聯(lián)街網(wǎng)訊：以27.8%的股份逼近小肥羊集團有限公司(下稱“小肥羊集團”00968.HK)第一大股東的百勝餐飲集團(下稱“百勝”)，是否會做出控股的決定?可能在2011年初舉行的小肥羊公司董事會上得到答案。

　　經(jīng)過一年多時間，小肥羊初步解決了管理層的換血工作。但促使百勝總部做出是否增值控股表態(tài)的關(guān)鍵在于，小肥羊重新進入管理層的創(chuàng)始人團隊能否承諾，把過于分散到地區(qū)的管理權(quán)收回總部。因為地區(qū)間差異性極大的營銷策略、配送、采購管理，將給下一步小肥羊供應(yīng)鏈的全面百勝化形成重要障礙，即使百勝放棄最終的控股權(quán)，這也將是小肥羊從“羊肉”概念全面走出來的一大阻礙。

　　知情人士向本報透露，在小肥羊集團上市時外聘的最后一位高管CFO王岱宗宣布辭職后不久，小肥羊的二股東百勝餐飲集團派出以中國事業(yè)部業(yè)務(wù)拓展副總裁、東方既白品牌總經(jīng)理顧浩鐘為代表的調(diào)研團于2010年9月28日到小肥羊集團上海分公司調(diào)研，并赴小肥羊包頭總部進行考察。

　　“這是百勝第二次來小肥羊全面調(diào)研，上一次是在2009年。”該位知情人士表示，這是百勝集團做出是否增資決策前的信號之一。

　　據(jù)悉，小肥羊集團CEO盧文兵曾在幾個月前的一次內(nèi)部高管會議上表態(tài)，百勝集團會不會完成控股、進一步增資于今年底明年初見分曉。“現(xiàn)在正是最為微妙的時刻。”上述知情人士表示。百勝與小肥羊目前的最大股東三成股份持股數(shù)極其接近。百勝占據(jù)董事局兩個非執(zhí)行董事的席位，分別由百勝中國事業(yè)部總裁蘇敬軾和業(yè)務(wù)拓展部副總裁顧浩鐘出任。

　　10月14日，小肥羊集團新聞發(fā)言人李女士并未向正面否認顧浩鐘的到訪，其透露，等到明年肯定會有一系列比較大的計劃出臺。但增資與否要明年初董事會召開了再決定。

　　以后臺集團化管理優(yōu)勢來獲取長期持續(xù)盈利能力的百勝集團并不會比現(xiàn)有股東的改造能力弱。但其入股的一年半來，并未有明顯跡象顯示，小肥羊被逐步百勝化。百勝似乎始終選擇按兵不動。

　　“小肥羊登陸資本市場就不容易，上市時遭遇破發(fā)�，F(xiàn)在，轉(zhuǎn)型也非易事。”一位不愿意透露姓名的小肥羊集團內(nèi)部人士向記者表示。隨著小肥羊的初始投資人3i集團等的逐步退出，上市時引進的管理團隊也已從2009年開始陸續(xù)離場。CFO王岱宗就是最后一位。

　　“這是一個必然的結(jié)果。”上述知情人士透露，“除了投資者變動的關(guān)系外，還有一個很重要的原因在于小肥羊?qū)Χ�、三線城市的授權(quán)權(quán)力過大，而總部的管轄權(quán)并不大。這些代表初期投資方外聘來的管理人并沒有辦法真正有效地把一些管理改革工作推行到地方。”

　　小肥羊一位特許商股東向本報承認，天津地區(qū)的授權(quán)范圍一直要大于北上深等地區(qū)，華北地區(qū)的重要城市都歸屬天津分公司。“小肥羊?qū)Σ糠值貐^(qū)還是實行很強的激勵機制的，不僅鼓勵外部投資者來加盟，也鼓勵體系內(nèi)的人去開設(shè)特許店，在經(jīng)營到一定時間后，再把這些店賣給上市公司。”上述知情人士稱，但是這樣的措施只有在二、三線城市有，這也是其在二、三線城市做得比較好的原因。

