從資產(chǎn)和經(jīng)營業(yè)績來看，大商股份無疑是一家質(zhì)地非常不錯的公司，然而在本報記者采訪過程中，多家券商機構(gòu)的研究人員稱這個公司很難跟蹤很難看懂，癥結(jié)在于公司“不透明”。

　　這就需要外部力量的推動。多年前，武漢國資正是在意識到這一問題的背景下做出引進戰(zhàn)略投資者的決定，雖然后續(xù)與銀泰系圍繞股權(quán)爭奪發(fā)生了許多不愉快，但客觀來說，銀泰系的進入對鄂武商的公司治理完善，起到了非常關(guān)鍵的作用。

　　大商股份目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)本身就比較奇怪，前兩大股東持股比例差不多，但由于國資股東很早就淡出了具體經(jīng)營，公司的話事權(quán)一直在大商國際背后的大商集團手中，又由于同業(yè)競爭等其他制約因素，大商集團遲遲不愿走上前臺。

　　茂業(yè)系的舉牌讓這些隱疾再無遮掩。按照正常的邏輯，大商集團沒有理由放棄上市公司這個平臺，反收購勢在必行，但在反收購的過程中，順帶打掃干凈自己也是應有之義。目前尚無法預測此次收購的結(jié)局，唯一可以確定的是，隨著市場和媒體甚至監(jiān)管部門的關(guān)注，大商股份的治理結(jié)構(gòu)將進一步得到改善，配上公司較好的基本面，對中小投資者應是好事。

　　近兩年被連續(xù)舉牌商業(yè)公司及大股東反應

　　上市公司舉牌方舉牌次數(shù)現(xiàn)大股東大股東反應

　　漢商集團湖北卓爾3次漢陽國資暫無表態(tài)也無行動

　　中百集團浙江新光2次武商聯(lián)誓不放棄控股權(quán),關(guān)聯(lián)方武漢地產(chǎn)增持

　　東百集團福建豐琪3次姚建華暫無表態(tài),雙方已聯(lián)合選出新董事會

　　大商股份茂業(yè)商廈1次大商國際停牌應對
　　（上海證券報 記者 覃秘）

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