今年9月，新華百貨(600785)停牌籌劃重組事項，在此期間，公司多次發(fā)布停牌進展公告，但經(jīng)過兩個半月的停牌籌劃，重組事項仍以失敗告終。而財報卻顯示，2015年前9個月，公司實現(xiàn)凈利潤同比大降超四成。

　　重組終止 定增繼續(xù)

　　昨日，新華百貨公告稱，因交易雙方就資產(chǎn)交易價格等未達成一致意見，公司決定終止重組。與此同時，新華百貨承諾6個月內，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

　　自9月17日起停牌的新華百貨，原計劃擬通過籌劃重組進一步增強在商業(yè)零售領域的發(fā)展動力，加快公司在西北零售市場的經(jīng)營布局。為此，新華百貨擬支付現(xiàn)金購買標的資產(chǎn)西寧市西大街百貨大樓有限公司全部資產(chǎn)和業(yè)務，但因雙方對交易價格仍存在不同意見，雙方?jīng)Q定終止重組。

　　雖然重組事項終止，但公司目前籌劃的非公開發(fā)行事項仍在進行中。那么，非公開發(fā)行事項目前進展如何?昨日，新華百貨財務總監(jiān)王保祿表示：“已上報證監(jiān)會，正在審核中。”

　　今年8月，公司收到證監(jiān)會有關定增一事的行政許可申請受理通知。該方案顯示，公司擬以17.66元/股定增不超過5663萬股，募集資金總額不超過10億元，募資投入新華百貨新設10家門店項目、以37533.58萬元募資投入新華百貨東門廣場項目以及以29000萬元募資補充流動資金。

　　門店培育期長 存風險

　　據(jù)了解，上述10家門店項目建設期為1.5年，建成后預計8年平均實現(xiàn)銷售收入13.5億元，內部收益率為12.53%，投資回收期為4.85年。東門廣場項目為建設 “辦公+超市+電器+X”綜合商業(yè)體，建筑面積約65855平方米，預計于2017年底開業(yè)。預計10年平均實現(xiàn)銷售收入2.6億元，內部收益率3.16%，投資回收期15.41年。

　　不過，有機構認為新門店培育期低于預期是新華百貨面臨的主要風險。關于公司擴張門店一事，有投資者向公司提出疑問，其認為實體零售業(yè)已經(jīng)步入夕陽產(chǎn)業(yè)，公司大力投資是不是有損投資者利益。

　　對此，新華百貨并不認可此說法：“實體零售業(yè)是否為夕陽產(chǎn)業(yè)不是從表象去判斷的，公司的主營業(yè)務就是商業(yè)零售，如果不去做主業(yè)才是對股東利益的損害。”

　　業(yè)績下滑 開店步伐放緩

　　今年年初時，新華百貨制定了2015年的經(jīng)營計劃，公司超市業(yè)態(tài)將不斷優(yōu)化營銷網(wǎng)點建設布局，以開店數(shù)量和質量并重為原則，加快空白區(qū)域的網(wǎng)點布局，2015年預計新開各類店鋪近40家左右。

　　但機構投資者考慮到，公司在2015年新增大型百貨綜合購物中心門店、超市、電器業(yè)態(tài)門店48家，認為未來承壓較重：“新增門店提供收入增量的同時，侵蝕了公司的利潤。”

　　據(jù)三季報披露，今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入54.76億元，同比增長8.97%，實現(xiàn)凈利潤1.34億元，同比下滑41.71%，扣非后凈利潤1.33億元，同比下降15.61%。

　　“宏觀經(jīng)濟不景氣，主營業(yè)務承壓較重，公司放緩了展店步伐。”近段時間，已有機構研究員關注到，公司今年原計劃開設的大店可能推遲或取消開業(yè)計劃。

　　昨日，也有投資者向公司詢問未來是否有打算在北上廣開零售實體店的計劃?“公司無相關計劃。”昨日，董秘李寶生表示，上述地區(qū)開店，涉及和控股股東業(yè)務的同業(yè)競爭。（財信網(wǎng) 記者 張曌）

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