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福建地區(qū)：深圳外第二大利潤來源
公司于2003年進(jìn)入福建廈門，目前在廈門的兩家門店收入合計(jì)達(dá)10億元，盈利約1億元。廈門當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域百貨主要為巴黎春天，隸屬于香港上市的春天百貨旗下，目前在廈門有5家門店，收入規(guī)模與天虹規(guī)模相當(dāng)。2012年公司在廈門海滄新開一家門店，且定位高檔的君尚百貨正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)天虹在廈門的市場份額未來將提升至首位。公司并于2006年和2011年分別布局福州和泉州，目前福州門店已進(jìn)入成熟期盈利在1千萬以上，泉州門店尚在培育期，預(yù)計(jì)2013年減虧，2014年有望實(shí)現(xiàn)盈利。
湖南、江蘇地區(qū)：有望走出培育期，但短期盈利貢獻(xiàn)很少
公司于2008年布局湖南長沙，經(jīng)過4年的培育該門店在2012年扭虧，實(shí)現(xiàn)凈利8.93億元。2011年、2012年又先后進(jìn)入婁底、岳陽、株洲，目前在湖南地區(qū)共有4家門店。預(yù)計(jì)婁底店2013年將扭虧;岳陽店單店收入達(dá)1億元以上的話，也將有望扭虧或虧損額不大;株洲店由于2012年年底新開業(yè)尚需跟蹤，根據(jù)岳陽店和婁底店的發(fā)展，預(yù)測2013年該店虧損規(guī)模在1千萬以下。由于長沙天虹的單店銷售規(guī)模小，單店盈利也只在1000萬左右，考慮婁底天虹的盈利貢獻(xiàn)和2家新店的虧損，公司在湖南地區(qū)的總體盈利情況增量不大，短期內(nèi)對盈利貢獻(xiàn)基本可忽略。
公司于2009年進(jìn)入江蘇蘇州，目前布局兩家門店，收入規(guī)模在5.57億元，虧損600萬元，其中金雞湖店經(jīng)過4年培育2012年扭虧實(shí)現(xiàn)凈利1156萬元，木瀆店2012年虧損約800萬元。金湖店的盈利增長和木瀆店的減虧將使蘇州天虹2013年將可能實(shí)現(xiàn)盈利。
浙江、北京地區(qū)：走出培育期尚待時(shí)日
公司于2006年進(jìn)入浙江嘉興，目前在4個(gè)城市共布局了4個(gè)門店，其中嘉興店經(jīng)過5年的培育在2010年扭虧，其他門店尚處虧損中，且銷售規(guī)模不到1億元，尚看不到盈利拐點(diǎn)。2012年浙江區(qū)域公司共實(shí)現(xiàn)收入2.83億元，虧損5772萬元。公司已調(diào)整了對浙江區(qū)域的發(fā)展戰(zhàn)略，計(jì)劃未來一兩年不再開百貨業(yè)態(tài)門店，2014年將在杭州開出一家7萬平米的購物中心，并對現(xiàn)有門店進(jìn)行調(diào)整。如湖州門店在轉(zhuǎn)型，引入絲芙蘭、H&M等快時(shí)尚品牌。
公司于2009年進(jìn)入北京，目前共有3家門店，2012年共實(shí)現(xiàn)銷售收入6.60億元，虧損5663萬元，其中宣武店(200904)和國展店(201004)已經(jīng)開始減虧，但盈利拐點(diǎn)的到來尚不明朗。
綜上，我們認(rèn)為深圳地區(qū)仍是公司的主要盈利來源，而深圳地區(qū)受人口回流和購物中心的大量供給的影響，未來增長具有較大的不確定性。而深圳外區(qū)域，公司將在江西和福建成熟區(qū)域在加密布點(diǎn)增加盈利來源，次新區(qū)域湖南和江蘇即將走出培育期，北京和浙江區(qū)域公司在加快調(diào)整有望逐漸減虧，可見深圳外區(qū)域?qū)纠麧櫟呢暙I(xiàn)將不斷提高。
�。▉碓矗鹤C券導(dǎo)刊） 共2頁 上一頁 [1] [2] 人口紅利漸消失 天虹商場將面臨較大風(fēng)險(xiǎn) 天虹商場23%微升 零售強(qiáng)化與電商差異性 業(yè)績暗淡 天虹商場再斥巨資忙于理財(cái) 星巴克咖啡店株洲首店入駐天虹百貨 天虹商場成立企業(yè)大學(xué) 培養(yǎng)管理人才 搜索更多: 天虹 |
