港交所總是一個未卜先知的地方。從今年3月初開始，銀泰商業(yè)的股價如同坐了火箭一般飛速提升。
5月18日，這個利好消息終于被銀泰商業(yè)的一紙公告公布了出來，阿里巴巴CEO張勇出任銀泰商業(yè)的董事會主席兼戰(zhàn)略位委員會主席，自股東周年大會(6月5日)結(jié)束后生效。
在人事任命的背后，資本解讀為阿里巴巴將全面接盤銀泰商業(yè)，成為控股股東的同時，銀泰商業(yè)將全面接入阿里系資源，成為阿里O2O乃至本地生活不可或缺的一部分。
美銀美林旋即就發(fā)表報告，決定維持對銀泰“買入”的投資評級，目標(biāo)價由12.5元上調(diào)至16.8元。同時分析稱，銀泰商業(yè)將會優(yōu)化其資產(chǎn)組合，增強核心零售業(yè)，進(jìn)一步拓展O2O、電商的合作，也不排除會進(jìn)行行業(yè)整合。
基本上投行給的分析也都是目前資本市場給予這場人事調(diào)整后可能直接引發(fā)的未來期待。但是，千萬不要這么樂觀，這場投資的背后至少還有這三點值得我們?nèi)タ剂俊?/p>
沈國軍的算盤
之所以沒有寫銀泰算盤，還是直接用沈國軍的算盤為題，是因為他是這盤棋的關(guān)鍵人物。
沈國軍掌控下的中國銀泰投資有限公司涉及五大板塊業(yè)務(wù)，分別是商業(yè)零售、地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、礦產(chǎn)資源、智能物流(菜鳥網(wǎng)絡(luò))、投資與金融。這里面公開披露的有四家上市公司，一家是是商業(yè)零售相關(guān)的銀泰商業(yè)，一家是礦產(chǎn)資源的銀泰資源股份有限公司，還有京投銀泰股份有限公司和武漢商業(yè)集團(tuán)股份有限公司。
毋庸置疑，沈國軍和馬云的關(guān)系甚篤。無論是馬云個人社交圈，還是公司層面的合作，沈國軍都或多或少參與其中。銀泰商業(yè)、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、云峰基金、湖畔大學(xué)，沈國軍都是馬云和阿里的堅定同盟者。
不過，沈國軍亦有自己的算盤。銀泰系內(nèi)部人士透露，沈國軍近年關(guān)注的重點開始轉(zhuǎn)向投資和金融，和銀泰商業(yè)的CEO陳曉東有著戰(zhàn)略上的分歧。后者相比較而言更加關(guān)注零售業(yè)的未來。
在沈國軍的投資金融版圖里，已經(jīng)有6塊產(chǎn)業(yè)布局：全國最大的互聯(lián)網(wǎng)售貨公司友寶在線，在全國71個城市布點超過18000多臺自動售貨機(jī);專注于投融資的云峰基金;為精英人群提供健康管理服務(wù)的公司生命涯;北京銀泰鴻業(yè)高爾夫俱樂部;三亞東鑼島休閑旅游風(fēng)景區(qū);中國雜技團(tuán)有限公司。
這六塊看似不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)又和銀泰系其他產(chǎn)業(yè)骨肉相連。沈國軍的投資邏輯和其零售商出身有著密不可分的關(guān)系。
不得不說的是，沈國軍還下了一步絕妙的棋。在銀泰的商業(yè)零售布局里，還有一塊核心的資產(chǎn)In，沒有在出現(xiàn)在阿里投資的銀泰商業(yè)里。在銀泰的官網(wǎng)上，In的介紹是2014年開始運營的高端商業(yè)品牌，目前有北京銀泰中心in01、杭州湖濱銀泰in77、北京王府井銀泰in88、成都銀泰中心in99。這也意味著，阿里投資的銀泰商業(yè)里，只包含銀泰百貨、銀泰購物中心及銀泰網(wǎng)。
阿里全面接盤的開始
先回顧下銀泰商業(yè)獲阿里巴巴投資的公告。
2014年的3月31日，銀泰商業(yè)公告稱，阿里集團(tuán)將以53.7億元港幣對銀泰商業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資。雙方將打通線上線下的未來商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施體系，并將組建合資公司。雙方還約定在未來三年內(nèi)，阿里集團(tuán)可將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為銀泰商業(yè)的普通股股份，從而使得阿里集團(tuán)最終在銀泰商業(yè)的持股比例不低于25%。
當(dāng)然，公告里還傳遞了很多諸如會員體系打通，商品體系對接、支付體系打通的細(xì)節(jié)。并將這套體系向全社會開放，為所有的線下各大商業(yè)集團(tuán)、零售品牌及零售商服務(wù)。
事實上，阿里投資的一年，雙方在三個層面上有了實質(zhì)性的結(jié)果。
首先，會員體系的打通。截止目前，銀泰商業(yè)已經(jīng)開業(yè)的共有35家百貨商場，9家購物中心，以及電子商務(wù)平臺銀泰網(wǎng)。經(jīng)過銀泰商業(yè)近17年的經(jīng)營積累，擁有數(shù)千萬件商品數(shù)據(jù)庫體系，百萬名會員構(gòu)成的會員體系。在視數(shù)據(jù)為新能源的阿里，銀泰商業(yè)為阿里的大數(shù)據(jù)化提供了寶貴的試驗田。
其次，支付體系的打通。還記得銀泰寶這個產(chǎn)品嗎?銀泰寶是銀泰商業(yè)和支付寶聯(lián)合打造的虛擬會員卡，可以享受促銷折扣、能夠充值和快捷支付。上線一個月內(nèi)積累了170萬注冊用戶。不過，雷聲大、雨點小。如今銀泰寶處于一個雞肋的狀態(tài)。
第三，移動O2O產(chǎn)品喵街。雙方在線上線下商品體系打通上自然已經(jīng)做了多次嘗試，只要和線下商城打通的O2O服務(wù)，銀泰基本少不了成為阿里的試驗田。但雙方真正在移動O2O領(lǐng)域的成果，要算前不久阿里巴巴上線的“喵街”，一款能幫助消費者實現(xiàn)免費上網(wǎng)、店鋪實時導(dǎo)航、停車自動繳費、餐廳遠(yuǎn)程排隊、移動支付等吃喝玩樂功能的移動APP。
在這三者之外，雙方更多的是活動促銷方面的協(xié)作，僅此而已。
然而，此次人事變動后，從投行和當(dāng)事雙方的情形來看，阿里很可能將提前履行公告的內(nèi)容。按照公告的說法，未來三年，阿里可將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為銀泰商業(yè)的普通股股份，那也就意味著阿里從最初的9.9%的股份，至少可以提升到26%，成為名副其實的大股東。
當(dāng)張勇正式成為銀泰商業(yè)的董事長、阿里控股銀泰商業(yè)后，那么全面接盤也將正式來開序幕。
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