　　激進擴張并非一勞永逸。“這終究只是小肥羊的一個過渡期。”上述知情人士表示，“二、三線城市得以迅速擴張的主要原因是房租的優(yōu)勢。”

　　據(jù)悉，小肥羊的租約一般以五年為一個周期。小肥羊目前對一線城市的策略是 “不在核心商圈位置開店”。“不愿直面核心商圈昂貴的房租，小肥羊在上海的門店幾乎不選擇開在商圈最好的地段，于是，反過來影響客流的消費力，客流越做越低端，瓶頸就會出現(xiàn)。“二、三線城市最終會碰到像上海、北京這些市場同樣的問題。”上述特許商股東承認。

　　來看看同在香港上市的小肥羊和味千拉面兩家餐飲連鎖的業(yè)績比較。在租金成本，味千拉面14.6%，小肥羊則僅為9.1%，但從單店盈利能力上來看，小肥羊則遠遠落后于前者——味千拉面的單店營業(yè)額雖然只有小肥羊的一半，但凈利潤基本接近;而從總體來看，味千拉面的凈利潤率也是小肥羊的2倍之多。

　　“我們的同店增長的確不是很好。上海等地區(qū)最近的回暖也主要是因為大量關(guān)店的緣故。”小肥羊集團上海分公司一位知情人士表示。

　　根據(jù)中國餐飲協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算，小肥羊的目前市場份額還不足中國餐館消費總量的1/1000。“這也正是百勝的精明之處。”上述小肥羊內(nèi)部人士表示，“小肥羊目前的發(fā)展瓶頸是顯而易見的，但從投資來講，可塑空間很大。”

　　據(jù)悉，小肥羊內(nèi)部曾在百勝集團進入之后推動過一個名為餐廳信息優(yōu)化管理的RIF項目。“不過執(zhí)行難度很大，原因就在于上述的授權(quán)隸屬不同的分權(quán)體系之下，很難在后臺真正建立起一個從物料采購，到預(yù)算到銷售預(yù)測再到倉庫庫存配比的完整供應(yīng)鏈管理。”一位參與過RIF項目建設(shè)的小肥羊內(nèi)部人士表示，“小肥羊都是靠各個大區(qū)自己估算出來之后再做的采購預(yù)算，在總部基本上沒有一個對以往舊有銷售情況的數(shù)據(jù)庫。這一點，也正是百勝集團最為強勢的地方，如果能把管理、采購、營銷等涉及到供應(yīng)鏈的權(quán)力逐步上收，發(fā)揮集團的作用，百勝集團推進的難度可能會小很多。但由于這一工作的推動，會直接到小肥羊地區(qū)特許商、加盟商的部分利益。所以，肯定還需要時間。”

　　值得注意的是，小肥羊集團有限公司目前的主營業(yè)務(wù)中除了餐飲連鎖也包括肉業(yè)畜牧。公司內(nèi)部人士透露，小肥羊肉業(yè)公司此前一直有計劃剝離單獨上市，目前正在進行改制的過程中。在中國餐飲中，南北口味差異巨大是中式餐飲一直很難突破的一個瓶頸。小肥羊僅定位于羊肉，在一些南方地區(qū)的本地消費者看來，偏好度就遠低于北方市場。小肥羊內(nèi)部對于是不是要把羊肉品牌改成火鍋也有過很多次的爭議，策略上其實一直在猶豫不定。

　　未來如果獨立上市后，將上游產(chǎn)業(yè)鏈進一步豐富，這可能將是小肥羊走出單一倚靠羊肉的希望。

　　百勝餐飲集團中國事業(yè)部公關(guān)部甚至拒絕對入股小肥羊此段時間來的表現(xiàn)做出任何回應(yīng)。