進(jìn)入2014年，并購重組熱潮持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，A股上市公司已經(jīng)完成重組并購案9宗，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的案件7宗。
并購重組主要表現(xiàn)為三種形式，即大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及引入戰(zhàn)略投資者、向行業(yè)上下游及跨行業(yè)并購。
文中之前提到的91家企業(yè)中，涉及垂直和橫向整合的就有47家，涉及行業(yè)整合的企業(yè)有11家，涉及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和多元化戰(zhàn)略的有14家。
行業(yè)整合“大魚吃小魚”
關(guān)于2013年中國并購市場，報(bào)告指出，去年共完成647宗并購交易(不限于上市公司的并購)，其中有48宗未披露金額。披露金額的599宗交易，交易總價(jià)值約為5941億元，平均每宗案例交易價(jià)值近10億元。
從并購案例行業(yè)分布上看，金屬、非金屬與采礦已完成的交易數(shù)目排第一，完成55宗，其交易總價(jià)值為531億元;石油、天然氣與供消費(fèi)用燃料的交易總價(jià)值排第一，完成15宗，交易總價(jià)值為1021億元。
而記者從2013年以來已完成重大重組的91家A股上市公司中看到，有色金屬行業(yè)上榜企業(yè)有10家，在申萬一級(jí)行業(yè)中，并購重組數(shù)量最多。有色金屬交易價(jià)值達(dá)191億元，平均每家交易規(guī)模近20億元。
浙江藍(lán)源投資管理有限公司(以下簡稱“藍(lán)源投資”)的投資總監(jiān)董先生表示，“當(dāng)前有色金屬行業(yè)有著產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集約化程度不高等主要問題，企業(yè)選擇通過并購重組方式能夠橫向整合和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而抵抗下游需求放緩以及有色金屬產(chǎn)品價(jià)格下滑的負(fù)面影響。”
在統(tǒng)計(jì)的有色金屬行業(yè)個(gè)股中，漲幅最大的是華澤鈷鎳，漲幅達(dá)到160%。
華澤鈷鎳上漲是因?yàn)?ST聚友向特定對(duì)象發(fā)行股份購買陜西華澤100%股權(quán)交易。公司主營業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)變?yōu)橛猩饘俚纳a(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。*ST聚友被借殼后成功回歸A股市常
另一只值得關(guān)注的個(gè)股五礦稀土，作為今年有色金屬板塊的領(lǐng)漲個(gè)股之一，去年年初至今的漲幅達(dá)125%，與其具有的重組概念密不可分。
2012年五礦稀土公司進(jìn)行了重大資產(chǎn)重組：主營業(yè)務(wù)由電解鋁及鋁加工業(yè)務(wù)變更為稀土冶煉分離及稀土技術(shù)研發(fā)。目前總股本為9.8億股，實(shí)際控制人仍為五礦集團(tuán)。
從2012年的年報(bào)看，其旗下有4家全資子公司，分別是五礦稀土(贛州)有限公司、贛縣金紅稀土公司、定南大華新材料公司和稀土研究院。稀土研究院定位于稀土分離最優(yōu)化設(shè)計(jì)解決方案的研究型公司，盈利能力一般，凈利潤在292萬元。其他3家子公司的業(yè)務(wù)均為稀土冶煉、分離和深加工等相關(guān)業(yè)務(wù)，凈利潤均超過兩億元。
去年1月底，公司完成重組后，主營業(yè)務(wù)由電解鋁及鋁加工業(yè)務(wù)變更為稀土冶煉分離及稀土技術(shù)研發(fā)，同時(shí)成為五礦集團(tuán)重要的稀土分離業(yè)務(wù)平臺(tái)，隨后各路資金紛紛搶籌，交投活躍。
公司的央企背景以及集團(tuán)進(jìn)行并購重組后擁有的豐富稀土資源賦予了其龍頭地位。不過，今年公司發(fā)布盈利預(yù)測修正，2013年凈利潤約為2.1億元~2.3億元，為盈利預(yù)測數(shù)的58%~64%。主要原因?yàn)楸酒谙⊥列袠I(yè)持續(xù)低迷，稀土產(chǎn)品整體銷售價(jià)格及毛利率同比下降所致。
而年初工信部稱，將重點(diǎn)支持包鋼集團(tuán)、中國五礦、中鋁公司、廣東稀土、贛州稀土和廈門鎢業(yè)等6家企業(yè)分別牽頭推進(jìn)兼并重組，組建大型稀土企業(yè)集團(tuán)。稀土行業(yè)進(jìn)入“政策市”，價(jià)格有望反彈，在大集團(tuán)組建和收儲(chǔ)預(yù)期的背景下，五礦稀土將受益于政策紅利。
緊隨有色金屬行業(yè)的，是醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)，這3個(gè)行業(yè)的重組數(shù)量都達(dá)到8宗。
去年，發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)等部門對(duì)鼓勵(lì)推進(jìn)并購重組業(yè)務(wù)陸續(xù)推出多項(xiàng)政策。比如發(fā)改委《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)汽車、船舶、電子、醫(yī)藥等九大行業(yè)加快兼并重組。此后雙龍股份、康恩貝等醫(yī)藥行業(yè)紛紛發(fā)布重大重組公告。
2013年已完成重組的A股上市公司中，有8只個(gè)股來自于醫(yī)藥生物行業(yè)。從去年板塊的表現(xiàn)來看，醫(yī)藥生物年漲幅近50%表現(xiàn)亮眼，其中醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械表現(xiàn)最好，漲幅均超130%。醫(yī)藥生物行業(yè)并購重組交易價(jià)值最大的達(dá)20億元，為神奇制藥的并購重組。通過重組，神奇集團(tuán)下屬醫(yī)藥資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體上市。
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