恒隆地產(chǎn)主席陳啟宗近日表示，恒隆地產(chǎn)將在內(nèi)地市場投入51億美元建造購物中心。

　　作為排在新鴻基、長江實業(yè)之后的香港第三大地產(chǎn)商，恒隆地產(chǎn)未來幾年的重心將會明確地放在內(nèi)地市場。作為港資商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商進軍內(nèi)地的先驅(qū)者，恒隆在內(nèi)地的擴張野心可見一斑。

　　10年內(nèi)造18座商場350億不算多

　　根據(jù)恒隆的計劃，在未來10年，每年將在內(nèi)地增加近20萬平方米的高端商業(yè)物業(yè)。最終將在沈陽、濟南、天津、無錫等地擁有十七八個商場，總投資額接近350億元人民幣。

　　350億元資金看似數(shù)額巨大，但業(yè)內(nèi)人清楚，以這筆錢投資建設(shè)高端商業(yè)物業(yè)的話，資金額并不算多。

　　開發(fā)高端商場“很花錢”。

　　首先高端商場需要位于城市的頂級地段，開發(fā)商為此將在買地上支付不薄的費用�；ù蠊P錢買完地塊后，開發(fā)商還將在之后的建設(shè)過程中面臨相比于普通中高檔購物中心高得多的成本支出。

　　以恒隆在上海開發(fā)的恒隆廣場為例，該商場位于黃金地段靜安區(qū)南京西路，眾多的國際一線品牌都已入駐該商場，該商場是上海奢侈品消費首選的場所之一。然而，類似恒隆廣場這樣，能夠塑造出高端形象的高端商場，都需要開發(fā)商不菲的投入。

　　“硬件是關(guān)鍵，頂級的商場在建筑材料、裝修材料上的選擇都是高標準的。例如以裝修而言，其在地板、天花板、照明方面的要求比普通的商場要高很多，Gucci品牌門店的裝修一平方米就需要花去兩萬元，這樣才能體現(xiàn)出品牌的頂尖檔次，而且這些裝修成本，Gucci自己不會承擔，因為Gucci、LV等奢侈品牌的入駐通常是‘被請的’，所以裝修是由業(yè)主來完成的。” 漢華商業(yè)管理機構(gòu)的董事長高大豐這樣告訴記者。

　　甚至，開發(fā)商為了請動這些頂級品牌，還會免去它們的租金。但即便如此，零售品牌依然要面臨風險。如果商品賣不出去，它們就不得不面對各種各樣的資金流出，包括水電費、人事費、存貨的寄存費等。

　　香港業(yè)績倒退 內(nèi)地籌資早有準備

　　為了在內(nèi)地進行擴張，恒隆在資金方面早已開始做準備。去年11月5日，恒隆集團和恒隆地產(chǎn)宣布，恒隆集團將以37.48港元/股的價格出售給獨立投資者約2.94億股恒隆地產(chǎn)股份，再以同樣價格認購恒隆地產(chǎn)同等數(shù)量新股。轉(zhuǎn)手之間，恒隆地產(chǎn)約可募得109億港元資金。

　　這種以“先舊后新”配股的方式，在盛富資本國際有限公司總裁黃立沖看來，優(yōu)勢在于效率較高，最快可以在數(shù)日內(nèi)完成融資。由于商業(yè)地產(chǎn)投入大、回收周期長，在未來幾年恒隆地產(chǎn)擴張步伐加大的背景下，其不得不提前準備以籌集足夠資金。

　　這筆剛籌得的109億港元的資金還沒捂熱，就要立即投入到內(nèi)地市場。陳啟宗表示，兩年內(nèi)恒隆地產(chǎn)在內(nèi)地的投資額就將達到110億港元，而這還僅僅指建筑費。

　　如果以這約110億港元的資金來拿地的話，也只夠恒隆在內(nèi)地拿3幅地。不過，按照陳啟宗的說法，恒隆目前手頭上仍有200億港元資金可用于支付未來買地的費用。

　　在內(nèi)地大手筆投入的同時，恒隆在家門口——香港卻沒有賺足錢。