上海大潤(rùn)發(fā)有限公司是由上海不夜城有限公司和臺(tái)灣潤(rùn)泰集團(tuán)合作成立的，公司于 1998年2月開始籌建，1998年7月12日開張營(yíng)業(yè)。大潤(rùn)發(fā)是一個(gè)投資達(dá)到3000萬美金（近人民幣2.5億元）、擁有16000平方米營(yíng)業(yè)面積，經(jīng)營(yíng)20000種左右商品的大型平價(jià)購(gòu)物廣場(chǎng)。潤(rùn)泰集團(tuán)通過臺(tái)灣大潤(rùn)發(fā)超市投資上海大潤(rùn)發(fā)。

　　截止到2011年1月14日，大潤(rùn)發(fā)的最新門店數(shù)是150家。2008年，大潤(rùn)發(fā)營(yíng)收335.46億元人民幣，年增率約31.04%，獲利10.42億人民幣，年增38.9%。2009年，大潤(rùn)發(fā)營(yíng)收為人民幣404.3169億元，單店業(yè)績(jī)3.36億，較去年同期成長(zhǎng)20.5%。2010年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)人民幣502億元，取代家樂福成為中國(guó)大陸零售百貨業(yè)冠軍。

　　從某種意義上，歐尚無論是銷售額還是門店數(shù)量和大潤(rùn)發(fā)已經(jīng)不是一個(gè)級(jí)別。

　　潤(rùn)泰集團(tuán)或者根本沒有想到之后在大陸地區(qū)的大潤(rùn)發(fā)會(huì)經(jīng)營(yíng)得這么好，“交叉持股”自然讓歐尚揀了個(gè)大便宜。

　　出于對(duì)資金的需要，大潤(rùn)發(fā)內(nèi)部，尤其是內(nèi)地大潤(rùn)發(fā)高層，更希望推進(jìn)大潤(rùn)發(fā)單獨(dú)上市。實(shí)際上，潤(rùn)泰集團(tuán)從2006年開始就籌劃大潤(rùn)發(fā)上市。
　歐尚集團(tuán)在全球都不主張上市，在內(nèi)地，歐尚的開店策略亦是以自建門店為主，在財(cái)務(wù)體系、盈利模式方面都與大潤(rùn)發(fā)有很大差異，上市動(dòng)力并不強(qiáng)。在大潤(rùn)發(fā)內(nèi)部，關(guān)于合并歐尚實(shí)現(xiàn)IPO的內(nèi)部意見并不統(tǒng)一，合并上市在市盈率、定價(jià)等都不如大潤(rùn)發(fā)單獨(dú)上市好。大潤(rùn)發(fā)就多次試圖回購(gòu)歐尚集團(tuán)持有的大潤(rùn)發(fā)股份，歐尚集團(tuán)當(dāng)然不會(huì)輕易放棄大潤(rùn)發(fā)這頭利潤(rùn)奶牛，所以價(jià)格一直沒有談攏。

　　由于歐尚和大潤(rùn)發(fā)是交叉持股，這種情況涉及關(guān)聯(lián)交易，會(huì)有利益輸送的嫌疑，港交所是不允許大潤(rùn)發(fā)單獨(dú)上市的，問題因些拋給了大潤(rùn)發(fā)。此前，一個(gè)不為人知的細(xì)節(jié)是，2011年1月12日，AIG宣布潤(rùn)泰全資子公司潤(rùn)成投資控股標(biāo)下南山人壽97.57%股權(quán)，金額為21.6億美元。隨后，臺(tái)灣金管會(huì)要求潤(rùn)泰集團(tuán)提供價(jià)值240億新臺(tái)幣的10年信托保證，潤(rùn)泰集團(tuán)便是以大潤(rùn)發(fā)的參股公司康成投資股票信托為保證。

　　潤(rùn)泰集團(tuán)向監(jiān)管部門承諾，若收購(gòu)南山人壽需額外資金，將出售附屬公司康成投資所持的大潤(rùn)發(fā)股份。由此推出，對(duì)于資金的饑渴，也是潤(rùn)泰集團(tuán)急于推進(jìn)大潤(rùn)發(fā)合并上市的原因。

　　為解決交叉持股，雙方成立全資公司，歐尚以小搏大，掌控上市公司管理權(quán)

　　出于對(duì)資金的渴求，大潤(rùn)發(fā)謀求上市是勢(shì)在必行。

　　歐尚對(duì)上市不甚熱心，但是上市帶來的好處也不言而喻，一方面能給自身還來更大的收益，另一方面挾“交叉持股”的牌也能令“大潤(rùn)發(fā)”。對(duì)于大潤(rùn)發(fā)提出“捆綁”上市，歐尚集團(tuán)在交涉中自然占主導(dǎo)地位，直接要求增加其在大潤(rùn)發(fā)大陸公司中的股權(quán)比例，同時(shí)也謀求更大的話語(yǔ)權(quán)。

　　從重組到上市，歐尚集團(tuán)便體現(xiàn)了國(guó)際巨頭的角色，在重組方案中搶占先機(jī)。雙方成立上市公司高鑫零售有限公司，其全資擁有大潤(rùn)發(fā)和歐尚中國(guó)（香港）公司業(yè)務(wù)。高鑫集團(tuán)是此次香港上市的主體，，重組前由CGC①、Kofu②、Auchan Hyper③、Monicole BV④持有，分別占25.94%，24.06%，37.35%，12.65%。

　　同時(shí)，歐尚和大潤(rùn)發(fā)共同成立合資公司吉鑫，成為上市公司高鑫零售的控股股東，由Auchan Hyper、Monicole BV、CGC、Kofu持有共同持有。根據(jù)所屬關(guān)系，歐尚集團(tuán)持有51%股權(quán)，潤(rùn)泰集團(tuán)持有 49%股權(quán)。在新的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，吉鑫成為上市公司高鑫零售的控股股東。吉鑫持有高鑫集團(tuán)59.16%的股份，法國(guó)歐尚集團(tuán)和潤(rùn)泰集團(tuán)還分別持有高鑫集團(tuán)11.26%和18.91%的股份，余下10.67%為個(gè)人股東。高鑫零售則100%持有大潤(rùn)發(fā)和歐尚在中國(guó)大陸的資產(chǎn)。

　　根據(jù)協(xié)議，歐尚集團(tuán)有權(quán)委任吉鑫大部分董事會(huì)成員，有權(quán)為高鑫零售董事會(huì)提供四名董事，潤(rùn)泰集團(tuán)方面則僅有權(quán)提名兩名董事，各自董事會(huì)組成以后3年內(nèi)維持不變。