就像很多傳統(tǒng)企業(yè)習(xí)慣了悶聲賺錢，中國的互聯(lián)網(wǎng)公司也習(xí)慣了賠錢賺吆喝。
2018年以來，中國創(chuàng)業(yè)公司掀起上市潮。盈利的、虧損的，老牌的、剛成立的，紛紛趕赴美股港股上市。這些公司或多或少跟互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生關(guān)聯(lián)，統(tǒng)稱為“新經(jīng)濟(jì)公司”。
虧損——這頂長期扣在中國互聯(lián)網(wǎng)公司頭頂?shù)拿弊樱瑫r(shí)至今日依然穩(wěn)如泰山。2019年上半年，虧損最多的25家上市新經(jīng)濟(jì)公司，合計(jì)虧掉了近200億元；算上今年第三季度，10家虧損大戶就虧掉了289億元。
另一個(gè)典型的數(shù)據(jù)是：至少有10家新經(jīng)濟(jì)公司，在過去兩年里，從來沒有賺過錢。它們每個(gè)季度都處于虧損狀態(tài)，即便上市了也未能好轉(zhuǎn)。
我們聽?wèi)T了虧損上市的故事，也習(xí)慣了燒錢擴(kuò)張的玩法。但還是有一些問題讓我們好奇：誰是中國新經(jīng)濟(jì)虧損大戶？哪些公司從來沒賺過錢？盈利對它們而言意味著什么？
燃財(cái)經(jīng)選取了2018年至今新上市的54家新經(jīng)濟(jì)公司，通過數(shù)據(jù)分析和對比，試圖回答這三個(gè)問題。
誰是中國新經(jīng)濟(jì)虧損大戶？
每年的最后兩個(gè)月，是在美股和港股上市的互聯(lián)網(wǎng)公司集中公布當(dāng)年第三季度財(cái)報(bào)的時(shí)間。年報(bào)要在次年三四月份公布，所以想在當(dāng)年一窺上市公司的經(jīng)營狀況，能參照的是前三季度的財(cái)報(bào)。
根據(jù)Q3財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，我們將2019年中國新經(jīng)濟(jì)虧損最多的10家公司盤點(diǎn)如下：
2019中國十大虧損新經(jīng)濟(jì)公司
需要注意的是，由于蔚來汽車遲遲未發(fā)布Q3財(cái)報(bào)，也未披露財(cái)報(bào)發(fā)布日期，所以其Q3數(shù)據(jù)采用彭博綜合預(yù)期值。
2019年前三季度，按凈虧損金額計(jì)算，蔚來汽車位居榜首，是“新經(jīng)濟(jì)虧損之王”。愛奇藝排名第二，以78億元的凈虧損落后于蔚來汽車。拼多多排第三，2019年前三季度凈虧損52億元。剩下的虧損大戶分別是趣頭條、瑞幸咖啡、優(yōu)信、嗶哩嗶哩、蘑菇街、網(wǎng)易有道、兌吧。
相比2018年，這份名單發(fā)生了一些細(xì)微的變化。我們對比一下2018年的凈虧損榜單。
2018年中國十大虧損新經(jīng)濟(jì)公司
按照2018年的全年數(shù)據(jù)，美團(tuán)是2018年的“新經(jīng)濟(jì)虧損之王”，凈虧損金額高達(dá)1155億元。其次是拼多多，凈虧損102億元。蔚來汽車以96億元排第三。
兩份榜單對比，我們會發(fā)現(xiàn)，在2019年：
美團(tuán)從虧損榜消失了。
美團(tuán)是在2018年下半年上市，受到“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)”影響，美團(tuán)在去年計(jì)提了近千億元的賬面虧損，導(dǎo)致登上2018年虧損榜榜首。但是這些虧損并非由實(shí)際業(yè)務(wù)產(chǎn)生，而是賬面數(shù)字。2019年，美團(tuán)扭虧為盈。
蘑菇街和網(wǎng)易有道新上榜。
2018年，蘑菇街的凈虧損金額為3.2億元，但在2019年Q3，它的凈虧損就已經(jīng)達(dá)到了3.27億元，超過了去年全年，這是蘑菇街過去連續(xù)8個(gè)月最大單季虧損。網(wǎng)易有道在今年10月上市，它在2018年凈虧損2.09億元，今年前三季度凈虧損3.99億元。
綜合而言，10家新經(jīng)濟(jì)公司，在2019年前三季度合計(jì)凈虧損289億元。
哪些公司從來沒賺過錢？
有那么一些公司，從成立至今，從來沒有盈利過。換言之，從生意的角度，這些公司從來沒賺過一分錢。
根據(jù)公開披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，從2017年至今，共有10家公司每個(gè)季度都虧損，從來沒有實(shí)現(xiàn)過單季度盈利。
連續(xù)虧損的10家新經(jīng)濟(jì)公司
以蔚來汽車為例，過去的連續(xù)9個(gè)季度，它平均每個(gè)季度凈虧損23億元。新能源造車是互聯(lián)網(wǎng)虧損的重災(zāi)區(qū)，對資金投入需求巨大。汽車交付量的限制、質(zhì)量導(dǎo)致的召回事件，更加劇了運(yùn)營層面的虧損。蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌曾說，“我們跑的是泥濘賽道上的馬拉松。”
愛奇藝的虧損情況跟蔚來汽車不相上下，平均每個(gè)季度凈虧損20億元。有分析認(rèn)為，以愛奇藝為代表的視頻平臺，押注的是國內(nèi)視頻付費(fèi)的未來。由于目前國內(nèi)用戶版權(quán)意識薄弱，會員付費(fèi)率和會費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)相對較低，而且視頻平臺之間的競爭十分激烈，所以長期虧損是常態(tài)。
趣頭條抓住了下沉人群，看新聞?lì)I(lǐng)紅包，通過不計(jì)成本的用戶拉新，以及持續(xù)的燒錢補(bǔ)貼，來搶占這個(gè)尚未開發(fā)的市場。它每個(gè)季度收入十多億，但大部分花在了拉新和補(bǔ)貼上，導(dǎo)致持續(xù)虧損。
瑞幸咖啡從誕生之日起，就因?yàn)榧みM(jìn)的營銷策略和燒錢擴(kuò)張的打法而備受質(zhì)疑。“首杯免單”、“買五送五”的推廣方式，讓業(yè)內(nèi)懷疑它能否算過賬來。當(dāng)然，它已經(jīng)連續(xù)虧損了8個(gè)季度，從未盈利。
這10家公司中，既有成立時(shí)間相對較長的老玩家，如愛奇藝、嗶哩嗶哩、流利說等，也有創(chuàng)業(yè)新貴，如瑞幸咖啡、趣頭條等。相比之下，它們從成立到上市所花的時(shí)間在縮短，但長期虧損的狀態(tài)卻并未改善。
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