游客，資生堂將打出品牌戰(zhàn)略，獲取入境需求。2016年的旅游零售業(yè)(除日本國內(nèi))銷售額達(dá)到185億元，增長8%。規(guī)模雖小，但增長率較上年相比增長1%，總體在上升。

　　資生堂目前的股價(jià)在2400日元左右浮動(dòng)，距離2015年8月最高值的3327.5日元還很遙遠(yuǎn)。如今，日本少子老齡化現(xiàn)象正在加劇，只靠日本國內(nèi)市場(chǎng)，利潤的上升空間十分有限。在“爆買”狂潮之后，如何利用入境消費(fèi)獲利?股市也在關(guān)注。(來源;日本經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng) 作者：戶田敬久)

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