引資失利
對(duì)于CVC與張?zhí)m之間的斗爭，正略咨詢合伙人余義在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“俏江南的控股股權(quán)也許在CVC，也許在銀行，可以明確的是不在張?zhí)m手中。”
余義認(rèn)為，近年來，俏江南的資本之路有兩條線：一是與鼎暉、CVC股權(quán)合作；另外是在A股輾轉(zhuǎn)港股的上市路徑，兩條線互為因果。而影響張?zhí)m失去俏江南控制權(quán)的是與CVC的合作。
為此，業(yè)內(nèi)無數(shù)餐飲人為張?zhí)m可惜，他們認(rèn)為，張?zhí)m不應(yīng)該引狼入室，而這個(gè)所謂的“狼”就是資本。
對(duì)此，睿信致成管理咨詢合伙人王丹青表示：“應(yīng)該說資本是一把雙刃劍，如果雙方之間有一個(gè)很好的協(xié)作，就會(huì)有好的發(fā)展，但是如果兩者之間對(duì)未來發(fā)展存在沖突就會(huì)成為負(fù)擔(dān)。應(yīng)該說二者如何找到一條合適自己的路才是成功的關(guān)鍵。”
上海餐飲烹飪行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長金培華在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在引入資本時(shí)，張?zhí)m就應(yīng)該考慮到這一點(diǎn)。“她還是對(duì)俏江南的前景估計(jì)得太樂觀，風(fēng)險(xiǎn)源頭沒有得到控制。資本是要逐利的，俏江南作為一個(gè)餐飲行業(yè)，企業(yè)的發(fā)展是一個(gè)綜合的管理，對(duì)于自己未來的發(fā)展還是關(guān)注得不夠，沒有真正關(guān)注到企業(yè)的市場(chǎng)定位”。
余義則認(rèn)為，俏江南引入資本應(yīng)該不是為了活下來，而是實(shí)現(xiàn)張?zhí)m國際餐飲巨頭的夢(mèng)想。
事實(shí)上，此前，張?zhí)m也曾明確表示，“共同的理念、更大規(guī)模和更高的效率”是這次投資目的。
“這種結(jié)合本身無可厚非。”余義分析稱，事情發(fā)展成這樣與俏江南經(jīng)營不佳有著莫大的關(guān)系。由于品牌定位與市場(chǎng)環(huán)境的背離，同時(shí)，受累“蘭會(huì)所”、“SUBU”(俏江南上海頂級(jí)時(shí)尚餐廳品牌)等投資決策，俏江南業(yè)績沒有達(dá)到資方的標(biāo)準(zhǔn)，這直接導(dǎo)致了資方的不滿，在沒有資本收益的前提下(包括上市實(shí)現(xiàn)的投資收益)，資本方是不會(huì)對(duì)經(jīng)營方投贊成票的。
不過，余義強(qiáng)調(diào)，引入資本后衰落的故事總會(huì)比成功的多，但成功的企業(yè)大多有資本的助力。馬云[微博]就曾說過“永遠(yuǎn)不要讓資本說話，讓資本賺錢”是真知灼見。
那么，被保華接管后的俏江南又將何去何從？
記者注意到，現(xiàn)在接手俏江南的保華是一家以企業(yè)重組和企業(yè)咨詢見長的公司，完全沒有高端餐飲行業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)。
中投顧問酒店餐飲行業(yè)研究員蕭宇嘉在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“保華是一家從事企業(yè)重組和企業(yè)咨詢的金融公司，其之后會(huì)對(duì)俏江南引資、賣掉還是自己注資，需要依俏江南在保華接手后的市場(chǎng)表現(xiàn)而定。畢竟保華收購俏江南的目的是為了獲得可觀的投資收益，如果保華接手后，通過一系列管理、經(jīng)營改革措施使俏江南經(jīng)營出現(xiàn)較大起色，保華后續(xù)引資或自己注資的可能性較大，但是如果保華的措施效果不大，其或擇機(jī)賣掉。”
對(duì)于俏江南，張?zhí)m顯然還沒有放手。張?zhí)m在接受媒體采訪時(shí)表示：“最終若打贏了仲裁官司，我能對(duì)俏江南袖手旁觀、視而不見嗎？無論將來誰買了俏江南，我都無條件支持。為了企業(yè)，為了員工，只要俏江南需要我，我義無反顧。”
對(duì)于張?zhí)m能否重掌俏江南，余義認(rèn)為，“從現(xiàn)狀看，她與CVC以及保華的合作關(guān)系較差，重返前景堪憂，但資本市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)是利益，保華代表的是金融資本非實(shí)業(yè)資本，張?zhí)m在訴訟之外，能否拿得出擺脫俏江南自身經(jīng)營困難的‘勝負(fù)手’，并據(jù)此引進(jìn)新的投資方后支付合適的‘對(duì)價(jià)’才是關(guān)鍵。”
蕭宇嘉則強(qiáng)調(diào)，對(duì)于俏江南來說，如今面臨的主要問題是如何進(jìn)行升級(jí)轉(zhuǎn)型，以及如何提高管理能力。“一方面，當(dāng)前高端餐飲發(fā)展的大環(huán)境不容樂觀，俏江南亟需摸索出一條較佳的升級(jí)轉(zhuǎn)型之路；另一方面，俏江南近年股權(quán)變更頻繁，對(duì)管理層造成了較大負(fù)面影響，公司需要穩(wěn)定管理層，并完善管理體系。”
“保華介入時(shí)原俏江南管理團(tuán)隊(duì)得以保留，保華并不需要擅長餐飲，如果保華能在戰(zhàn)略發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈布局方面提供幫助，或許是俏江南重新發(fā)展的契機(jī)。”余義說。
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