備受市場(chǎng)關(guān)注的家居建材流通第一股紅星美凱龍(01528.HK)26日晚間發(fā)布了其上市后的首份中報(bào)。31.1％的核心純利同比增速和高達(dá)74.2％的毛利率等一系列數(shù)據(jù)表明，紅星美凱龍2015年上半年的業(yè)績(jī)非常奪人眼球。

　　核心純利增速遠(yuǎn)超營(yíng)收

　　中報(bào)披露，今年上半年，紅星美凱龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.81億元人民幣，較去年同期的36.47億元人民幣同比增長(zhǎng)率17.4％。在這份中報(bào)中，更為搶眼的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是，紅星美凱龍報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司擁有人的核心純利為11.94億元人民幣，相比2014年同期的9.11億元同比大幅增長(zhǎng)了31.1％。也就是說(shuō)，今年上半年，紅星美凱龍的核心純利增速大幅超出了營(yíng)業(yè)收入增速。

　　究其原因，是因?yàn)榧t星美凱龍的毛利率在不斷提升以及公司對(duì)各項(xiàng)成本的有效控制。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，紅星美凱龍的毛利率由去年同期71.3％提升至74.2％，同比增長(zhǎng)了2.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　一位紅星美凱龍管理層人士在接受記者采訪時(shí)表示：“公司的核心純利增速較快和毛利率進(jìn)一步提高，其中一個(gè)重要原因是作為收入中占比最大的自營(yíng)業(yè)務(wù)，在今年上半年的毛利率增幅較大，于此同時(shí)公司加強(qiáng)了成本控制，提高了營(yíng)運(yùn)效率。”

　　隨著紅星美凱龍營(yíng)收和利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，公司的每股收益也出現(xiàn)了較大幅度的提升。今年上半年，紅星美凱龍的每股收益為0.69元，較去年同期的0.56元同比增長(zhǎng)了23.2％。

　　資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化

　　隨著紅星美凱龍成功IPO并登陸港交所，公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也得到了進(jìn)一步的優(yōu)化，公司的資產(chǎn)表也更為健康。

　　中報(bào)披露，截止至2015年6月30日，紅星美凱龍的資產(chǎn)負(fù)債率為46.8％，相比2014年末的48.0％下降了1.2個(gè)百分點(diǎn);公司的凈資本負(fù)債率也由去年末的30.9％大幅下降9.3個(gè)百分點(diǎn)至21.6％。

　　與此同時(shí)，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增長(zhǎng)在今年上半年也增長(zhǎng)了54.74億元人民幣。

　　業(yè)內(nèi)人士稱：“在紅星美凱龍公告中提出可能發(fā)債的計(jì)劃，如該計(jì)劃最終成形，公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步優(yōu)化。”

　　新開(kāi)商場(chǎng)首周招租率高達(dá)93％

　　截止報(bào)告期末，紅星美凱龍共經(jīng)營(yíng)的商場(chǎng)數(shù)量163家，覆蓋全國(guó)120個(gè)城市，商場(chǎng)總經(jīng)營(yíng)面積約1082.77萬(wàn)平方米。公司通過(guò)自營(yíng)與委托管理商場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式占領(lǐng)了一線、二線城市核心區(qū)域的物業(yè)，同時(shí)積累了豐富的商場(chǎng)營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)，不斷提升公司的品牌價(jià)值，并構(gòu)建了較高的行業(yè)準(zhǔn)入壁壘。

　　其中包含51家自營(yíng)商場(chǎng)，總經(jīng)營(yíng)面積為382.6389萬(wàn)平方米;平均出租率為97%。

　　截止至2015年6月30日，紅星美凱龍已經(jīng)營(yíng)至少24個(gè)月的自營(yíng)商場(chǎng)產(chǎn)生的收入相較去年中期同店增長(zhǎng)6.2%。

　　紅星美凱龍方面表示，公司將繼續(xù)執(zhí)行自營(yíng)商場(chǎng)的戰(zhàn)略性布局的政策，確保公司的大多數(shù)自營(yíng)商場(chǎng)在一線城市及二線城市等核心區(qū)域的布局。

　　憑借公司在家居建材行業(yè)中良好的品牌影響力以及成熟的商場(chǎng)開(kāi)發(fā)、招商和運(yùn)營(yíng)管理能力，紅星美凱龍繼續(xù)在三線及其他城市迅速拓展委托管理商場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司新開(kāi)委托管理商場(chǎng)7家，總經(jīng)營(yíng)面積27.71萬(wàn)平方米。

　　可以發(fā)現(xiàn)，上半年，紅星美凱龍繼續(xù)沿著“輕重資產(chǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)”商業(yè)模式，在穩(wěn)固自營(yíng)商場(chǎng)的同時(shí)，也在開(kāi)拓委托管理商場(chǎng)，從而優(yōu)化公司的商場(chǎng)布局。

　　截止至報(bào)告期末，公司已簽訂合約籌備中的委管商場(chǎng)項(xiàng)目409個(gè)，其中已獲得地塊的項(xiàng)目為215個(gè)。

　　最為吸引市場(chǎng)眼球的是，紅星美凱龍委托管理商場(chǎng)的平均出租率高達(dá)94%。公司始終保持較高的新開(kāi)商場(chǎng)招租率，報(bào)告期內(nèi)新開(kāi)商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)第一周的平均招租率就突破93%。
　�。ㄈA夏時(shí)報(bào) 記者 王俊仙）

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