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Tesco中國(guó)資產(chǎn)仍有價(jià)值 如何吸引華潤(rùn)目光?
http://m.ssvihum.com 2013-09-13 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

  紅商網(wǎng):一個(gè)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)陷入困境的外資零售品牌,為何會(huì)吸引華潤(rùn)的目光?中國(guó)購(gòu)物中心正在迎來(lái)自己的黃金期,Tesco中國(guó)資產(chǎn)仍有價(jià)值

  這是一條看似平淡無(wú)奇的開(kāi)業(yè)新聞,2013年8月16日,樂(lè)購(gòu)北海店暨Lifespace樂(lè)都匯購(gòu)物中心同日在遼寧沈陽(yáng)開(kāi)業(yè)。新開(kāi)業(yè)的北海店是樂(lè)購(gòu)在沈陽(yáng)的第7家門(mén)店、在遼寧省的第19家門(mén)店。不過(guò),開(kāi)業(yè)時(shí)正是關(guān)于Tesco將要退出中國(guó)的傳聞?dòng)萦抑H。就在數(shù)天前,國(guó)內(nèi)零售巨頭華潤(rùn)萬(wàn)家母公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)與Tesco中國(guó)同時(shí)宣布:雙方簽署一份諒解備忘錄計(jì)劃成立一家合資企業(yè),華潤(rùn)將持有80%的股權(quán),而Tesco只保留20%的股權(quán)。雖然這只是一個(gè)初步意向,尚無(wú)法律約束力。但這已是中國(guó)入世十余年以來(lái),第一起本土零售企業(yè)整合外資零售巨頭的案例。

  特別是,被整合者Tesco是全球第三大零售商,更顯得意義非凡,不過(guò)其在華發(fā)展并不順利,這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。整合主體公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)首席財(cái)務(wù)官黎汝雄曾表示,與Tesco之間合作,雙方洽談己達(dá)兩年半時(shí)間,“Tesco在內(nèi)地經(jīng)營(yíng)因未達(dá)規(guī)模而欠缺經(jīng)濟(jì)效益,令公司于內(nèi)地業(yè)務(wù)處于虧損邊緣。”但問(wèn)題就在于,這家不斷陷入關(guān)店、裁員風(fēng)波的外資零售品牌,在華潤(rùn)眼中,價(jià)值究竟在哪里?

  對(duì)于香港上市公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)而言,短期的財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)并非意義所在。黎汝雄表示,由于華創(chuàng)本身對(duì)于零售業(yè)務(wù)純利率亦僅逾1%,雙方合作將可能影響未來(lái)兩至三年的盈利表現(xiàn)。但他指出,相信雙方經(jīng)過(guò)一至兩年的整合期后,可達(dá)至的效益將會(huì)很大。

  Tesco中國(guó)總部在對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》雜志的書(shū)面回復(fù)中這樣闡述整合的意義:“擬定的合作協(xié)議將打造出中國(guó)領(lǐng)先的多業(yè)態(tài)零售商。合并后將會(huì)產(chǎn)生高達(dá)100億英鎊左右的銷(xiāo)售額,同時(shí)我們將成為在中國(guó)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)規(guī)模第一的零售商。”

  這里所指的“規(guī)模第一”,應(yīng)是對(duì)未來(lái)合資公司占股80%的華潤(rùn)而言。因?yàn)楣嬉仓赋,該合資企業(yè)如果成立,將成為雙方于內(nèi)地、香港及澳門(mén)經(jīng)營(yíng)大賣(mài)場(chǎng)、超級(jí)市場(chǎng)、便利店、現(xiàn)購(gòu)自運(yùn)及酒類(lèi)專(zhuān)賣(mài)店之獨(dú)一平臺(tái)。合作后將整合雙方的業(yè)務(wù),包括華創(chuàng)旗下華潤(rùn)萬(wàn)家在中國(guó)內(nèi)地和香港的2986家門(mén)店以及樂(lè)購(gòu)在中國(guó)的131家門(mén)店和購(gòu)物中心。但截至發(fā)稿時(shí)華潤(rùn)萬(wàn)家并未回復(fù)本刊采訪(fǎng)要求。

