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金融創(chuàng)新業(yè)務全面開花
截至4月21日，易付寶用戶數(shù)9860.25萬 (2014年底8420萬，3個半月左右增長近1440萬)，近一年支付筆數(shù)4316.62萬筆，近一年對企業(yè)信貸總額為127.21億元，對個人30.42億元。
消費者金融方面，蘇寧云商今年的重點在于拓展支付場景，如近期宣布登陸永輝等，公司爭取在上半年在中國前100零售企業(yè)中實現(xiàn)60%的滲透率。并在支付基礎上挖掘理財及信貸需求。2014年底公司推出零錢貸，現(xiàn)已在員工中試推廣任性付，隨著5月消費金融公司的開業(yè)，未來將進一步拓展包括校園金融等在內的金融業(yè)務。
企業(yè)金融方面，繼續(xù)深入探索需求，提供針對供應鏈的綜合授信模式，針對開放平臺商戶的云臺貸，未來將對小微商戶進行廣場貸等。預期今年完成理財規(guī)模250億元，供應鏈融資80億元，消費者信貸50億元。
從財報以及公開資料梳理發(fā)現(xiàn)，蘇寧云商依托深度合作的供應鏈企業(yè)、豐富商品品類、海量門店資源及牌照優(yōu)勢，服務消費者及企業(yè)，實現(xiàn)支付+理財+保險+信貸多維度布局。
估值重構空間巨大
“蘇寧是老樹發(fā)新芽，線上線下估值重構。”齊魯證券給出了這樣的觀點。
對于電商互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)而言，按照市傳統(tǒng)估值方法(靜態(tài)PE)進行衡量的確存在不妥。越來越多的機構投資者選擇市銷率(PS)進行觀察，從而規(guī)避傳統(tǒng)估值方法的局限性。
有數(shù)據(jù)顯示，2006年至2014年，可比公司亞馬遜平均市銷率在1.68-2.36倍區(qū)間內，京東2014年平均市銷率為3倍。而據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，蘇寧云商的最新的市銷率僅為1.19倍。
考慮到2014年下半年，蘇寧線上收入恢復增長，2015年全年，預計蘇寧易購交易額實現(xiàn)40%的增長是大概率事件。在互聯(lián)網(wǎng)零售發(fā)展趨勢下，蘇寧云店作為蘇寧旗下堪比微信以及百度搜索的產品，擁有體驗價值、場景價值、倉儲配送價值等，A股市場需要對蘇寧云商的線下估值進行重新認識。
齊魯證券胡彥超表示：“應當給予蘇寧‘線上+線下+金融+物流’生態(tài)圈一定的估值溢價，2015年市值1320億元，其中，線上收入預計317億元，給予2.3倍PS，對應市值682億元；線下收入預計863億元，給予0.6倍PS，對應市值518億元。”
上述市場人士表示，“蘇寧云商近期股價的大幅上漲正是在反應估值重構。”來源:大眾證券報 作者：徐海峰 共2頁 上一頁 [1] [2] 蘇寧消費金融公司或本月底開業(yè) 蘇寧云商持股49% 張近東：蘇寧云商的“三朵云” 蘇寧云商在港開通移動支付業(yè)務 蘇寧云商一季度線上銷售大增101.54% 進入戰(zhàn)略收獲期 蘇寧云商一季度凈利虧損3.32億元 線上銷售增長翻番 搜索更多: 蘇寧云商 |
