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在上市20周年之際，康師傅發(fā)布其有史以來首份盈利預(yù)警，截至2015年12月31日的2015年度，康師傅未經(jīng)審核的股東利潤大幅下滑約35%至40%，數(shù)字遠(yuǎn)遜預(yù)期。盈利預(yù)警一出，康師傅股價大幅下跌，跌幅一度超過9%，創(chuàng)近7年低點。
凈利潤下跌四成
“沒有跟上行業(yè)創(chuàng)新和升級的結(jié)果”
2015年整年凈利潤下滑約35%至40%，這也意味著康師傅第四季錄得凈虧損8200萬至1.02億美元，這個額度大大超過市場預(yù)期。對于2015年財務(wù)業(yè)績出現(xiàn)倒退，康師傅給出的原因有三點：方便面產(chǎn)品升級提價，短期由于通路觀望造成期內(nèi)銷售下跌；飲料事業(yè)基于財務(wù)保守原則，積極提撥減值準(zhǔn)備；匯率波動。
在業(yè)內(nèi)人士看來，康師傅業(yè)績衰退深層次原因是長期以來對市場定位出現(xiàn)偏差，沒有跟上行業(yè)創(chuàng)新和升級的結(jié)果。“康師傅和娃哈哈都犯了同樣的錯誤，在三四線市場糾纏，面臨大量中小品牌的堵截，價格敏感，忠誠度不高。”中國食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬指出，遠(yuǎn)離一二線城市使得康師傅的高毛利產(chǎn)品和高附加值產(chǎn)品新品推廣困難，再加上品牌的老化，康師傅的業(yè)績衰退不足為奇。
更多來自方便面業(yè)務(wù)遇到的挑戰(zhàn)，方便面業(yè)務(wù)曾貢獻(xiàn)了康師傅集團利潤80%，在年景好的時代，方便面板塊幫助康師傅摧城拔寨、所向披靡，而在方便面市場整體衰退仍在繼續(xù)之際，方便面板塊成了短板。
投行集體唱衰
“方便面市場已經(jīng)到了頂峰甚至開始下滑”
超于市場預(yù)期的盈利預(yù)警一出，康師傅股價應(yīng)聲下跌。昨天開盤后，康師傅股價一度下跌近10％，盤中創(chuàng)下近7年來股價新低。截至收盤，康師傅股價下跌6.88%，收于8.00港元。
投行集體加入到唱衰康師傅的陣營中來。交銀國際昨天發(fā)表報告，將康師傅評級由“中性”降至“沽售”，目標(biāo)價由12.2港元大幅下調(diào)49%至6.2港元。交銀國際認(rèn)為，缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新是導(dǎo)致康師傅近幾年業(yè)績平平無奇的根本原因。“康師傅在提升面業(yè)務(wù)上需更進取，對日清原料質(zhì)量上更具競爭力，以及在飲料瓶包裝上創(chuàng)新，鎖定年輕顧客群。”
匯豐則指出，市場對康師傅今年前景仍太過樂觀，匯豐對康師傅未來兩年盈利預(yù)測較市場同業(yè)低出11%至16%，“短期內(nèi)并未看到康師傅有任何正面催化劑”。
“公司缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新，對比同業(yè)亦缺少復(fù)雜的品牌戰(zhàn)略，在內(nèi)地消費者長期轉(zhuǎn)變之下，公司將面對更大的不利因素。”花旗同時對康師傅方便面業(yè)務(wù)銷售倒退的原因做出了分析，公司為求利潤率而犧牲市占率的加價做法并不妥，“分銷商利潤縮減更可能影響公司的持續(xù)增長。”
“隨著中國經(jīng)濟的高速成長而快速擴張，但隨著經(jīng)濟發(fā)展到一定階段導(dǎo)致消費需求不斷提高，消費者對于方便面的消費需求發(fā)生了根本變化，特別是健康飲食的影響，因此方便面市場也就到了頂峰甚至開始下滑”，香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出，康師傅作為方便面市場的老大，其實遇到了與可口可樂一樣的問題，市場萎縮但新品開發(fā)緩慢，“因此要么斥巨資開辟新的產(chǎn)品市場、要么被更大型的食品企業(yè)收編。如果康師傅繼續(xù)以現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式發(fā)展，前景越來越暗淡。” 共2頁 [1] [2] 下一頁 凈利潤突降近四成 康師傅這桶面還好賣嗎？ 康師傅凈利潤下跌近四成 方便面市場衰退仍在繼續(xù) 康師傅去年業(yè)績降35％-40％ 方便面銷售下跌成主因 包裝飲用水啟用新國標(biāo) 康師傅可口可樂或遭沖擊 康師傅起訴公眾號侵權(quán)案達(dá)成調(diào)解 獲賠1萬元 搜索更多: 康師傅 |