  對(duì)于華潤(rùn)的零售版圖,這一目標(biāo)確實(shí)具有誘惑力。根據(jù)2011年的數(shù)據(jù),華潤(rùn)萬(wàn)家以827億元(其中蘇果銷(xiāo)售額為420億元,名列旗下各品牌第一)的銷(xiāo)售額名列中國(guó)連鎖超市第一位。事實(shí)上在連鎖超市業(yè)態(tài)市場(chǎng),華潤(rùn)萬(wàn)家已經(jīng)力壓沃爾瑪、大潤(rùn)發(fā)等對(duì)手連續(xù)多年蟬聯(lián)第一。但是,如果比較國(guó)內(nèi)零售連鎖集團(tuán)的綜合實(shí)力,華潤(rùn)零售并沒(méi)有一騎絕塵的優(yōu)勢(shì)。在2012年中國(guó)連鎖協(xié)會(huì)百?gòu)?qiáng)榜上,華潤(rùn)萬(wàn)家以941億元的收入和4423家門(mén)店數(shù)名列第四(含華潤(rùn)蘇果),位居蘇寧、國(guó)美兩家家電連鎖企業(yè)排名之后,另一零售連鎖巨頭百聯(lián)集團(tuán)則以1220億元的銷(xiāo)售規(guī)模,5147家門(mén)店數(shù)位列第二。如果兩者合作的合資公司可以帶來(lái)“百億英鎊左右的銷(xiāo)售額”,則其體量與百聯(lián)集團(tuán)2012年業(yè)績(jī)大體相當(dāng),未來(lái)存在著華潤(rùn)零售取而代之、坐上中國(guó)零售集團(tuán)第一把交椅的可能。

  更為重要的是,無(wú)論百聯(lián)還是華潤(rùn),都秉持零售多業(yè)態(tài)共同發(fā)展的理念。百聯(lián)集團(tuán)下有從大賣(mài)場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)超市、到百貨店購(gòu)物中心等多種業(yè)態(tài),“多業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展”則一直是華潤(rùn)萬(wàn)家的基本理念,華潤(rùn)萬(wàn)家有限公司旗下有十余種業(yè)態(tài),不僅包括華潤(rùn)萬(wàn)家超市,也包括太平洋咖啡、OLE’精品店等不同業(yè)態(tài)。隨著電子商務(wù)的崛起以及實(shí)體零售業(yè)的成本持續(xù)上漲,大賣(mài)場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)超市等商超業(yè)態(tài)生存狀況愈發(fā)艱難。多業(yè)態(tài)發(fā)展,已經(jīng)成為零售業(yè)未來(lái)發(fā)展的基本共識(shí)。在2011年中國(guó)連鎖行業(yè)年會(huì)上,蘇寧副董事長(zhǎng)孫為民就指出過(guò),多元零售時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

  但是,多業(yè)態(tài)共同發(fā)展也會(huì)帶來(lái)一個(gè)問(wèn)題,就是如何讓旗下各種不同的業(yè)態(tài)和品牌形成合力,打出有力的組合拳?零售業(yè)進(jìn)行過(guò)多方探索,共識(shí)之一就是大力發(fā)展購(gòu)物中心,通過(guò)購(gòu)物中心來(lái)整合不同業(yè)態(tài)。

  城市商業(yè)發(fā)展至今,隨著生活節(jié)奏的加快,消費(fèi)者越來(lái)越排斥單純的目的性消費(fèi),而是希望將休閑娛樂(lè)與消費(fèi)結(jié)合,而購(gòu)物中心本質(zhì)就是一種休閑消費(fèi),為此,華潤(rùn)萬(wàn)家也開(kāi)發(fā)出自己的購(gòu)物中心品牌“歡樂(lè)頌”。

  購(gòu)物中心將成為下一步零售業(yè)發(fā)展的主導(dǎo),有數(shù)據(jù)可以支撐這一觀(guān)點(diǎn)。2012年上海市監(jiān)測(cè)的80家購(gòu)物中心實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額為890億元,同比增長(zhǎng)7.4%,其中零售實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到729.4億元,餐飲達(dá)到了122.4億元,服務(wù)業(yè)達(dá)到了38.3億元,分別占營(yíng)收的81.9%、13.7%、4.3%,2012年當(dāng)年新開(kāi)業(yè)的購(gòu)物中心達(dá)10家,在建的購(gòu)物中心面積超過(guò)了93萬(wàn)平方米,成為未來(lái)發(fā)展的主流。

