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萬(wàn)達(dá)電影累募187億七年僅分紅7億 累虧59億王健林對(duì)賭失敗補(bǔ)償31.6億

  萬(wàn)達(dá)系旗下的萬(wàn)達(dá)商管還在漫長(zhǎng)的IPO征途中,萬(wàn)達(dá)電影(002739.SZ)已經(jīng)在A股上市7年。不過(guò),萬(wàn)達(dá)電影的日子并不好過(guò)。

  今年一季度,萬(wàn)達(dá)電影經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)俣认陆担鋵?shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”)為0.45億元,同比下降幅度超過(guò)90%。

  近年來(lái),影視行業(yè)遭遇寒冬。2020年,受新冠肺炎疫情沖擊,行業(yè)遭遇重創(chuàng),萬(wàn)達(dá)電影巨虧66億元。2019年,影視娛樂(lè)行業(yè)整肅,萬(wàn)達(dá)電影虧損47.29億元。2021年,國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制,萬(wàn)達(dá)電影經(jīng)營(yíng)恢復(fù)較快,但凈利潤(rùn)也只有1.06億元。

  wind數(shù)據(jù)顯示,2015年上市以來(lái)的7年,萬(wàn)達(dá)電影實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)約為虧損59億元。

  作為萬(wàn)達(dá)電影的實(shí)際控制人,曾經(jīng)的中國(guó)首富王健林,積極推進(jìn)萬(wàn)達(dá)電影進(jìn)行資本運(yùn)作。上市以來(lái),公司累計(jì)完成四次定增,加上首發(fā),募資合計(jì)達(dá)187.54億元(含發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn))。與之對(duì)應(yīng)的是,公司派發(fā)的紅利累計(jì)僅為7.05億元。

  對(duì)賭失敗大股東兩次補(bǔ)償合計(jì)31.6億

  市場(chǎng)環(huán)境變化,王健林實(shí)際控制的萬(wàn)達(dá)電影經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期,不得不履行承諾進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

  6月9日晚間,萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)補(bǔ)償方案暨回購(gòu)注銷(xiāo)股份的公告稱,萬(wàn)達(dá)影視傳媒有限公司(以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)達(dá)影視”)受疫情影響,未能完成2021年度業(yè)績(jī)承諾,補(bǔ)償義務(wù)主體將根據(jù)相關(guān)協(xié)議約定進(jìn)行股份補(bǔ)償,公司擬以總價(jià)人民幣1.00元的價(jià)格回購(gòu)注銷(xiāo)對(duì)應(yīng)補(bǔ)償股份。

  萬(wàn)達(dá)電影的前身是萬(wàn)達(dá)院線,成立于2005年1月22日,2015年登陸A股市場(chǎng)。上述補(bǔ)償事項(xiàng)涉及王健林在上市之前就已經(jīng)籌劃好的一次資產(chǎn)收購(gòu),實(shí)踐過(guò)程堪稱一波三折。

  2016年5月,在A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)之后,上市一年的萬(wàn)達(dá)院線披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案,其擬向萬(wàn)達(dá)投資等33名交易對(duì)方發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的萬(wàn)達(dá)影視100%股權(quán),萬(wàn)達(dá)影視預(yù)估值為375億元左右,協(xié)商定價(jià)為372.04億元。

  高達(dá)372億元的重組引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。不過(guò),三個(gè)月后,公司宣布中止重組,原因是,證券市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化,重組的條件不夠成熟。

  時(shí)過(guò)兩年,2018年6月,萬(wàn)達(dá)院線披露,公司擬向萬(wàn)達(dá)投資等21名交易對(duì)方支付現(xiàn)金及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的萬(wàn)達(dá)影視96.8262%股權(quán),各方協(xié)商確定標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為116.19億元。

  一個(gè)巨大的變化是,萬(wàn)達(dá)影視100%股權(quán)的估值減少了255億元,估值整整縮水了約68%,超過(guò)原估值的三分之二。

  當(dāng)年11月,交易價(jià)格再次調(diào)整,確定的交易價(jià)格為106.51億元,最終,萬(wàn)達(dá)院線收購(gòu)了萬(wàn)達(dá)影視95.7683%股權(quán)。2019年5月,歷時(shí)四個(gè)年頭,這次交易終于完成。

  當(dāng)時(shí),交易雙方設(shè)定的業(yè)績(jī)對(duì)賭為,2018年至2021年,萬(wàn)達(dá)影視實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)(以下簡(jiǎn)稱“承諾凈利潤(rùn)數(shù)”)分別不低于7.63億元、8.88億元、10.69億元、12.74億元,四年合計(jì)為39.94億元。業(yè)績(jī)承諾方為萬(wàn)達(dá)投資、莘縣融智和林寧,萬(wàn)達(dá)投資、莘縣融智均受王健林實(shí)際控制,林寧系王健林配偶。

  這次業(yè)績(jī)對(duì)賭,王健林夫婦失敗了。2018年、2019年、2021年,萬(wàn)達(dá)影視實(shí)際凈利數(shù)分別為7.99億元、3.01億元、4.22億元,2018年至2021年合計(jì)為15.22億元,承諾數(shù)為27.20億元,完成率僅為55.94%(受疫情影響,交易雙方對(duì)承諾數(shù)、補(bǔ)償數(shù)進(jìn)行了調(diào)整)。

  根據(jù)最新披露,2021年,由萬(wàn)達(dá)投資負(fù)責(zé)對(duì)未完成的業(yè)績(jī)進(jìn)行補(bǔ)償,應(yīng)補(bǔ)償金額為17.05億元,采用股份進(jìn)行補(bǔ)償,補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為5135.63萬(wàn)股。這些股份,由上市公司以總價(jià)1元的價(jià)格回購(gòu)并予以注銷(xiāo)。

  此前的2019年,萬(wàn)達(dá)投資也負(fù)責(zé)了業(yè)績(jī)補(bǔ)償,應(yīng)補(bǔ)償金額為14.53億元,補(bǔ)償股份4375.40萬(wàn)股。

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