引得三個(gè)中資財(cái)團(tuán)競(jìng)購(gòu)的全球知名跨國(guó)酒店集團(tuán)喜達(dá)屋酒店與度假酒店國(guó)際集團(tuán)（下稱喜達(dá)屋）在與出售傳言糾纏多時(shí)之后終于找到買主，但新東家并非近兩年一直在海外收購(gòu)資產(chǎn)的中國(guó)買家，而是糾葛多年的老對(duì)手萬(wàn)豪國(guó)際酒店集團(tuán)（下稱萬(wàn)豪）。

　　酒店巨無(wú)霸誕生

　　美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月16日一早，萬(wàn)豪宣布以122億美元收購(gòu)喜達(dá)屋。

　　喜達(dá)屋是全球最大的飯店及娛樂(lè)休閑集團(tuán)之一，集團(tuán)的品牌包括瑞吉（St. Regis）、豪華精選（The Luxury Collection）、W酒店（W Hotels）、艾美（Le Meridien）、威斯�。╓estin）、喜來(lái)登（Sheraton）、雅樂(lè)軒（Aloft）、源宿（Element），以及福朋(Four Points)。

　　萬(wàn)豪則是一家由J. Willard Marriott創(chuàng)立、在納斯達(dá)克上市的國(guó)際酒店集團(tuán)，業(yè)務(wù)在美國(guó)境內(nèi)外超過(guò)80個(gè)地區(qū)，管理逾4000家酒店，共69萬(wàn)間客房�？偛课挥诿绹�(guó)華盛頓特區(qū)，員工15萬(wàn)人。

　　根據(jù)本報(bào)記者收到雙方發(fā)布的官方消息顯示，此次體量巨大的并購(gòu)將以現(xiàn)金加股票的方式完成。而按照此前國(guó)外媒體發(fā)布的消息顯示，每股喜達(dá)屋普通股將置換0.92股萬(wàn)豪A級(jí)普通股和2美元現(xiàn)金。喜達(dá)屋將擁有合并之后公司37%的股份。

　　目前全球排名第二的萬(wàn)豪在并購(gòu)喜達(dá)屋之后持有的總物業(yè)數(shù)量將達(dá)到5500處，房間數(shù)量將達(dá)到110萬(wàn)間，從而也將超越此前排名第一的希爾頓酒店集團(tuán)，成為全球最大的酒店集團(tuán)。

　　根據(jù)官方發(fā)布的消息稱這一交易預(yù)計(jì)將在明年年中完成，萬(wàn)豪首席執(zhí)行官Arne Sorenson表示，這是萬(wàn)豪成立88年歷史上最大的一筆收購(gòu)，擴(kuò)大規(guī)模將讓集團(tuán)在變化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位。

　　在外界看來(lái)，雖然喜達(dá)屋近年來(lái)一直在出售旗下部分資產(chǎn)，但總體仍然是對(duì)公司未來(lái)發(fā)展有長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。而就在今年上半年喜達(dá)屋還推出了最新的子品牌Tribute Portfolio，并表示將在未來(lái)五年內(nèi)在全球打造百家該品牌酒店和度假酒店。

　　但今年4月便已經(jīng)有消息表明喜達(dá)屋聘用了投資銀行意圖“探索一整套的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)選擇以提高股東價(jià)值”。而公司高層也在不同場(chǎng)合暗示對(duì)并購(gòu)持開(kāi)放態(tài)度。

　　隨后便有包括萬(wàn)豪在內(nèi)的全球酒店集團(tuán)正在與喜達(dá)屋接洽收購(gòu)事宜的消息傳出。

　　而上個(gè)月包括海航集團(tuán)有限公司、錦江國(guó)際集團(tuán)以及中投公司三家中資財(cái)團(tuán)尋求收購(gòu)喜達(dá)屋的消息傳開(kāi)，喜達(dá)屋準(zhǔn)備賣掉自己的事實(shí)似乎已經(jīng)板上釘釘。

