很多大型的歐洲制造業(yè)者和出口商都在慶幸歐元兌美元匯率的下跌，其中就包括了很多奢侈品制造商。歐元匯率過(guò)去幾個(gè)月中的持續(xù)下跌造成它們的成本大幅降低，產(chǎn)品在美國(guó)等出口市場(chǎng)自然更有競(jìng)爭(zhēng)力。但是對(duì)一些將生產(chǎn)外包到亞洲的大型服裝零售商來(lái)說(shuō)，反而是以美元計(jì)算生產(chǎn)成本再以歐元出售，匯率的波動(dòng)對(duì)它們自然意味著更大的不利因素。

瑞典服裝零售商H&M在周二警告說(shuō)，更強(qiáng)勢(shì)的美元可能導(dǎo)致公司在2015年剩余時(shí)間有更高的采購(gòu)成本。不過(guò)這份財(cái)報(bào)也顯示，公司在第一季度還是實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

H&M投資者關(guān)系主管尼爾斯-維格（Nils Vinge）在接受華爾街日?qǐng)?bào)訪問(wèn)時(shí)說(shuō)，“很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都需要提高價(jià)格，那么我們有這樣的選擇：跟著一起加價(jià)，或者是保持價(jià)格不變，壓縮我們的利潤(rùn)率。這完全取決于我們。”

瑞士信貸集團(tuán)分析師西蒙-歐文（Simon Irwin）的估算顯示，以歐元計(jì)算的H&M輸入成本在未來(lái)六個(gè)月到九個(gè)月間可能增長(zhǎng)18%，公司可能需要在2015年的下半年將價(jià)格提高3.2%，并在2016年再漲價(jià)4.5%。

有分析師指出，相比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，H&M在美元匯率上漲走勢(shì)中的風(fēng)險(xiǎn)敞口要大很多，公司的大部分外包成本都是以美元計(jì)算的，但是有一半的銷(xiāo)售額是歐元的。加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)的分析師理查德-張伯倫（Richard Chamberlain）指出，H&M有約80%的產(chǎn)品是在遠(yuǎn)東地區(qū)生產(chǎn)，這些國(guó)際品牌的供應(yīng)商們絕大多數(shù)接受美元付款。 （騰訊 孔軍）

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