實現資源打通
數據顯示，截至2015年6月30日，藝偉發(fā)展有限公司及其附屬公司運營的門店總數為590家，其中自有門店8家，覆蓋包括江蘇、浙江、上海、福建、江西、湖南、河北、河南、遼寧、吉林、黑龍江、內蒙、山西、貴州、廣西、陜西及新疆等17個省份。
國美電器曾表示，如果收購成功完成，國美與目標集團不僅能擴大業(yè)務規(guī)模，加速二級市場的滲透，而且目標集團的業(yè)績將增加國美的每股盈利。
截至去年10月的報告期內，藝偉發(fā)展有限公司及其附屬公司實現銷售收入108.58億元，同比上升7.85%；利潤2.56億元，同比增長75.34%。有人測算稱，“受益于上述公司的業(yè)績表現，如果收購完成，根據國美2015年上半年業(yè)績計算，國美和目標公司2015年上半年備考凈利潤總計9.43億元。”
“就現在國美和蘇寧云商的業(yè)績來看，國美與蘇寧的差距越來越大，因為蘇寧作為上市公司一年的營業(yè)額早就突破1000億元，國美也就五六百億。上市公司的形象、投資者對他的信心都會受到影響。”梁振鵬說，“所以，現在注入資產很及時，會給投資信心”
家電市場研究專家陸刃波也對《國際金融報》記者表示，“收購后，在未來同行競爭中，國美不會完全處于劣勢。同時，包括國美電器的‘盤子’大了，更能在資本市場有所作為。”
此外，在梁振鵬看來，若收購完成，將能實現上市公司與非上市公司在資源上的打通。
國美首席財務官方巍就曾對媒體表示，上市公司與非上市公司此前一直受關聯交易額的限制，沒能實現供應鏈共享。
如果收購完成，管理協議和采購服務協議應將終止從而減少關連交易，而且國美與藝偉發(fā)展有限公司之間的交易也不會再有關連交易限制。
梁振鵬還認為，這筆交易的另一個好處是：黃光裕獲得國美電器更大的持有股權比例。公告顯示，黃光裕及此次資產注入的一致行動人、黃光裕全資擁有的Shine Group Limited．公司，黃光裕及其妻子杜鵑擁有的Smart Captain Holdings Limited．等公司，目前擁有32.43%的國美上市公司股權。
不過，梁振鵬稱，非上市公司門店的注入也有風險，“現在誰也不知道這部分非上市公司門店經營狀況到底如何。因為之前沒有上市，財務方面香港證監(jiān)會不會審核。換句話說，這些門店經營質量的好壞對于國美電器上市公司來說是一個未知的資產”。
“就目前的數據來說，中國家電在線下這塊整體銷售額是下跌的，現在中國家電主要銷售增長都是在電子商務渠道，所以國美收購這些門店，它們的盈利狀況可能會給國美帶來風險。同時，未來可能會成為國美沉重的重資產包袱，不僅是門店，背后的幾萬名員工都要接手，這會產生非常大的成本。所以，這項計劃各有利弊。”
進入互聯網對決
正如專家所言，現在的競爭都集中在線上，而國美電器擁有的另一塊非上市公司資產——國美在線，或許是決定行業(yè)勝負的又一個“勝負手”。
資深家電專家劉步塵曾對《國際金融報》記者感慨：“以蘇寧電器董事長張近東和黃光裕為代表的家電行業(yè)競爭的‘上半場’早就結束了，‘下半場’可能更多的還是看阿里巴巴董事局主席馬云、京東商城董事局主席兼CEO劉強東等互聯網人的對決了。這興許才是目前這個家電江湖的主題。”
梁振鵬也曾表示，目前的行業(yè)格局已經形成，“現在已不是電商發(fā)展的‘拓荒期’，國美在線想要提高市場份額必須要從蘇寧等競爭對手手中硬搶，顯然實力更強的競爭對手不會把市場份額拱手相讓”。
“線上電子商務渠道會占據中國零售市場越來越多的份額。按2015年的狀況，中國家電零售市場電子商務出貨比例占到20%左右，5年前占比連1%都沒有，所以說電子商務勢不可擋。”梁振鵬對《國際金融報》記者說，“對于國美來說，未來營業(yè)額想要增長仍然得靠國美在線，當然，現在國美在線市場份額太低，未來，國美應該全力提升自身在電子商務市場占有率。”
對此，國美心知肚明。近期，國美在線就加入了今年春節(jié)的電商大戰(zhàn)。國美在線相關負責人透露，今年春節(jié)期間，國美在線的物流、低價以及服務都不打烊。價格方面，國美在線平臺上的同款彩電價格比其他電商平臺“能差出一臺小洗衣機的錢數”；物流方面，春節(jié)期間國美在線自營大家電配送不打烊；服務方面，在線客服以及上門安裝保修等服務也不停歇。
此外，在爭奪移動端入口的問題上，國美也不甘示弱。在控股三聯商社近8年后，國美對它的角色有了全新安排——三聯商社通過增發(fā)全資收購德景電子、引入戰(zhàn)略投資者紫光展銳，共同構建移動信息安全產業(yè)生態(tài)圈。
據報道，1月26日下午，在三聯商社重組媒體交流溝通會上，國美電器CFO、三聯商社監(jiān)事會主席方巍表示，上述重組完成后，三聯商社原有的家電零售業(yè)務將會被剝離進入國美電器，其未來主要經營國美控股（國美電器母公司）旗下智能手機業(yè)務。
這也意味著三聯商社將從一家以零售為主業(yè)的公司轉型為一家科技公司。該項重組有助于國美電器推進的O2M（線下實體店+線上電商+移動終端）全零售戰(zhàn)略，國美電器可以幫助銷售三聯商社的智能安全手機，而三聯商社則能夠幫助國美電器打通手機端的入口。（國際金融報）
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