　　但萬(wàn)豪出手收購(gòu)喜達(dá)屋仍然出乎業(yè)界的預(yù)料，“酒店業(yè)輕資產(chǎn)是趨勢(shì)，萬(wàn)豪自身已經(jīng)規(guī)模足夠大，收購(gòu)喜達(dá)屋顯然存在著一個(gè)如何消化的問(wèn)題。”一位供職于國(guó)際酒店集團(tuán)中國(guó)公司的人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)曾表示。

　　酒店業(yè)并購(gòu)潮興起

　　“這給傳統(tǒng)酒店業(yè)提了個(gè)醒，盡管在品牌和經(jīng)營(yíng)方面看起來(lái)似乎都不存在太大的問(wèn)題，但缺乏成長(zhǎng)性，并且資產(chǎn)過(guò)重是困擾這些跨國(guó)酒店集團(tuán)一個(gè)共同的問(wèn)題，”供職于某跨國(guó)連鎖酒店集團(tuán)的人士在17日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“更不要說(shuō)還有Airbnb這樣新業(yè)態(tài)的沖擊，技術(shù)的變革對(duì)酒店業(yè)的改造時(shí)機(jī)已到。”

　　喜達(dá)屋過(guò)去十年里不斷在剝離非核心資產(chǎn)，實(shí)施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，通過(guò)對(duì)旗下酒店實(shí)施保留經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓所有權(quán)的方式，已經(jīng)剝離近百家酒店。

　　但相比萬(wàn)豪、希爾頓等其他跨國(guó)連鎖酒店集團(tuán)，喜達(dá)屋持有物業(yè)的比例仍然較高，這也造成了成本居高不下，并拖累擴(kuò)張速度的問(wèn)題。

　　喜達(dá)屋公布的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司今年第一季度的凈利潤(rùn)僅為9900萬(wàn)美元，較去年同期的1.36億下降了27.2%，到三季度凈利潤(rùn)降至8800萬(wàn)，也較去年同期的1.09億下降了19.2%。

　　而受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，高端酒店面臨入住率下滑的問(wèn)題在中國(guó)同樣出現(xiàn)，并且由于政府持續(xù)反腐敗也使得高端酒店消費(fèi)能力受到?jīng)_擊。而喜達(dá)屋旗下酒店盡管高端精選品牌發(fā)展速度并不差，但缺乏有層次的細(xì)分市場(chǎng)，從而導(dǎo)致不少子品牌活躍度逐漸下降。

　　“對(duì)于萬(wàn)豪而言，收購(gòu)喜達(dá)屋之后子品牌將超過(guò)三十個(gè)，這顯然存在一定的問(wèn)題，因此一些品牌逐漸消亡是完全有可能的，”前述外資酒店從業(yè)人士對(duì)本報(bào)記者表示，“但喜達(dá)屋的會(huì)員計(jì)劃對(duì)任何酒店集團(tuán)而言都是一個(gè)極具吸引力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”

　　喜達(dá)屋旗下優(yōu)先顧客計(jì)劃（下稱SPG）是目前全球酒店行業(yè)非常具有優(yōu)勢(shì)的一項(xiàng)會(huì)員計(jì)劃，SPG會(huì)員通過(guò)消費(fèi)獲得積分，可以將其兌換成客房住宿、客房升級(jí)和航班，且無(wú)日期限制。

　　喜達(dá)屋的結(jié)局也是全球酒店業(yè)目前困境的縮影，在新業(yè)態(tài)的沖擊之下傳統(tǒng)酒店的業(yè)務(wù)模式面臨著改變的壓力，因此類似的合并可能會(huì)持續(xù)發(fā)生。

　　同樣的情況在中國(guó)市場(chǎng)也在上演，此前錦江股份收購(gòu)鉑濤酒店集團(tuán)81%股份，從而成為中國(guó)規(guī)模最大的酒店集團(tuán)。

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