記者獲得的一份紅豆集團(tuán)2012年半年度財(cái)報(bào)顯示，其流動(dòng)負(fù)債已經(jīng)達(dá)到了83.36億元，其中，短期有息負(fù)債為72.23億元，相當(dāng)于紅豆集團(tuán)同期67.63億元凈資產(chǎn)的106.8%。

　　“這些數(shù)據(jù)顯示出紅豆集團(tuán)短期償債壓力較大，已經(jīng)存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”前述注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為。

　　同時(shí)，紅豆集團(tuán)的中期票據(jù)募集書還表示，“2009年-2012年3月底，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率分別為58.34%、61.95%、64.64%和65.27%，資產(chǎn)負(fù)債率總體趨勢(shì)上升，一定程度上增加了償債壓力;負(fù)債結(jié)構(gòu)中以流動(dòng)負(fù)債占比較高，近三年及一期流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為78.57%、67.5%、69.83%和71.12%。”

　　“公司自2011年底開始流動(dòng)負(fù)債在負(fù)債總額中的占比再次逐步攀升，且短期內(nèi)流動(dòng)負(fù)債占據(jù)主導(dǎo)地位的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。因此，發(fā)行人存在資產(chǎn)負(fù)債率上升和債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)。”紅豆集團(tuán)對(duì)此并不諱言。

　　上述紅豆集團(tuán)半年報(bào)還顯示，其期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為23.92億元，但與此同時(shí)，公司的短期借款高達(dá)40.18億元。

　　另外，紅豆股份今年上半年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.67億元，而去年同期為-0.72億元，這種波動(dòng)之巨大在2010年也發(fā)生過，當(dāng)年數(shù)據(jù)為-12.52億元，比2009年少了19.67億元。

　　對(duì)此，紅豆集團(tuán)也坦言，“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量波動(dòng)可能會(huì)造成公司資金鏈的緊張，影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況。”

　　更重要的是，紅豆集團(tuán)未來的資本支出仍將維持在高位，除去擬投資2億元的紅豆杉藥業(yè)研發(fā)項(xiàng)目，未來其最大的支出是房地產(chǎn)項(xiàng)目，在房地產(chǎn)調(diào)控之下，以及銀行貸款的緊縮背景，紅豆集團(tuán)還需為其房地產(chǎn)項(xiàng)目的融資早做打算。

　　按照其募集書顯示，未來幾年公司在房地產(chǎn)板塊的投資計(jì)劃高達(dá)89.51億元，其中2012年擬投入4.071億元、2013年為9.81億元、2014年為15.94億元，到了2015年房地產(chǎn)的投入將達(dá)到33.39億元。

　　連續(xù)兩輪大額票據(jù)融資，所持紅豆股份99.83%的股權(quán)都已被質(zhì)押出去，都在無聲地訴說著紅豆集團(tuán)資金需求的緊迫性，而令人唏噓的是，這種資金面的緊繃局面目前仍無緩解的趨向。

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