紅商網(wǎng)訊：素以激進(jìn)風(fēng)格著稱的泰禾集團(tuán)，在今年年初繼續(xù)上演瘋狂拿地戲碼的同時(shí)，也展開了同樣需要巨量資金的商業(yè)地產(chǎn)布局。
然而，就在集團(tuán)層面資金吃緊之時(shí)，作為多年不離不棄的股東—京域投資管理有限公司、金銳投資有限公司、富利康投資管理有限公司卻宣布離場，退出這場快速擴(kuò)張的游戲。
泰禾集團(tuán)8月13日晚間發(fā)布公告稱，上述三股東已于今年5月至8月期間，合計(jì)減持占公司總股本5.07%的股份。本次減持后，上述三股東將不再持有泰禾集團(tuán)股份。
《投資時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，此三股東減持股份金額亦屬近三個(gè)月內(nèi)行業(yè)最高。
不過，泰禾集團(tuán)董秘洪再春在接受《投資時(shí)報(bào)》記者獨(dú)家采訪時(shí)表示，泰禾資金來源比較多元化，能夠較好保證項(xiàng)目發(fā)展的資金需求。三家老股東減持也都在泰禾股價(jià)低位進(jìn)行，對公司影響亦屬不大。
泰禾急速擴(kuò)張
來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，2014年前四個(gè)月，泰禾拿地總金額高達(dá)131.21億元，占去年全年拿地總金額176.80億元的74.21%。
如此激進(jìn)的擴(kuò)張策略帶來的財(cái)務(wù)壓力，已明顯反映在其報(bào)表上。
根據(jù)泰禾2013年年報(bào)，公司總負(fù)債達(dá)306.04億元，占總資產(chǎn)356.95億元的比例高達(dá)85.74%。其中，短期借款項(xiàng)目期末余額較期初增長1438.93%。年報(bào)解釋，主要原因?yàn)橄蚪鹑跈C(jī)構(gòu)及控股股東借款所致。長期借款項(xiàng)目期末余額，也較期初增長131.49%，系本期向金融機(jī)構(gòu)借入借款增加所致。
同時(shí)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額又較上期減少106.38億元，主要因本期支付的土地款增加。
在樓市下行、資金鏈緊繃的趨勢下，多數(shù)房企都選擇勒緊腰帶度日。但泰禾集團(tuán)卻反其道而行，除了拿地迅猛，還展開了需巨額資金支持的商業(yè)地產(chǎn)布局。
今年7月底，泰禾集團(tuán)宣布在福州推出一個(gè)超過150萬平方米的商業(yè)綜合體，3至5年內(nèi)，更要在全國布局15~20個(gè)泰禾廣場。債務(wù)壓力如此巨大的泰禾集團(tuán)如何能做好平衡？
洪再春向《投資時(shí)報(bào)》記者表示，泰禾資金來源比較多元化。目前，泰禾在住宅地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)方面都已形成豐富的產(chǎn)品線，精準(zhǔn)的區(qū)域布局和良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以保證房地產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)快周轉(zhuǎn)。
洪再春認(rèn)為，進(jìn)軍商業(yè)地產(chǎn)是泰禾集團(tuán)非常重要的戰(zhàn)略舉措，在住宅地產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大、市場競爭日趨激烈的行業(yè)背景下，加碼商業(yè)地產(chǎn)不僅能降低公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能保證公司的長久運(yùn)營能力。
在此基礎(chǔ)上，易居研究院分析師嚴(yán)躍進(jìn)對于商業(yè)地產(chǎn)的布局也提示了風(fēng)險(xiǎn)。他對《投資時(shí)報(bào)》記者分析稱，去年激進(jìn)拿地的房企，在今年若要保持運(yùn)行平穩(wěn)，關(guān)鍵是要確保資金面寬裕。如果有較好的自有資金支持，依然可以在高負(fù)債的基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目的開拓，但以賭注的方式進(jìn)行投資容易栽跟頭。
嚴(yán)躍進(jìn)表示，尤其在商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目泡沫出現(xiàn)的過程中，盲目投資有極高的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槟壳皩?shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟，未來商業(yè)項(xiàng)目的租賃和出售都容易受到市場的排斥。
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