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連梅西百貨都要賣了 連鎖百貨的日子真的到頭了?

  旗下有諸多連鎖百貨的公司哈德遜灣和梅西百貨進入了收購的初期會談階段,這對一直關(guān)注兩家公司的分析師們來說,并不是什么出乎意料的消息。

  在實體零售業(yè)凋零的背景下,老牌百貨公司梅西這兩年一直比較掙扎,連續(xù)四年都在不斷地關(guān)店裁員。在剛剛過去的2016年購物季,他們的同店銷售下降了2.1%,也經(jīng)歷了連續(xù)7個季度的銷售額跌落,隨之而來的裁員潮(10000人)和關(guān)店63家,也是四年來的最大規(guī)模。他們的股價較2015年的峰值已經(jīng)跌落了50%。

  倒不是說公司做出了錯誤的決策,實際上他們執(zhí)行的策略看起來非常正確:從地產(chǎn)方面減少成本、全力投資電商、把線下精力放在業(yè)績最好的前150家店——這些都是他們早早開始執(zhí)行的。

  《福布斯》認為,問題出在“大規(guī)模”上,消費者購物習(xí)慣的變化和年輕人對服務(wù)品質(zhì)的要求逼迫傳統(tǒng)百貨業(yè)的轉(zhuǎn)變,然而這樣一個在全美擁有近900家大型商場、15萬雇員的公司,其內(nèi)部的轉(zhuǎn)變要想達到市場需要的速度是比較困難的。

  梅西主動自救的措施就是“瘦身”,因而這幾年不斷地裁員、關(guān)店、拋售資產(chǎn),其中有些舉動也是迫于不高興的投資人壓力。投資人們希望梅西把更多的店賣掉,這樣可以靠不動產(chǎn)賺錢。

  但是簡單粗暴的瘦身并沒有讓他們的業(yè)績有所起色,梅西缺乏的還是一個關(guān)鍵的催化劑。而如果哈德遜灣公司收購成功,很可能承擔(dān)的就是這樣一個角色。一個新的擁有者,大概會喚醒整個公司對環(huán)境的警覺以及相應(yīng)提高對變化的適應(yīng)性——當(dāng)然,有多少變化能轉(zhuǎn)化成利潤又很難說。

  哈德遜灣公司旗下?lián)碛兴_克斯第五大道、羅德與泰勒等奢侈品百貨連鎖,2015年又向德國Metro Group買下100多間Galeria Kaufhof商場。這家加拿大公司一直試圖在美國擴張,去年為此成立了兩家合資公司。有意收購梅西也并不讓人奇怪——如果不出手,梅西很可能被別人買下,從而形成和哈德遜旗下百貨品牌的競爭關(guān)系。

  不過,梅西百貨對他們而言可能還是太“大”了。梅西的市值約為100億美元,而哈德遜灣則是17億美元,后者可以抵押旗下價值約140億的不動產(chǎn)以舉債籌資,也可以引入另一個合作伙伴。但是這就讓收購變得很復(fù)雜,尤其在梅西還負債了 75 億的情況下?赡艿姆桨赴ü逻d灣在收購之后分裂成兩個公司,一個營業(yè)公司,一個不動產(chǎn)公司,由后者承擔(dān)債務(wù)。

  CNBC引用信源稱,這樣復(fù)雜的結(jié)構(gòu)讓收購成功的可能性微乎其微,百貨公司的并購?fù)鶢砍兜酱罅康禺a(chǎn),本身就很困難,而且任何交易都改變不了銷售額下滑的趨勢。哈德遜灣面臨的風(fēng)險其實更大——之前被他們收購的品牌并沒有出現(xiàn)明顯的業(yè)績增長,因此其實沒有理由判定并購梅西就能讓后者的業(yè)績蒸蒸日上,這招擴張,很可能恰恰給自己掛上了累贅。

  如果哈德遜灣不接盤,梅西大概要另找買家。對于處于泥潭之中的梅西,對方是誰可能已經(jīng)沒那么重要了。

  (來源:好奇心日報 顧天鸝)

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