與當(dāng)事者相比，眾多業(yè)內(nèi)人士的看法甚至更加樂觀。國(guó)都證券研究員分析，重慶百貨對(duì)新世紀(jì)百貨的收購(gòu)?fù)瓿珊�，重慶百貨的經(jīng)營(yíng)規(guī)模及盈利能力將大幅提升，從而成為真正的西部零售業(yè)龍頭。

　　據(jù)重慶百貨公開的數(shù)據(jù)，該公司的百貨、超市和電器營(yíng)業(yè)面積，都將因收購(gòu)而大幅增加。其中前兩者的增幅分別高達(dá)約84%和約117%。重慶永輝超市一門店店長(zhǎng)因此感慨，兩強(qiáng)融合后，重慶百貨的這一變化，將令任何一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手感到壓力。

　　他的擔(dān)憂并不是多余的：在百貨商場(chǎng)和超市競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，多家中外商業(yè)企業(yè)各顯神通的重慶，重慶百貨和新世紀(jì)百貨的銷售額均名列前茅。新世紀(jì)百貨更是重慶市場(chǎng)份額第一的零售商。去年，其銷售收入占當(dāng)年全市社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重接近5%。“兩家公司融合后，發(fā)展?jié)摿�可想而知�?rdquo;

　　申銀萬國(guó)證券研究員也認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)頗佳的新世紀(jì)百貨并入重慶百貨后，重慶百貨有望成為首家市值過百億元的區(qū)域性零售商。

　　更有長(zhǎng)期關(guān)注百貨零售業(yè)的證券分析師放言，新世紀(jì)百貨與重慶百貨供應(yīng)鏈的整合，有助于降低營(yíng)運(yùn)成本；另一方面，新世紀(jì)百貨的經(jīng)營(yíng)情況比重慶百貨更好，能與重慶百貨原有門店進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)而加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制。整合完成后，重慶百貨有望取代大商股份，躍居中國(guó)最大百貨零售商的寶座。

　　管理層磨合是關(guān)鍵

　　夢(mèng)想與預(yù)測(cè)不等于現(xiàn)實(shí)。未來的重慶百貨能否真正成為商業(yè)航母，并不會(huì)因?yàn)橹貞c百貨收購(gòu)新世紀(jì)百貨而水到渠成。“收購(gòu)之后，在采購(gòu)、物流配送和門店等方面的整合，都將考驗(yàn)公司管理者的智慧。”重慶百貨一知情員工對(duì)信報(bào)記者如是說。

　　據(jù)了解，重慶百貨是重慶市最早的國(guó)有商業(yè)企業(yè)。1992年，該公司實(shí)行股份制改造。4年后在上海證券交易所上市，成為重慶首家上市的商業(yè)企業(yè)。而在重慶百貨誕生后40多年才成立的新世紀(jì)百貨，則是一家全民所有制企業(yè)。

　　由于身份的不同，使得兩家公司在一些關(guān)鍵方面存在差異。比如，作為一家上市公司，重慶百貨在公司管理、財(cái)務(wù)和資本運(yùn)作等方面，均比作為全民所有制企業(yè)的新世紀(jì)百貨更加規(guī)范。

　　“在這種背景下，重慶百貨收購(gòu)新世紀(jì)百貨后的整合難度顯而易見。”上述知情員工說。

　　而當(dāng)事者也清楚地意識(shí)到了這一問題。在近日的公告中，重慶百貨董事會(huì)坦言：兩家公司的歷史、文化和管理模式均存在較大差異，交易完成后的整合過程比較復(fù)雜，整合后的協(xié)同效應(yīng)，將在兩家公司經(jīng)過一段時(shí)間融合后逐步發(fā)揮。如果整合計(jì)劃或整合操作不夠細(xì)致周密，可能對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，存在整合不利導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在一些證券分析人士看來，從以往的收購(gòu)案例來判斷，重慶百貨收購(gòu)新世紀(jì)百貨后，兩家公司管理層的磨合情況，將在很大程度上影響著重慶百貨的未來前景。

　　換句話說，如果兩家公司的管理層不能盡快地渡過磨合期，形成合力，重慶打造商業(yè)航母的計(jì)劃，也就不會(huì)一帆風(fēng)順。