  不過(guò),若論發(fā)展購(gòu)物中心的經(jīng)驗(yàn),Tesco中國(guó)卻有著得天獨(dú)厚的資源和經(jīng)驗(yàn)。一位業(yè)內(nèi)人士指出,百聯(lián)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一,是較早提出組團(tuán)式購(gòu)物中心的思路,就是一部分物業(yè)用來(lái)經(jīng)營(yíng)自己的業(yè)態(tài),另一部分用來(lái)出租,這樣可以獲得租金和經(jīng)營(yíng)差價(jià)兩部分收入。但這一思路的根源,實(shí)際來(lái)自于前樂(lè)購(gòu)總裁、被稱(chēng)為臺(tái)灣商業(yè)地產(chǎn)三劍客之一的沈建國(guó),其在臺(tái)灣的做法即租下整棟物業(yè),將樂(lè)購(gòu)大賣(mài)場(chǎng)設(shè)在一樓作為主力店,其它樓層的商鋪向外招商。臺(tái)灣樂(lè)購(gòu)后被Tesco收購(gòu),樂(lè)購(gòu)這一名稱(chēng)遂成為T(mén)esco在中國(guó)大陸的通用品牌。

  沈建國(guó)未能將自己的想法在樂(lè)購(gòu)身上貫徹到底。早年樂(lè)購(gòu)在大陸的合作方是臺(tái)灣頂新集團(tuán),由于內(nèi)部糾紛,沈建國(guó)最終率核心團(tuán)隊(duì)出走。2013年春,離開(kāi)樂(lè)購(gòu)已近十年的沈建國(guó)來(lái)北京參加百貨行業(yè)協(xié)會(huì)論壇,談及樂(lè)購(gòu)的現(xiàn)狀,不免痛心疾首:“外資在中國(guó)陷入了非常大的困局,就來(lái)自于復(fù)制(國(guó)外的模式),到現(xiàn)在為止越復(fù)制越失敗,其實(shí)偏離了中國(guó)市場(chǎng)的特性。”

  不過(guò),他應(yīng)該欣慰,更多的自持物業(yè)而不是租賃的思路在大陸被Tesco保留了下來(lái),蓋因Tesco英國(guó)總部也十分重視商業(yè)地產(chǎn)。這使得Tesco中國(guó)雖然門(mén)店經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳,卻是在中國(guó)大陸擁有自持物業(yè)最多的零售商之一,例如本文開(kāi)頭提到的剛剛在沈陽(yáng)開(kāi)業(yè)的樂(lè)都匯購(gòu)物中心,就是樂(lè)購(gòu)在中國(guó)第9個(gè)購(gòu)地自建的購(gòu)物中心項(xiàng)目。自從2004年進(jìn)入中國(guó)以來(lái),Tesco中國(guó)的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)一直作為獨(dú)立公司實(shí)體運(yùn)營(yíng),但在2012年,Tesco中國(guó)將其地產(chǎn)公司與零售業(yè)務(wù)合并,作為零售公司的下屬部門(mén)運(yùn)作,顯然意在加強(qiáng)商業(yè)地產(chǎn)與零售的結(jié)合。在給《中國(guó)企業(yè)家》的回復(fù)中,Tesco中國(guó)總部也強(qiáng)調(diào),在與華潤(rùn)展開(kāi)合作的未來(lái),“由于目前的合作討論還在談判階段,很多問(wèn)題并沒(méi)有確切的答案,諸多細(xì)節(jié)也還在商討中。但是Tesco在中國(guó)的商業(yè)和地產(chǎn)是一個(gè)整體業(yè)務(wù),我們希望能夠保持這個(gè)方向。”

  中投顧問(wèn)零售研究員申正遠(yuǎn)指出,自建物業(yè)做商業(yè)地產(chǎn)投資周期長(zhǎng),這是Tesco中國(guó)過(guò)去發(fā)展緩慢的原因。但好處在于,超市是微利行業(yè),成本上漲導(dǎo)致家樂(lè)福、沃爾瑪都在關(guān)店,自建物業(yè)具備長(zhǎng)期盈利能力。在本土購(gòu)物中心正處于黃金發(fā)展期的當(dāng)下,擁有大量自持物業(yè)的Tesco中國(guó),其價(jià)值會(huì)被重新發(fā)現(xiàn)。
 。▉(lái)源:中國(guó)企業(yè)家 作者:黃文瀟)

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