核心要點(diǎn)
詳解阿里巴巴財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，剖析各業(yè)務(wù)板塊財(cái)務(wù)情況。
本季度阿里巴巴凈利潤(rùn)同比增幅為262.1%，這主要是由于本季度阿里巴巴對(duì)螞蟻金服確認(rèn)了一筆一次性權(quán)益利得692億元人民幣，從而導(dǎo)致凈利潤(rùn)暴增。
阿里巴巴的核心電商業(yè)務(wù)仍然是唯一實(shí)現(xiàn)盈利的板塊，阿里云、阿里大文娛以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊則仍舊處于虧損狀態(tài)。
阿里巴巴超過(guò)7億的DAU“不止來(lái)源于一二線(xiàn)城市，更多的來(lái)自于低線(xiàn)城市”。
阿里巴巴還寄希望于挖掘單個(gè)用戶(hù)價(jià)值以保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
阿里巴巴沒(méi)有令人失望。
在11月1日發(fā)布的第二財(cái)季財(cái)報(bào)中，阿里巴巴在營(yíng)收、凈利潤(rùn)兩項(xiàng)硬指標(biāo)上均保持了高增速，具體來(lái)看：
營(yíng)收為人民幣1190.2億元（約合166.51億美元），市場(chǎng)預(yù)期1168億元，去年同期851.5億元，同比增長(zhǎng)40%；
凈利潤(rùn)為人民幣704.48億元（約合98.98億美元），其中包括在收到螞蟻金服33%股權(quán)時(shí)確認(rèn)的重大一次性收益。不包括人民幣692億元（約合97億美元）一次性收益和其他項(xiàng)目，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的凈利潤(rùn)為人民幣327.50億元（約合45.82億美元），同比增長(zhǎng)40%。
此前，市場(chǎng)對(duì)于阿里巴巴第二財(cái)季的業(yè)績(jī)是否能保持持續(xù)增長(zhǎng)感到擔(dān)憂(yōu)——自2017財(cái)年以來(lái)，阿里巴巴季度營(yíng)收增速一直保持在40%以上，對(duì)于體量如此龐大的公司而言，將如此增速維持下去并非易事。
細(xì)細(xì)拆解阿里巴巴財(cái)報(bào)不難看出，在市場(chǎng)整體從增量轉(zhuǎn)向存量的大趨勢(shì)下，通過(guò)加大對(duì)下沉市場(chǎng)投入保持用戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)，同時(shí)通過(guò)體系內(nèi)互相導(dǎo)流挖掘單個(gè)用戶(hù)價(jià)值，成為阿里巴巴兩大砝碼。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)解讀
財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴第二財(cái)季營(yíng)收為人民幣1190.17億元（約合166.51億美元）同比增長(zhǎng)40%。其中：
核心電商業(yè)務(wù)收入為1012.2億元人民幣，同比增長(zhǎng)40%，占總收入比例為85%。在核心電商業(yè)務(wù)中，以盒馬、天貓超市、進(jìn)口業(yè)務(wù)及銀泰為主要組成的新零售業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)亮眼，在本季度取得收入182.1億元人民幣，同比大增125%；而菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)以及以餓了么為主的本地生活業(yè)務(wù)則表現(xiàn)穩(wěn)定，分別同比增長(zhǎng)48%及36%。
另一方面，阿里云業(yè)務(wù)在本季度依舊保持高速增長(zhǎng)，取得92.9億元人民幣收入，相比去年同期增長(zhǎng)64%，凈虧損19.28億元，虧損率6%。
而阿里大文娛的整體表現(xiàn)則略顯暗淡，本季度錄得收入73.0億元人民幣，同比增長(zhǎng)23%，低于阿里巴巴集團(tuán)整體營(yíng)收增速。
公司創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)本季度取得收入12.1億元，占總收入比例為1%。
在盈利方面，本季度阿里巴巴歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)725.4億元人民幣，凈利潤(rùn)同比增幅為262.1%，這主要是由于本季度阿里巴巴對(duì)螞蟻金服確認(rèn)了一筆一次性權(quán)益利得692億元人民幣，從而導(dǎo)致凈利潤(rùn)暴增。在非通用準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)345.4億元人民幣，凈利潤(rùn)率為29.0%，凈利潤(rùn)率呈現(xiàn)穩(wěn)步提升趨勢(shì)。另外，阿里巴巴本季度剔除折舊攤銷(xiāo)后的利潤(rùn)（EBITDA）為371.0億元人民幣，EBITDAMargin為31.2%，表現(xiàn)穩(wěn)定。
從分部業(yè)務(wù)（bysegment）來(lái)看，阿里巴巴的核心電商業(yè)務(wù)仍然是唯一實(shí)現(xiàn)盈利的板塊，其本季度調(diào)整后EBITA為385.7億元人民幣，EBITAMargin為38%。除了核心電商以外，阿里云、阿里大文娛以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊則仍舊處于虧損狀態(tài)。
其中值得注意的是，阿里大文娛板塊本季度調(diào)整后EBITA為負(fù)22.1億元人民幣，相比較去年同期的負(fù)38.0億元人民幣已經(jīng)大幅收窄，EBITAMargin也從去年同期的-64%收窄為本季度的-30%。
而以高德導(dǎo)航、YunOS為主的創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊虧損則仍在擴(kuò)大，從去年同期的負(fù)12.4億元人民幣擴(kuò)大至本季度的負(fù)19.2億元人民幣，虧損率則由116%擴(kuò)大至158%。
在經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上，2019年3季度阿里巴巴總的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為295.3億元人民幣，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率24.8%，整體經(jīng)營(yíng)效率平穩(wěn)。其中，產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用為109.4億元人民幣，占收入比9.2%；銷(xiāo)售及市場(chǎng)費(fèi)用120.0億元人民幣，占比10.1%；管理費(fèi)用65.9億元人民幣，占比為5.5%。
在現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，阿里巴巴截止本季度末賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額高達(dá)2341.8億元人民幣，相比較財(cái)年初的1899.8億元，增加約442億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備充足。在本季度，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入473.3億元人民幣，自由現(xiàn)金流304.9億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流保持健康增長(zhǎng)。
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