該項(xiàng)目位于上海市閘北大寧地區(qū)，占地20310平方米，總建筑面積71086平方米，售價(jià)為8.52億元。

　　按照原規(guī)劃，閘北項(xiàng)目計(jì)劃被建成包括寫字樓、酒店及配套商業(yè)在內(nèi)的綜合項(xiàng)目。

　　嘉德置地于2007年8月以5.98億元競(jìng)得此地塊，項(xiàng)目原定于2009年底建成，但直到今年初才動(dòng)工。施工方告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，工程有望于明年底完成。

　　為何將建到一半的項(xiàng)目出售？嘉德置地方面解釋：在建造過(guò)程中，遇有對(duì)該項(xiàng)目具有購(gòu)買意向和實(shí)力的開發(fā)商，因而達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議，屬正常的商業(yè)行為。

　　“成本價(jià)”出售閘北項(xiàng)目

　　嘉德置地并未透露買家身份，不過(guò)記者獲悉，“對(duì)該項(xiàng)目具有購(gòu)買意向和實(shí)力的開發(fā)商”為上海寶華企業(yè)集團(tuán)有限公司。

　　寶華企業(yè)集團(tuán)在閘北大寧區(qū)已有兩個(gè)項(xiàng)目——寶華現(xiàn)代城及寶華國(guó)際廣場(chǎng)，其中寶華國(guó)際廣場(chǎng)與嘉德置地閘北項(xiàng)目?jī)H一街之隔，今年三月開盤，目前只租不售，租金為5.5元/平方米·天。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，8.52億元的售價(jià)，相當(dāng)于每平方米12000元，“這一價(jià)格偏低”。

　　“周邊近期成交的土地，樓板價(jià)格都在1.2萬(wàn)~1.3萬(wàn)元/平方米，雖然嘉德置地2007年取得該地塊的樓板價(jià)只有8400元/平方米，但經(jīng)過(guò)這段時(shí)間的持有以及建造產(chǎn)生的成本，以12000元/平方米的價(jià)格出售即使是不虧，其盈利空間也有限，基本可以算是成本價(jià)出售。”上述人士表示。

　　記者查閱大寧地區(qū)周邊土地成交信息時(shí)注意到，12月14日，香港利福國(guó)際以24.67億元總價(jià)摘得一幅商服用地，折合樓板價(jià)約為14054元/平方米。今年8月，上海大寧資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司以6.52億元競(jìng)得同一區(qū)域的商辦用地，折合樓板價(jià)約為13026元/平方米。

　　同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉對(duì)記者表示：“嘉德置地應(yīng)該不缺錢，有可能是通過(guò)出售部分資產(chǎn)‘換倉(cāng)’套現(xiàn)謀求更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，比如拿更便宜的地塊，或者在其他區(qū)域?qū)ふ野l(fā)展機(jī)會(huì)。”

　　“從大寧板塊角度來(lái)講，現(xiàn)在盡管有多媒體谷等規(guī)劃在，優(yōu)勢(shì)也不少，但是規(guī)劃中商辦類項(xiàng)目實(shí)際上也不少，建設(shè)當(dāng)中的也有幾個(gè)，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)很激烈。”張宏偉表示。

　　“另外，前不久上海出臺(tái)商業(yè)地產(chǎn)限貸令，商辦類物業(yè)建成后才可以進(jìn)行貸款銷售，如果開發(fā)商急于回籠資金，有可能會(huì)考慮項(xiàng)目整售的方式，即使現(xiàn)在沒有建完，也可以通過(guò)項(xiàng)目整體出售回籠資金，謀求下一步市場(chǎng)發(fā)展的先機(jī)。”

　　在華擴(kuò)張趨激進(jìn)

　　2010年初，嘉德置地的高層在接受媒體采訪時(shí)曾表示，公司大概有80%的土地是通過(guò)協(xié)議或其他方式取得，僅有20%是通過(guò)招拍掛市場(chǎng)方式取得，并表示公司不會(huì)考慮高價(jià)位去拿地。

　　但嘉德置地11月底以65億元的價(jià)格取得重慶商業(yè)地塊，顯示出公司在華投資的策略正趨激進(jìn)。

　　該重慶城市綜合體項(xiàng)目總建筑面積超過(guò)81萬(wàn)平方米，包括約33萬(wàn)平方米的高端住宅、約22萬(wàn)平方米的購(gòu)物中心、約17萬(wàn)平方米的寫字樓、約6萬(wàn)平方米的酒店以及3萬(wàn)平方米的服務(wù)公寓，總投資將超過(guò)210億元。

　　嘉德置地預(yù)計(jì)未來(lái)三至五年內(nèi)，其在中國(guó)的資產(chǎn)配置將從目前的35%增至42%~45%。

　　不過(guò)對(duì)于投資重慶項(xiàng)目，新加坡證券分析師的意見并不都是樂觀。根據(jù)新加坡媒體報(bào)道，CIMB一位分析師認(rèn)為，重慶項(xiàng)目“入場(chǎng)價(jià)”過(guò)高，利潤(rùn)空間有限。

　　AM Fraser的分析師則認(rèn)為，受調(diào)控影響，短期內(nèi)嘉德置地的中國(guó)項(xiàng)目面臨銷售放緩的趨勢(shì)，尤其是一線城市項(xiàng)目，而這種趨勢(shì)可能還會(huì)向二、三線城市項(xiàng)目緩慢蔓延。

　　嘉德置地首席運(yùn)營(yíng)官林明彥近期曾透露，嘉德置地計(jì)劃在接下來(lái)的五年內(nèi)，將把在中國(guó)的投資組合翻一番，并表示公司可能考慮將價(jià)值53億美元的中國(guó)投資項(xiàng)目打包成REITs讓其上市。

　　截至本周三，嘉德置地股票收盤價(jià)為2.29新元，較今年首個(gè)交易日3.76新元的收盤價(jià)下跌近四成。這似乎意味著習(xí)慣“用腳投票”的投資者對(duì)于嘉德置地在中國(guó)的擴(kuò)張計(jì)劃態(tài)度謹(jǐn)慎。

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