誰(shuí)是近期最熱門(mén)的上市公司？答案是百圓褲業(yè)。
紅商網(wǎng)訊：7月中旬，停牌3個(gè)月的百圓褲業(yè)復(fù)牌，股價(jià)至7月末創(chuàng)下95%的漲幅，躥升之勢(shì)令“小伙伴驚呆了”。
引發(fā)市場(chǎng)熱炒的是一宗廣受關(guān)注的并購(gòu)案。7月17日，百圓褲業(yè)宣布重組計(jì)劃，以10.32億元的交易價(jià)格，收購(gòu)跨境出口零售電商環(huán)球易購(gòu)100%的股份。并購(gòu)重組＋電子商務(wù)，這樣的熱點(diǎn)題材組合讓上市公司的股票炙手可熱。
熱鬧背后，人們想了解的是，一家立足國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)服裝企業(yè)，為何并購(gòu)一家市場(chǎng)在境外的電商企業(yè)？從山西資本市場(chǎng)看，這次資本運(yùn)作將產(chǎn)生怎樣的效應(yīng)？
跨界并購(gòu)開(kāi)啟資本盛宴
百圓褲業(yè)是山西省一家以經(jīng)營(yíng)褲子為主的民營(yíng)企業(yè)。2011年，公司成功登陸A股中小板。今年4月初，百圓褲業(yè)宣布因籌備重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)而停牌。7月17日，謎底揭曉，來(lái)自深圳的環(huán)球易購(gòu)成為并購(gòu)標(biāo)的，首次進(jìn)入投資者視野。
環(huán)球易購(gòu)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的跨境出口零售電商之一，屬于自營(yíng)型外貿(mào)B2C(企業(yè)對(duì)個(gè)人客戶)企業(yè)。目前，環(huán)球易購(gòu)擁有服裝類(lèi)、3C電子產(chǎn)品類(lèi)等多個(gè)自建垂直B2C電商平臺(tái)，主要采用買(mǎi)斷式自營(yíng)方式運(yùn)營(yíng)，直接面對(duì)美國(guó)、加拿大、英國(guó)等全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的終端消費(fèi)者，盈利來(lái)源主要是產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。
反觀百圓褲業(yè)，則是一家傳統(tǒng)的服裝品牌運(yùn)營(yíng)商，商業(yè)模式以品牌加盟為主。截至今年3月底，公司擁有直營(yíng)、加盟門(mén)店1615家，其中加盟店有1408家，網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)28個(gè)省、市、自治區(qū)。
跨界，成為人們對(duì)該起并購(gòu)的第一印象。
按照百圓褲業(yè)公布的草案，該公司將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買(mǎi)環(huán)球易購(gòu)100%的股權(quán)，股份發(fā)行價(jià)格為14.30元/股；同時(shí)，向特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金1.5億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、重組相關(guān)費(fèi)用及補(bǔ)充環(huán)球易購(gòu)運(yùn)營(yíng)資金。本次重組完成后，環(huán)球易購(gòu)將成為百圓褲業(yè)的全資子公司。
對(duì)于本次并購(gòu)，部分券商機(jī)構(gòu)表示看好。
華鑫證券發(fā)表研報(bào)稱(chēng)，百圓收購(gòu)跨境電商可加大對(duì)線上銷(xiāo)售的重視程度，打造上市公司線上線下資源聯(lián)動(dòng)和內(nèi)銷(xiāo)跨境協(xié)同的服裝立體零售生態(tài)圈，從而突破國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售瓶頸。
在二級(jí)市場(chǎng)，本次并購(gòu)的電商概念也引發(fā)了資本狂歡。
最近幾年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、蘭亭集勢(shì)、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品等境內(nèi)電商企業(yè)接踵進(jìn)入境外資本市場(chǎng)，尤其今年京東商城[在納斯達(dá)克上市，阿里巴巴即將登陸紐交所并成為今年全球最大的IPO(新股首次公開(kāi)發(fā)行)。優(yōu)秀的中國(guó)科技企業(yè) “墻外開(kāi)花”，讓不少內(nèi)地股民感到遺憾。而百圓褲業(yè)并購(gòu)環(huán)球易購(gòu)，有望在A股形成第一只電商概念股，讓投資者有機(jī)會(huì)分享電商企業(yè)的成長(zhǎng)價(jià)值。因此，盡管質(zhì)疑聲不斷，本次并購(gòu)仍然受到資本市場(chǎng)的熱捧，百圓褲業(yè)股價(jià)從15元漲到最高30.78元，成為7月份第一牛股。
而環(huán)球易購(gòu)也將因資本 “點(diǎn)金術(shù)”實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升。本次并購(gòu)中環(huán)球易購(gòu)凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值達(dá)10.45億元，以2013年利潤(rùn)3000萬(wàn)余元為基準(zhǔn)，估值相當(dāng)33倍的市盈率。
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