新年伊始，大型房地產(chǎn)企業(yè)佳兆業(yè)貸款違約事件繼續(xù)發(fā)酵。雖事因貸款違約，但公司涉及的其他債券、其他貸款等，其連鎖反應引人關(guān)注。對此，國際評級巨頭穆迪日前果斷下調(diào)其高級無抵押債務評級，從B1下調(diào)至B3，并表示若公司流動性狀況或融資渠道出現(xiàn)進一步惡化跡象，其評級仍將面臨壓力。

　　佳兆業(yè)集團2015年1月1日發(fā)布公告稱，佳兆業(yè)集團于2013年8月2日與匯豐簽訂一筆4億港元的定期融資貸款協(xié)議，但該公司董事會主席辭任事項已觸發(fā)該融資協(xié)議項下的強制性提前還款條文，應于2014年12月31日償還本息。但截至公告日，佳兆業(yè)集團未能償還。此前，該集團稱，其在深圳有四項處于預售階段的物業(yè)項目被鎖定。

　　穆迪副總裁梁鎮(zhèn)邦對記者稱，此次下調(diào)評級反映對公司重要高管辭職的擔心，或加大了深圳項目遭限制和暫停之后，該公司應對業(yè)務中斷能力的不確定性和挑戰(zhàn)。

　　同時，穆迪將此評級列入下調(diào)復評名單。穆迪表示，復評理由首先側(cè)重于對于佳兆業(yè)能否消除政府限制和暫停措施，恢復深圳業(yè)務的能力的評估；其次是董事會副主席和首席財務官職位的接替，此外還包括公司的流動性狀況，包括現(xiàn)金頭寸、債務償付額和新增借款和佳兆業(yè)的合約銷售表現(xiàn)。

　　記者昨日采訪到的一些市場人士表示，該消息推動佳兆業(yè)2018年到期的美元債券收益率飆升，從投資角度來看，由于房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度整體在回升，即使最后清算，佳兆業(yè)高收益房地產(chǎn)債仍還是有一定投資價值的。

　　從最近一段時間來看，地產(chǎn)銷售明顯回暖，經(jīng)濟復蘇初顯端倪。光大證券首席經(jīng)濟學家徐高4日指出，在地產(chǎn)限購政策的放松，房屋按揭貸款鼓勵政策的扶植，以及降息的促進之下，地產(chǎn)銷售已經(jīng)復蘇，并在近一個月表現(xiàn)出相當強勁的勢頭。

　　徐高說，盡管2013年12月地產(chǎn)銷售不錯，留下了較高的基數(shù)，2014年12月30個大中城市的地產(chǎn)銷售同比增速還是達到了10個月來的新高。同時，央行正在有意識地推進信貸增長的加速，以緩解實體經(jīng)濟融資難問題�？雌饋�，信貸投放加大與地產(chǎn)復蘇之間相互促進的正反饋作用正在形成。

　　對于未來，穆迪表示，如果深圳的限制措施不能消除，或者兩位高管職位在今后幾周不能填補，佳兆業(yè)的評級可能進一步下調(diào)。如果公司流動性狀況或融資渠道出現(xiàn)進一步惡化跡象，其評級也將面臨壓力。(來自：上海證券報 作者 程元)

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