紅商網訊：近日，A股市場上國產服裝品牌受到了資金的追捧，本周一大楊創(chuàng)世、朗姿股份均以漲停報收，昨日大楊創(chuàng)世再次漲停，另一高端服裝品牌凱撒股份也以漲停報收。在本周前兩個交易日大盤指數(shù)連續(xù)下探的同時，民族服裝概念卻屢出“漲停股”，這 是否意味著服裝行業(yè)即將走出寒冬?

　　分析師認為，雖然目前資金炒作該熱點的動能相對較足，但行業(yè)的拐點并未出現(xiàn)，投資者需注意風險。

　　服裝行業(yè)景氣仍低

　　“目前來說，紡織服裝行業(yè)景氣度依然較低。”日信證券一位不愿具名的紡織服裝行業(yè)分析師表示：“從春節(jié)的銷售情況來說，自主品牌的表現(xiàn)較為慘淡，今年會否出現(xiàn)行業(yè)拐點還需要觀察。而行業(yè)拐點的出現(xiàn)、消費習慣的改變或與此次的炒作熱點關系不大。”

　　事實上，1-2月份全國百家重點大型零售企業(yè)服裝零售額同比僅增長5.0%，其中銷售單價同比漲幅顯著回落。多位券商分析師均表示，截至目前國內品牌服飾零售終端仍沒有明顯復蘇跡象。其中東方證券行業(yè)分析師施紅梅對行業(yè)整體維持謹慎態(tài)度，其認為基本面的改善需要更多時間，未來品牌類個股投資機會更多來自于超跌后的價值修復。國信證券行業(yè)分析師李世新對即將召開的品牌服裝春夏訂貨會表示，增速有可能較之前幾季進一步走低。

　　可以看到，在本周一朗姿股份漲停同時，機構出現(xiàn)巨量賣出，共4177萬元。而就26日的龍虎榜單數(shù)據可以看到，有游資接盤，機構再次欣然賣出。朗姿股份前五大買入席位均被游資占據，賣出席位中則出現(xiàn)三家機構單邊賣出，共計6055萬元。以當日成交均價26.16元計算，三家機構共賣出該股231萬余股，占該股流通股的3.99%。

　　而近兩日連續(xù)以漲停登上龍虎榜的大楊創(chuàng)世，買入前五席位與賣出前五席位均被游資占據，而就數(shù)據顯示，前五席位的買入金額較賣出更大。

　　個股價值良莠不齊

　　對于連續(xù)上漲的強勢個股，究竟情況如何?

　　在機構紛紛借勢拋售朗姿股份的同時，李世新認為朗姿股份在2013年不僅僅追求量和收入的增長，費用控制也會作為全年的重心，全面推進預算管理。隨著分公司等陸續(xù)籌建，門店也將作為利潤的基點。

　　實際上，看好朗姿股份的券商分析師較多，就在3月下旬東方證券、方正證券均給出了朗姿股份“增持”的評級，東興證券更是給出了強烈推薦的評級�？梢钥吹剑瑬|方證券根據年報及跟蹤情況，分析認為朗姿股份的優(yōu)勢在于已經初步形成了中高端多品牌格局，充足的募集資金也為其并購、品牌建設等后續(xù)工作提供了更好的平臺，未來業(yè)績增速有望超越行業(yè)平均。而東興證券的調研報告也顯示，對于仍處于較快成長階段的唯一高端女裝標的，目前估值安全邊際較高，2013年是整個品牌服裝的調整年，從下至上選股思路將貫穿始終，公司作為少數(shù)幾個高成長標的，值得持續(xù)關注。據研究報告顯示，東方證券對朗姿股份給予一定的估值溢價，給予公司 2013年20倍估值，目標價為29.20元。

　　而對于走勢強勁的大楊創(chuàng)世卻缺乏分析師的關注，雖然其主營為中高檔男裝，具有一定的受眾針對性，市場傳聞巴菲特也有所青睞其產品，但就其2012年中報數(shù)據來看，其西服加工銷售、其他服裝加工銷售的毛利率均同比出現(xiàn)下滑，其毛利率分別為27%、37%左右。業(yè)內人士認為該毛利率同比高端服裝品牌并不高。此外，據2012年中報顯示，大楊創(chuàng)世買有8家公司股票，委托理財金額11.15億元，收益為1320萬元。有媒體認為該公司的擴張能力值得懷疑，不過也可能是出于穩(wěn)健考慮。
　　 (金融投資報 羅輯)

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