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北京時間4月12日晚9點，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布《世界經(jīng)濟展望》(WEO，下稱“報告”)，較之今年1月的預期，IMF分別下調(diào)2016年和2017年全球經(jīng)濟增速預期0.2個和0.1個百分點至1.9%和2.0%。
值得注意的是，IMF上調(diào)了中國2016年和2017年的經(jīng)濟增速預期，分別各上調(diào)0.2個百分點至6.5%和6.2%。在兩大評級機構(gòu)下調(diào)中國主權(quán)評級展望后，此舉無疑為中國經(jīng)濟增長前景注入強心針。
此前，IMF總裁拉加德在接受《第一財經(jīng)日報》記者專訪時指出，中國央行在維穩(wěn)匯率、加強國際市場信心方面有所進步，“中國改革的原則就是——全面開放、縮窄差距、發(fā)揚創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)精神。”她也相信，只要結(jié)合貨幣政策、財政政策以及結(jié)構(gòu)性改革，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型就能夠取得成功。
對于下調(diào)全球經(jīng)濟增速的原因，報告指出，全球經(jīng)濟繼續(xù)復蘇，但復蘇步伐一直緩慢且日益脆弱。上一期《世界經(jīng)濟展望》發(fā)布后幾個月里，全球資產(chǎn)市場波動再度加劇，發(fā)達經(jīng)濟體增長勢頭有所減弱，新興市場經(jīng)濟體和低收入國家繼續(xù)面臨增長阻力。此外，幾種非經(jīng)濟因素的壓力也對經(jīng)濟活動造成威脅。
“這些發(fā)展變化不僅使我們進一步普遍下調(diào)了2016年和2017年經(jīng)濟增長的基線預測，而且還顯示，可能出現(xiàn)的非基線結(jié)果同時已變得更為不利，而且更有可能發(fā)生。”報告稱。
具體而言有哪些風險？報告稱，從純經(jīng)濟角度看，重要的風險包括金融動蕩再次出現(xiàn)，通過自我強化的負面反饋回路形式，損害信心和需求。盡管資產(chǎn)價格最近有所反彈，但美國、歐洲和日本的金融條件自2014年年中以來不斷趨緊。
然而，在發(fā)達經(jīng)濟體之外的其他國家，金融條件收緊的幅度更大。新興市場的凈資本外流增加，可能導致這些經(jīng)濟體的貨幣進一步貶值，最終引發(fā)負面資產(chǎn)負債表效應。市場認為，這些經(jīng)濟體的宏觀經(jīng)濟政策空間有限，加劇了最近的悲觀主義情緒。
IMF指出，按購買力平價衡量，中國目前是世界上最大的經(jīng)濟體，它正在經(jīng)歷一個重要但復雜的轉(zhuǎn)型過程，力求轉(zhuǎn)向基于消費和服務的更可持續(xù)增長。最終，這一過程將使中國和世界都受益。但鑒于中國在全球貿(mào)易中的重要作用，轉(zhuǎn)型過程中的起伏將產(chǎn)生顯著的溢出效應，特別是對新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體。
另一個威脅是，持續(xù)低增長有“傷疤”效應，本身就會降低潛在產(chǎn)出，進而削弱消費和投資。未來經(jīng)濟前景的連續(xù)惡化帶來這樣一種風險，即世界經(jīng)濟增長失速，陷入普遍長期停滯。
除此之外，還存在來自政治、地緣政治或自然情況的壓力。在美國和歐洲，政治討論重心日益轉(zhuǎn)向國內(nèi)。原因很復雜，但顯然反映了收入不平等的加劇以及結(jié)構(gòu)性變化，其中一些問題與全球化有關(guān)，全球化被認為惠及經(jīng)濟精英而未顧及其他人。對恐怖主義的擔憂也起了作用。結(jié)果可能是轉(zhuǎn)而實施更強的國家主義政策，包括保護主義政策。
值得注意的是，在英國，計劃于6月舉行的歐盟成員國地位公投已經(jīng)對投資者造成了不確定性；“英國退歐”會干擾現(xiàn)有貿(mào)易關(guān)系，從而可能帶來嚴重的地區(qū)性和全球性破壞影響。大規(guī)模難民特別是中東難民涌入歐洲，加劇了歐洲的政治壓力。當然，難民潮的相當大一部分起源于暴力極端主義或宗派沖突，這些因素給本國造成災難，也威脅到鄰國。
除了這些風險外，另一個重要原因是，在全球范圍內(nèi)，特別是在貿(mào)易條件急劇惡化的大宗商品出口國，需求特別是投資需求依然疲軟。中國經(jīng)濟的再平衡過程導致世界投資增長明顯下降，另外，全球增長前景的不確定性普遍上升，這也是一個因素。投資需求疲軟進而導致國際貿(mào)易增長減緩，因為資本品和中間產(chǎn)品在國際貿(mào)易中起著重要作用。（第一財經(jīng) 周艾琳）
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