紅商網(wǎng)訊：翠微股份高溢價發(fā)行避免翠微集團失去大股東的低位

　　與一般公司折價發(fā)行收購不同，翠微股份選擇了高溢價的方式收購了當代商城及甘家口大廈。根據(jù)收購預(yù)案，翠微股份幾乎不用掏出任何真金白銀即可拿下兩家商場，大股東翠微集團也保住了第一大股東的位置。

　　根據(jù)重組方案，翠微股份擬以13.68元/股向海淀國資中心發(fā)行1.53億股，同時支付現(xiàn)金對價約3.65億元。購買海淀國資中心持有的當代商城100%股權(quán)及甘家口大廈100%股權(quán)。與此同時，同時，翠微股份擬以6.97元/股向不超過10名投資者非公開發(fā)行7460萬股，募資不超過5.2億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對價、支付標的公司人員安置費用、當代商城裝修改造項目及補充甘家口大廈營運資金。

　　翠微股份停牌前20個交易日的均價為7.74元/股，按照一般發(fā)行價格為停牌前20個交易日90%計算，發(fā)行價格應(yīng)為6.97元/股，而實際發(fā)行價格卻為13.68元/股，較停牌前20個交易日的均價溢價高達76.74%，如果按照折價90%計算，溢價更是達到了96.27%。

　　此外，雖然翠微股份要拿出3.65億元現(xiàn)金用于收購，但上述資金是通過發(fā)行股份融資5.2億元的方式來實現(xiàn)，此次收購實際上翠微股份并不需要付出任何真金白銀。根據(jù)公司三季報，翠微股份擁有10.46億元貨幣資金，而沒有任何長短期借款，公司其實并不差錢。

　　根據(jù)評估，此次標的資產(chǎn)預(yù)估值約24.6億元，增值率約191.9%。其中，向海淀國資中心發(fā)行股份購買資產(chǎn)的金額約為20.9億元，按照13.68元/股的發(fā)行價格，對應(yīng)約發(fā)行1.53億股，而如果按照停牌前20個交易日90%的6.97元/股，發(fā)行數(shù)量則達到了3億股。

　　而目前翠微股份的大股東北京翠微集團的持股數(shù)量只有1.7億股，這意味著按照低價發(fā)行的話，翠微集團將失去大股東的低位。按照溢價的發(fā)行方式，翠微集團持股比例將由55.06%下降至31.66%，仍為控股股東，海淀國資中心將持股28.57%，為第二大股東。并且兩者已經(jīng)成為一致行動人。

　　預(yù)案顯示，2013年前10月，翠微股份所收購的兩商場合計營收為18.57億元，凈利潤分別為5651萬元。翠微股份相應(yīng)營收和凈利潤分別為34.1億元和1.05億元。在沒有失去控股權(quán)的情況下，翠微股份營收和盈利都將大為增長。

　　翠微股份12月16日收于8.82元，股價漲停。（來自：財經(jīng)網(wǎng) 記者：楊現(xiàn)華）

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