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來(lái)源：新浪港股
近期，易點(diǎn)云提交赴港上市申請(qǐng)，中金公司為聯(lián)席保薦人。公司主要以訂閱方式為企業(yè)客戶（主要包括中小企業(yè)）提供一站式辦公I(xiàn)T服務(wù)。 公司在企業(yè)辦公I(xiàn)T服務(wù)市場(chǎng)的滲透率由2017年的0.3%增長(zhǎng)至2021年的3.3%，并預(yù)期于2026年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至16.9%。
實(shí)際上，這已經(jīng)是易點(diǎn)云第三次遞表，公司此前曾在2022年2月28日，9月9日兩次遞表港交所，三次沖刺港交所背后，易點(diǎn)云深陷燒錢不歸路。
三年虧損10個(gè)億，重營(yíng)銷輕研發(fā)，一半銷售人員
根據(jù)財(cái)報(bào)，易點(diǎn)云收入主要產(chǎn)生自隨用隨還辦公I(xiàn)T綜合解決方案、設(shè)備銷售及SaaS及其他服務(wù)，截至2022年12月31日，公司擁有約4.2萬(wàn)家訂閱企業(yè)客戶及約110萬(wàn)臺(tái)訂閱設(shè)備。
財(cái)報(bào)顯示，2020年、2021年及2022年，易點(diǎn)云分別實(shí)現(xiàn)收入8.13億、11.84億、13.72億，同期，公司分別虧損8844萬(wàn)、3.48億、6.12億，虧損主要是因?yàn)榘垂蕛r(jià)值計(jì)算的金融負(fù)債；不過(guò)，調(diào)整后公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，近三年分別是凈虧損4.45億、盈利9348萬(wàn)以及盈利1.35億元。
根據(jù)公司財(cái)報(bào)，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩，毛利率水平也在下滑。隨用隨還辦公I(xiàn)T綜合解決方案是公司主要收入來(lái)源，毛利率在55%左右；但設(shè)備銷售毛利率不斷下滑，2022年直接錄得毛虧損；SaaS服務(wù)毛利率較高，但收入占比只有1%。
業(yè)績(jī)大幅虧損背后，公司存在重營(yíng)銷輕研發(fā)，近三年研發(fā)開支分別為5794萬(wàn)、6207萬(wàn)以及8403萬(wàn)，研發(fā)占比6%左右；
同期，公司銷售及營(yíng)銷開支則分別為1.19億、1.81億以及1.65億，銷售費(fèi)用持續(xù)高企背后，公司1734名員工中837名為銷售，銷售工資占比近8成，公司預(yù)計(jì)未來(lái)銷售開支還將抬升。
盈利前景堪憂，用戶增長(zhǎng)乏力，大舉借債仍繳不足社保
作為以訂閱方式為企業(yè)客戶提供一站式辦公I(xiàn)T服務(wù)的易點(diǎn)云，客戶訂閱量或活躍用戶量往往對(duì)公司業(yè)績(jī)有非常大的影響，但易點(diǎn)云三大業(yè)務(wù)用戶數(shù)量增長(zhǎng)緩慢，甚至出現(xiàn)部分業(yè)務(wù)用戶數(shù)量減少的情況。
根據(jù)公司最近三年經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，公司2020年至2022年活躍用戶數(shù)量從2.87萬(wàn)增至3.88萬(wàn)，進(jìn)一步增至4.33萬(wàn)，但很明顯2022年訂閱客戶數(shù)量增長(zhǎng)慘遭腰斬，從2021年的1萬(wàn)用戶，降低至不足2022年的5000人。
同期，公司的SaaS客戶數(shù)量2022年相較2021年直接下降了，從2065下降到了2060人次；同樣，易點(diǎn)云服務(wù)設(shè)備數(shù)量從2021年的112.17我那降至2022年的111.5萬(wàn)。
由于易點(diǎn)云訂閱用戶數(shù)下滑，可以看到公司凈現(xiàn)金留存率的大幅下滑，從2021年的128.5%下降至101.6%；占業(yè)務(wù)8成的隨用隨還辦公I(xiàn)T業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金留存率下滑幅度更大。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
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