紅商網(wǎng)訊：不管是娛樂(lè)雜志還是財(cái)經(jīng)媒體，俏江南一直都是一道風(fēng)景線。日前有市場(chǎng)傳聞稱，私募股權(quán)投資公司CVC Capital Partners準(zhǔn)備以約3億美元收購(gòu)俏江南69%的股權(quán)，談判已進(jìn)行到最后階段。雖然俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m迅速否認(rèn)，但此傳聞還是被認(rèn)作是俏江南上市之路的又一新動(dòng)態(tài)。
俏江南上市之路可謂一波三折，從謀求A股到港交所，從鼎暉進(jìn)入到兩方分歧，再到此次的出讓股權(quán)傳聞，俏江南的上市時(shí)間依舊未知。
欲做餐飲業(yè)的“LV”
2000年5月20日，俏江南首家餐廳在
北京CBD國(guó)際貿(mào)易中心開(kāi)業(yè)。兩年后，俏江南走出北京，在
上海開(kāi)設(shè)了第一家北京以外區(qū)域的餐廳，從此開(kāi)啟了跨區(qū)域
連鎖經(jīng)營(yíng)的步伐，截至2012年9月底，俏江南餐廳已遍布全國(guó)15個(gè)省份、18個(gè)城市，擁有近70家餐廳。
俏江南總裁安勇在今年9月俏江南全新菜單發(fā)布會(huì)上表示，公司正在推進(jìn)今年開(kāi)店10到15家的計(jì)劃，由于1至8月只開(kāi)設(shè)了4家，接下來(lái)的幾個(gè)月里將會(huì)加快步伐。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大幅擴(kuò)張之時(shí)，海外市場(chǎng)也在張?zhí)m籌劃的范圍內(nèi)，張?zhí)m今年9月接受媒體采訪時(shí)曾表示，目前海外擴(kuò)張一直在穩(wěn)扎穩(wěn)打地推進(jìn)。繼3年前與臺(tái)灣兩所餐飲本科院校建立了合作關(guān)系之后，新加坡店已在裝修中。
“13年前創(chuàng)立俏江南的時(shí)候，LV已進(jìn)入中國(guó)。我那時(shí)就想，一定要把俏江南做成餐飲業(yè)的‘LV’，代表中國(guó)走向世界“。張?zhí)m是一個(gè)有“野心”的人，并且從不掩飾。
然而，張?zhí)m的“擴(kuò)張夢(mèng)”進(jìn)行得并不順利。在“國(guó)八條”出臺(tái)后，高端餐飲企業(yè)受到嚴(yán)重影響，盡管俏江南一再?gòu)?qiáng)調(diào)自己定位于商務(wù)正餐，影響不大，但其資金鏈?zhǔn)冀K為外界詬病。
上市路一波三折
俏江南的上市一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，然而，其上市之路卻走得相當(dāng)顛簸。2008年，張?zhí)m引入鼎暉投資，鼎暉投資以2億元的價(jià)格換取了俏江南10%的股權(quán)，而當(dāng)時(shí)評(píng)估的俏江南市值約20億元。在俏江南和鼎暉投資的對(duì)賭協(xié)議中，俏江南的最后上市期限是2012年。
然而事情并沒(méi)有預(yù)期的那么順利。據(jù)了解，2011年3月，俏江南向證監(jiān)會(huì)遞交A股上市申請(qǐng)，但最終未獲通過(guò)，公司方面曾在接受媒體訪問(wèn)時(shí)稱是因?yàn)榈却�，自己主�?dòng)撤出。俏江南集團(tuán)CEO汪小菲在接受媒體采訪時(shí)也表示，“未能在A股上市并非緣于俏江南自身問(wèn)題”。
而在俏江南與鼎暉投資合作期間，雙方還發(fā)生了一些不愉快，張?zhí)m曾表示引進(jìn)鼎暉投資是一個(gè)失誤，但不久后雙方冰釋前嫌。據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院行業(yè)研究員陳天宇介紹，2008年，俏江南引入鼎暉投資時(shí)與其簽署了有利于鼎暉的回購(gòu)協(xié)議，俏江南必須在2012年12月31日前上市，否則張?zhí)m將付出高昂的價(jià)格回購(gòu)鼎暉創(chuàng)投持有的俏江南股權(quán)。
陳天宇向記者介紹，2011年時(shí)，國(guó)內(nèi)關(guān)于餐飲企業(yè)上市政策是“鼓勵(lì)大眾消費(fèi)的餐飲企業(yè)上市”，由于俏江南定位高端，收入確認(rèn)和成本控制等餐飲行業(yè)的特殊性因素問(wèn)題而導(dǎo)致上市受阻。
A股上市受阻后，俏江南和鼎暉的備選就是去香港上市。今年年初，俏江南在港交所完成上市聆訊程序后，就未有新的動(dòng)作。為了讓俏江南在香港順利上市，其創(chuàng)始人張?zhí)m選擇了移民，將國(guó)籍更換為加勒比島國(guó)，張?zhí)m也因此陷入了一場(chǎng)聲譽(yù)危機(jī)，其在接受媒體專訪時(shí)表示，“其實(shí)這也是為在香港上市做準(zhǔn)備。目前我們已經(jīng)到了隨時(shí)可以掛牌的階段，但因?yàn)檎麄�(gè)資本市場(chǎng)進(jìn)入衰退期，現(xiàn)在并非上市的最好時(shí)機(jī)”。
而在陳天宇看來(lái)，俏江南遲遲未能上市的一個(gè)原因是由于俏江南的業(yè)績(jī)不能支持高估值，雖然已經(jīng)通過(guò)上市聆訊，卻未能獲得投資者的支持，因而上市計(jì)劃又遭擱淺。
在俏江南IPO阻力未消的背后，VC/PE對(duì)餐飲行業(yè)的態(tài)度也發(fā)生了微妙的變化。事實(shí)上，前幾年，餐飲企業(yè)一度受到各路VC/PE的追捧，然而由于餐飲企業(yè)上市難的問(wèn)題一直未有實(shí)質(zhì)性的突破，退出通道受阻一度讓這波熱情大大降溫。
