據(jù)IPO早知道消息，田野創(chuàng)新股份有限公司（以下簡稱“田野股份”）于6月15日正式向北交所遞交申報稿，計劃以“832023”為股票代碼在北交所掛牌上市，國海證券擔(dān)任保薦人。

　　成立于2007年的田野股份主要從事熱帶果蔬制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有芒果、菠蘿、荔枝等四十多種果蔬產(chǎn)品配方和工藝，主要產(chǎn)品為原料果汁、速凍果塊、鮮果等。

　　其中，原料果汁涵蓋冷凍芒果原漿、冷凍西番蓮原漿、冷凍菠蘿蜜原漿、冷凍水蜜桃原漿、冷凍草莓原漿、冷凍黃桃原漿、冷凍青金桔原汁、速凍荔枝汁、菠蘿濃縮汁、檸檬濃縮汁等。2019年至2021年，田野股份原料果汁銷售收入和占比持續(xù)提高，三年的收入分別為1.28億元、1.49億元和4.15億元，在總營收的占比分別為44.13%、56.11%和90.52%。

　　在產(chǎn)能方面。田野股份聚焦熱帶果蔬產(chǎn)地加工，產(chǎn)能布局涵蓋中國熱帶果蔬主要產(chǎn)區(qū)，現(xiàn)于廣西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荊門擁有四個現(xiàn)代化工廠。

　　2021年，田野股份原料果汁的產(chǎn)能為5.39萬噸，總產(chǎn)量為4.66萬噸，產(chǎn)能利用率為86.51%，產(chǎn)銷率為85.45%；同年速凍果蔬的產(chǎn)能為5040噸，總產(chǎn)量為3938噸，產(chǎn)能利用率為78.15%，產(chǎn)銷率為59.12%。

　　田野股份通過本次上市計劃募集的4.75億元，也將主要用于海南自貿(mào)港智能工廠(一期)建設(shè)項目和海南達川熱帶特色產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)項目。項目全部實施完成后，田野股份將新增椰子制品8000噸、風(fēng)味糖漿1.2萬噸、果蔬制品2.34萬噸的產(chǎn)能。

　　目前，田野股份已成為奈雪的茶、茶百道、一點點、滬上阿姨等知名連鎖茶飲品牌的原料果汁主要供應(yīng)商，同時也是農(nóng)夫山泉、可口可樂、娃哈哈等食品飲料企業(yè)的供應(yīng)商。

　　在策略上，之于食品飲料行業(yè)，田野股份通過保障對大型企業(yè)的服務(wù)來樹立行業(yè)口碑和標(biāo)桿；之于新茶飲行業(yè)，田野股份建立快速響應(yīng)客戶需求的協(xié)同創(chuàng)新流程，收到客戶需求或樣品后，快速啟動樣品分析、工藝和配方設(shè)計、原料調(diào)查、試產(chǎn)、量產(chǎn)等，縮短新產(chǎn)品商品化周期，從而配合客戶成功推出油柑汁、刺梨汁、黃皮汁、龍眼汁等新品、潮品、爆款。

　　值得一提的是，隨著預(yù)包裝果汁飲料需求的增長乏力以及新茶飲行業(yè)鮮果茶、水果茶需求的快速增長，田野股份的客戶畫像亦發(fā)生了較大的轉(zhuǎn)變。2019年至2021年，田野股份新茶飲客戶的收入占比分別為4.20%、24.44%和61.82%；食品飲料客戶的收入占比則分別為57.66%、50.34%和33.49%。

　　具體來講，2019年農(nóng)夫山泉、鮮活果汁、可口可樂等食品飲料企業(yè)均為田野股份的前五大客戶，CoCo奶茶位居第五；一年后，奈雪的茶和茶百道分別一舉成為田野股份的第二大和第五大客戶；直至2021年，前五大客戶中包含奈雪的茶、茶百道、一點點和滬上阿姨四個連鎖茶飲品牌，在總營收的占比分別為20.04%、14.38%、11.58%和10.49%。

　　另外需要注意的一點是，另一大新茶飲品牌古茗則在2021年成為了田野股份的第三大供應(yīng)商，采購金額約1775萬元，占當(dāng)年采購總額的5.87%。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2021年，田野股份的營收分別為2.90億元、2.66億元和4.59億元；毛利率分別為27.04%、26.48%和29.16%；歸母凈利潤則分別約為2432萬元、2100萬元和6517萬元。今年第一季度，田野股份的營收為0.68億元，同比增長0.56%。

　　事實上，田野股份同連鎖茶飲品牌的交集不僅僅體現(xiàn)在供應(yīng)商與客戶的關(guān)系上——2021年年末，奈雪的茶向田野股份投資3864萬元以獲得4.4%的股份，滬上阿姨則向田野股份投資322萬元。

　　在這一輪定向增發(fā)中，其實還存在一些對賭條款：如果田野股份未能在2024年12月31日前完成合格上市（合格上市指根據(jù)屆時適用法律的規(guī)定和上市規(guī)則在上海/深圳證券交易所上市交易，包括但不限于A股創(chuàng)業(yè)板或主板上市，或在經(jīng)董事會批準的其他交易所公開上市交易或被并購），投資人有權(quán)在2024年12月31日后的30日內(nèi)要求田野股份回購?fù)顿Y人屆時因本次定向發(fā)行所持有的標(biāo)的公司全部剩余股票，每股回購價格=【3.22】×(1+投資資金成本×持股天數(shù)÷365)-回購前投資人已獲得的每股現(xiàn)金分紅。

　　當(dāng)然，對于奈雪的茶和滬上阿姨而言，財務(wù)回報、或者說如何退出的優(yōu)先級并不高，通過投資田野股份以保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定可靠與成本可控或才是最核心的目的。

　　來源：IPO早知道 文/Stone Jin

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