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公司收入的很大一部分依賴于數(shù)量有限的大客戶。2022年和2021年，公司的五大客戶分別占總收入的63%和65%。因此，特定客戶關(guān)系的終止可能會(huì)為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)較大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
但大客戶依賴度較高并不是有信科技所面臨的唯一值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。2023年，SaaS行業(yè)在市場(chǎng)關(guān)注度方面再度遇冷：一級(jí)市場(chǎng)上SaaS行業(yè)融資筆數(shù)和金額均呈現(xiàn)斷崖式下跌，截至今年7月，共發(fā)生投融資50筆，投融資金額43.52億元，與2021年的258.2億元、2022年的142.37億元有著相當(dāng)大差距。
SaaS平臺(tái)（“軟件即服務(wù)”） 是一種通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供軟件應(yīng)用的服務(wù)模式，用戶不再需要購(gòu)買和維護(hù)軟件的整個(gè)基礎(chǔ)架構(gòu)，而是通過(guò)訂閱的方式獲得對(duì)云端軟件的訪問(wèn)權(quán)限。這種模式消除了客戶需要在本地安裝和維護(hù)軟件的需要，轉(zhuǎn)而讓SaaS提供商負(fù)責(zé)軟件的部署、維護(hù)和安全性等方面的工作。
近年來(lái)，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)、大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，SaaS行業(yè)也獲得了蓬勃發(fā)展。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS市場(chǎng)規(guī)模為576億元，同比增速略有下滑，主要為宏觀經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)的行業(yè)傳導(dǎo)所致。目前來(lái)看，SaaS長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改，行業(yè)平均毛利率與全球相比仍有10個(gè)百分點(diǎn)以上的提升空間。
然而，從上半年的趨勢(shì)來(lái)看，消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，使得作為SaaS主要客戶的工業(yè)企業(yè)大多“勒緊褲腰帶”，也進(jìn)一步拖累SaaS企業(yè)業(yè)績(jī)普遍縮水。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1-7月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降15.5%；而根據(jù)一份涵蓋200家SaaS公司的匿名調(diào)研《SaaS行業(yè)2023年上半年業(yè)績(jī)調(diào)研報(bào)告》，上半年僅有20%的SaaS公司有超過(guò)20%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，另有7.5%的SaaS公司錄得超20%的業(yè)績(jī)下滑。
根據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，從行業(yè)層面來(lái)看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍是未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)，且很多SaaS公司的主要收入來(lái)源于中大型企業(yè)，而SaaS服務(wù)本身的替換成本較高，在經(jīng)歷短期流動(dòng)性不足的承壓后，SaaS市場(chǎng)仍有長(zhǎng)足的發(fā)展空間；而從公司角度來(lái)看，盡管SaaS服務(wù)自帶穩(wěn)健現(xiàn)金流的屬性，但產(chǎn)品價(jià)值有限、人效較為低下的公司仍有可能被市場(chǎng)淘汰。
在SaaS平臺(tái)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)，包括人力資源、CRM、ERP、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等一系列細(xì)分賽道。而據(jù)中國(guó)咨詢公司CIC灼識(shí)咨詢預(yù)測(cè)，有信云的業(yè)務(wù)主要來(lái)自零售行業(yè)，是中國(guó)大陸少數(shù)幾家專注于中端品牌的國(guó)內(nèi)SaaS或PaaS提供商之一。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1—9月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額342107億元，同比增長(zhǎng)6.8%；其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額307270億元，增長(zhǎng)7.0%。
從同樣處于電商SaaS賽道的有贊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)觀察，2022年受到零售業(yè)低迷的影響，有贊同樣出現(xiàn)了較大幅度虧損，但在2023年上半年則表現(xiàn)出盈利向好的預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士還指出，GPT、Bard、文心一言等人工智能新技術(shù)的出現(xiàn)有望為SaaS行業(yè)帶來(lái)更多增長(zhǎng)機(jī)遇，然而，從有信科技目前的業(yè)務(wù)規(guī)模和財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，談?wù)撔录夹g(shù)或許還為時(shí)尚早。
小結(jié)
從宏觀角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)SaaS行業(yè)受到資本冷落，不僅要一定程度上歸因于前期輿論“過(guò)熱”，也由于其To B屬性存在著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈、很難出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)等問(wèn)題，因此很難在短期內(nèi)為投資者帶來(lái)高收益。而在有信科技本身，公司業(yè)務(wù)“縮水”、現(xiàn)金流吃緊的狀況或?qū)⒃谏鲜泻蟪蔀楣竟乐档耐侠垡蛩亍?/p>
來(lái)源：智通財(cái)經(jīng) 李云馨 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2]
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