紅商網(wǎng)訊：乳業(yè)整合再下一城。伊利股份公告，為加強(qiáng)與中國輝山乳業(yè)控股有限公司之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系，并穩(wěn)定東北地區(qū)原料奶供應(yīng)，公司將通過在香港的全資子公司伊利國際投資輝山乳業(yè)，投資金額5000萬美元(約3.1億元人民幣)。
伊利并未公告此次投資比例，不過，輝山乳業(yè)目前正在香港進(jìn)行IPO，伊利應(yīng)是通過公開募股的方式入股輝山乳業(yè)。
乳業(yè)專家稱，此次伊利入股輝山同蒙牛入股現(xiàn)代牧業(yè)有異曲同工之妙，一方面伊利可以穩(wěn)定奶源供應(yīng)，另一方面輝山乳業(yè)也能夠借助伊利在產(chǎn)品開發(fā)、渠道構(gòu)建等方面受益。
5000萬美元入股輝山乳業(yè)
根據(jù)公告介紹，輝山乳業(yè)控股有限公司運營總部位于遼寧省沈陽市，目前擁有45家子公司，其中以奶牛養(yǎng)殖為主要業(yè)務(wù)的子公司25家。牧場分布在遼寧省內(nèi)，共運營50座牧場，存欄奶牛11萬余頭。
伊利稱，本次投資有助于公司加強(qiáng)與輝山乳業(yè)之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系，并通過與輝山乳業(yè)的長期供奶合同，穩(wěn)定東北地區(qū)原料奶供應(yīng)。
宣稱擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的輝山乳業(yè)IPO已在上周獲得香港交易所批準(zhǔn)。據(jù)華爾街日報報道，輝山乳業(yè)計劃通過香港首次公開募股(IPO)籌資不超過13億美元，這可能成為香港市場四個月來規(guī)模最大的IPO。輝山乳業(yè)周二(9月10日)將接受機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購，預(yù)計9月份上市。香港富豪鄭裕彤是該公司的早期投資者之一。
以伊利5000萬美元投資額計算，伊利此次將認(rèn)購輝山乳業(yè)IPO總募資額的約25%。
乳業(yè)專家宋亮稱，輝山是遼寧老牌的乳品企業(yè)，擁有豐富的奶源，并形成了以牧草種植、飼料加工、奶牛良種繁育、奶牛養(yǎng)殖、全品類乳品加工為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式，“輝山最大的優(yōu)勢不是下游生產(chǎn)和市場開發(fā)，恰恰是上游從牧草種植到奶牛養(yǎng)殖，這點是伊利非常看重的。”
宋亮認(rèn)為，此次伊利投資輝山，通過與輝山乳業(yè)的長期供奶合同，穩(wěn)定東北地區(qū)原料奶供應(yīng)，進(jìn)一步鞏固了伊利在東北的奶源基礎(chǔ)。另一方面，輝山在下游產(chǎn)品開發(fā)等方面薄弱，通過與伊利的合作，也有助于輝山在其產(chǎn)品開發(fā)、渠道構(gòu)建等方面受益。
引領(lǐng)行業(yè)整合方向
值得注意的是，當(dāng)前國內(nèi)乳業(yè)整合正在政府的推動之下不斷深入，此前曾有多家乳企負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)過多年的粗放式發(fā)展，國內(nèi)乳制品行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了必須并購整合的階段。
乳業(yè)專家陳連芳認(rèn)為，伊利和輝山的合作，對于中國乳品行業(yè)來說，發(fā)出了兩個重大信號：一是國內(nèi)各家乳企可以根據(jù)各自的資源稟賦，攜手合作，謀求共同發(fā)展;二是進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了資本市場對于奶源建設(shè)的青睞。伊利與輝山的聯(lián)手也有望在未來的一段時間內(nèi)，為行業(yè)內(nèi)樹立一個強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的范本。
乳業(yè)專家陳渝也介紹，目前乳企的整合有兩種方式，一種是“補(bǔ)足短板”;另一種方式是“優(yōu)勢更優(yōu)”，此次伊利投資輝山屬于后者。陳渝還認(rèn)為，伊利與輝山合作的意義不僅限于投資本身，更重要的是給業(yè)內(nèi)樹立了“重視奶源建設(shè)”的風(fēng)向標(biāo)，引領(lǐng)行業(yè)向重奶源、強(qiáng)基礎(chǔ)、重品質(zhì)的方向繼續(xù)轉(zhuǎn)型。
此外，目前在工信部推動下，乳制品企業(yè)尤其是奶粉企業(yè)的兼并重組步伐加快，但對于大多數(shù)企業(yè)來說，重組并購難度較大。宋亮認(rèn)為，如果政府不拿出優(yōu)惠政策和扶持資金，企業(yè)并購將難以推進(jìn)。“當(dāng)前國內(nèi)大部分奶粉企業(yè)，同質(zhì)化嚴(yán)重，產(chǎn)能過剩，由于國產(chǎn)奶粉市場銷售不佳，企業(yè)橫向并購風(fēng)險極大，意愿不強(qiáng)。”
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