據(jù)Business Insider文章，可能在美國經(jīng)濟再次崩潰前還需要等很長時間。

　　法國巴黎銀行（BNP Paribas）駐美國首席經(jīng)濟學(xué)家Paul Mortimer-Lee在名為《美國經(jīng)濟增長：風(fēng)暴潮在醞釀？》認為，在每個人都為美國強勁的勞動力就業(yè)數(shù)據(jù)和不錯的消費數(shù)據(jù)興奮時，美國經(jīng)濟真正的崩潰已經(jīng)從公司領(lǐng)域悄然醞釀。

　　Mortimer-Lee問:"為什么包括美聯(lián)儲在內(nèi)的全球眾多央行總是看不到風(fēng)險即將到來的跡象呢？原因是這些央行看錯了方向，他們被強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)和堅實的消費數(shù)據(jù)麻痹了。我的觀點是，此次經(jīng)濟衰退的風(fēng)險來自于公司領(lǐng)域。"

　　Mortimer-Lee稱，公司的利潤下降預(yù)示著經(jīng)濟衰退的到來。在這種情況下，滯脹反映出，公司已經(jīng)無法通過提高產(chǎn)品的價格來增加自己的利潤，而與此同時，勞動力成本卻在上升。

　　換一種方式說就是，公司面臨的勞動力成本越來越高，而它們又不能同步提高商品價格，因此公司的利潤下降。Mortimer-Lee認為，2001年經(jīng)濟衰退爆發(fā)之前，美國公司的利潤就出現(xiàn)了大幅度的下降。

　　Mortimer-Lee寫到：“我們認為，對于經(jīng)濟中那些以盈利為導(dǎo)向的私營部門來說，利潤率和自身的發(fā)展動力在經(jīng)濟周期中是最主要的決定因素。雖然有些人認為，經(jīng)濟周期不會因為時間長而衰老，但是公司盈利能力下降一般就是經(jīng)濟出現(xiàn)問題的標志，而且這和經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)的時間長短沒太大關(guān)系。”

　　對于公司盈利不足導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的情況，我們此前已經(jīng)討論過。為了應(yīng)對盈利能力下降，公司一般選擇削減資本支出，降低業(yè)務(wù)投資。如果沒有新的業(yè)務(wù)出現(xiàn)，怎么會有新的就業(yè)崗位呢？因此就業(yè)人數(shù)增長就會放慢，工人的收入增長也會放慢。最終整個消費水平下降，經(jīng)濟就會出現(xiàn)崩潰。

　　另外去年8月份和今年年初全球股市大幅下跌已經(jīng)是公司的金融環(huán)境更加惡劣。估計暴風(fēng)雨就在不遠處，并且即將到來。

　　Mortimer-Lee預(yù)計在未來12個月你，美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的概率在40%到50%之間，具體概率有多大，還要看未來勞動力數(shù)據(jù)到底有多么糟糕。這并不是最重要的，最重要的是美國經(jīng)濟未來朝那個方向發(fā)展還不夠明確。

　　Mortimer-Lee寫到：“我們現(xiàn)在應(yīng)該系緊帽子，因為經(jīng)濟將遇到顛簸了，因為美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險正在增加。”（騰訊財經(jīng) 翻譯/Yilia）

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