紅商網(wǎng)訊：募投項(xiàng)目食言后，三江購(gòu)物將投資者的視線轉(zhuǎn)移到“提升現(xiàn)有門(mén)店的銷售水平和盈利能力”，但實(shí)際情況亦不容樂(lè)觀。

　　同花順iFind統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，8家連鎖企業(yè)(申萬(wàn)行業(yè)分類)共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入269.97億元，同比增長(zhǎng)8.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.93億元，同比增長(zhǎng)24.42%。雖說(shuō)行業(yè)整體喜人，但唯有三江購(gòu)物的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙下跌，分別同比下降10.51%和12.35%，如果扣除非經(jīng)營(yíng)性損益，凈利降幅達(dá)到30%。

　　去年以來(lái)，三江購(gòu)物在外延式擴(kuò)張遇阻后，加強(qiáng)門(mén)店經(jīng)營(yíng)，將一些虧損大的門(mén)店進(jìn)行了清理與關(guān)閉，其中，關(guān)閉門(mén)店8家，新開(kāi)門(mén)店3家。如果說(shuō)，關(guān)閉虧損門(mén)店致使公司銷售收入減少還可以理解，那么，凈利潤(rùn)的大幅下滑就讓人意外了。

　　從行業(yè)平均毛利率看，18%~20%的銷售毛利率已經(jīng)成為連鎖行業(yè)的“行規(guī)”。在今年一季度，8家上市類連鎖企業(yè)的整體銷售毛利在“行規(guī)”內(nèi)波動(dòng)。不過(guò)，具體到每家公司，卻是另外一番景象。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，紅旗連鎖、步步高等4家企業(yè)的銷售毛利率高于“行規(guī)”，其中紅旗連鎖銷售毛利率高達(dá)25%，新華都等三家企業(yè)在“行規(guī)”內(nèi)波動(dòng)，而三江購(gòu)物的銷售毛利率為17.77%，在8家專業(yè)連鎖企業(yè)中排在最后。

　　銷售毛利率不僅可以用來(lái)衡量一家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，在專業(yè)人士的眼里，通過(guò)分析一些不合常理的銷售毛利率波動(dòng)，可判斷其是否隱瞞銷售收入或者虛報(bào)銷售成本。

　　較其他行業(yè)相比，連鎖企業(yè)有著自身的特殊性。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是以盡可能低的價(jià)格買(mǎi)入產(chǎn)品，再以盡可能高的價(jià)格成功售出。所以，連鎖企業(yè)所在地居民的消費(fèi)力、自身集中度，都關(guān)乎其盈利能力。

　　2012年，浙江省生產(chǎn)總值增長(zhǎng)8%，高于全國(guó)7.8%的平均水平，人均生產(chǎn)總值首次突破1萬(wàn)美元，城、鄉(xiāng)居民人均收入水平均居各省市第一。雖說(shuō)外部環(huán)境不差，但“經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)蘇緩慢導(dǎo)致消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力下降”，卻成了三江購(gòu)物解釋收入下滑的理由。

　　“三江購(gòu)物生鮮部能因?yàn)椴欢畼I(yè)務(wù)造成走私，自然也存在不懂業(yè)務(wù)造成銷售毛利低于同行的可能。至于多少人愿意相信這種理解，那就不得而知了。”對(duì)于三江購(gòu)物低毛利率的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃。
　�。ㄗC券時(shí)報(bào) 記者 李小平 朱戴兵）

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