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7月8日，一則維信諾科技股份有限公司（簡稱“維信諾”，002387.SZ）與華為25億元訂單的消息受到市場關(guān)注。
對此，維信諾回應(yīng)稱，公司OLED產(chǎn)品已進入國內(nèi)外多家一線品牌客戶供應(yīng)鏈，處于正常交付中，“由于客戶合作要求保密，有關(guān)細(xì)節(jié)暫不披露”。
實際上，自2016年轉(zhuǎn)型以來，維信諾在OLED領(lǐng)域就呈現(xiàn)出擴張狀態(tài)，在多地建設(shè)生產(chǎn)線，持續(xù)深耕拓展業(yè)務(wù)。然而，等待產(chǎn)能釋放的同時，公司尚未擺脫補助依賴現(xiàn)象，高額的補助支撐利潤增長，這也引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。
和國內(nèi)龍頭面板廠商如京東方A（000725.SZ）、深天馬A（000050.SZ）等龍頭相比，維信諾占據(jù)的市場份額較小，且缺乏多元產(chǎn)品。為此，選擇與小米、中興等一線品牌達(dá)成合作，成為維信諾新的突破口。不過，公司業(yè)務(wù)擴張之下所帶來的短期債務(wù)，以及現(xiàn)金流承壓，將成為維信諾的憂慮。
針對被深交所問詢以及當(dāng)前發(fā)展態(tài)勢，《投資者網(wǎng)》聯(lián)系了維信諾投資者關(guān)系部及品牌部門，但一直未收到相關(guān)回應(yīng)。
政府補貼與25億訂單
6月27日，維信諾深交所收到年報問詢函。深交所問詢共涉及12個問題，包括依賴政府補助、業(yè)績持續(xù)虧損、大客戶關(guān)聯(lián)交易等，其核心指標(biāo)是維信諾2019年年報中計入當(dāng)期損益的政府補助占凈利潤的1648.49%。7月3日，維信諾發(fā)布了《關(guān)于對深圳證券交易所2019年年報問詢函回復(fù)的公告》，并解釋稱，報告期內(nèi)公司計入當(dāng)期損益的政府補助金額為10.56億元。
實際上，高度依賴于政府補貼成為外界關(guān)注的焦點。維信諾稱，公司主營業(yè)務(wù)為AMOLED新型顯示產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。AMOLED新型顯示產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)工藝復(fù)雜，精密度高，投資周期長且投資巨大。而顯示器件制造產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈長，對上下游產(chǎn)業(yè)具有很強的拉動作用且輻射范圍廣，對區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升、經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變都具有重要意義，因而近年來國家陸續(xù)出臺一系列發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)政策，支持該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。地方政府對落地在本地區(qū)的面板生產(chǎn)廠也多在培育期內(nèi)會從資本投入、長期低息借款、補貼、稅收優(yōu)惠等各個政策層面給予扶持，緩解企業(yè)運營初期的經(jīng)營壓力，積累核心競爭力。
“目前，公司獲得的政府補助在公司產(chǎn)線建設(shè)以及產(chǎn)能爬坡過程中對緩解公司運營壓力發(fā)揮了重要作用，隨著公司固安產(chǎn)線及昆山產(chǎn)線產(chǎn)能的逐步釋放，未來公司業(yè)績將逐步改善，并逐漸減少對政府補助的依賴，進入健康良性的可持續(xù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。”維信諾表示。
此外，針對今年維信諾如外界所期待的那樣，與華為的訂單金額有望達(dá)到25億元左右，這對公司而言，無疑是筆不小的收入，此消息傳出讓維信諾的股價一路飆升。
維信諾成立于2001年，集OLED研發(fā)、生存、銷售為一體。而前身為食品生產(chǎn)企業(yè)“黑牛食品”。2016年，在完成對原食品飲料業(yè)務(wù)及資產(chǎn)的剝離后，徹底轉(zhuǎn)向新型面板生產(chǎn)，在昆山、固安、合肥等地建設(shè)面板和模組產(chǎn)線。
扣非凈利連虧三年背后
疫情下，與多數(shù)企業(yè)一樣，有所承壓。今年一季度，維信諾實現(xiàn)營收4.12億元，同比增長99.49%；歸母凈利潤為-2.57億元，同比增長33.60%，扣非凈利潤為-2.62億元，同比增長33.46%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.61億元，同比增長27.56%。
如果從近三年來看，維信諾的整體財務(wù)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳。2017-2019年，維信諾的營收分別為0.32億元、17.78億元、26.90億元。其中大部分由政府補助支撐，計入當(dāng)期損益的政府補助分別為5.23億元、20.31億元、10.56億元；而凈利潤僅為0.15億元、0.31億元、0.63億元。
從自身盈利能力來看，2017-2019 年，扣非凈利潤分別為-3.84億元、-12.14億元和-9.40億元，連續(xù)3年虧損。
而持續(xù)虧損的主因，主要與公司投入期有關(guān)。維信諾稱，2017至2019年，公司固安產(chǎn)線處于建設(shè)期，尚無營業(yè)收入及營業(yè)利潤貢獻；2018至2019年的營業(yè)收入主要來自昆山產(chǎn)線。為支持產(chǎn)線建設(shè)和運營管理，以及研發(fā)投入、融資成本等，是導(dǎo)致扣非后凈利潤連續(xù)虧損的主要原因。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 維信諾 |
