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27億商譽(yù)壓頂
相比于口罩業(yè)務(wù)，利亞德披露的大幅商譽(yù)減值更值得市場關(guān)注。
多年來的大手筆并購讓利亞德集團(tuán)賬面積累大量商譽(yù)。財報顯示，截止2019年三季末，利亞德集團(tuán)賬面上商譽(yù)余額為26.89億，與2018年同期相等，這也意味著2019年前三季度利亞德并未計提商譽(yù)損失。
對于2019年四季度一口氣計提3.42億元商譽(yù)減值的原因，利亞德在《業(yè)績預(yù)告》中披露稱，公司于 2016-2017 年并購中天照明、普瑞照明、西安萬科、君澤照明等公司開展夜游經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，但由于該業(yè)務(wù)受宏觀政策影響，未來夜游經(jīng)濟(jì)板塊業(yè)績存在不確定性。
同時 2015 年收購的勵豐文化，2019 年亦受到政府政策影響，業(yè)績低于預(yù)期，出現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險；根據(jù)上述情況，預(yù)計收購公司資產(chǎn)組可回收金額低于賬面價值。
但計提商譽(yù)并不能完全解釋利亞德集團(tuán)業(yè)績下滑的原因，快報顯示利亞德集團(tuán)2019年度歸母凈7.29億元，去年同期為12.65億元，同比減少5.36億元，即使扣掉3.42億元商譽(yù)減值的影響，利亞德集團(tuán)歸母凈依然同比減少近2億元。對于此時大筆計提商譽(yù)是為“明年做準(zhǔn)備”，利亞德并未回應(yīng)。
此外，利亞德賬面激增的應(yīng)收和庫存，以及急劇嫌少的貨幣現(xiàn)金，也令人擔(dān)憂是否為度過這個資本寒冬儲存足夠“彈藥”。
三季報顯示，今年前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額3.25億元，賬面貨幣現(xiàn)金同比卻減少了6.5億，截至2019年9月30日利亞德賬面還有19.6億貨幣現(xiàn)金，流動負(fù)債卻高達(dá)63.5億。
對此，利亞德表示現(xiàn)金流大幅減少是由于公司于2019年8月23日至2019 年8月29日期間對“16利德01”公司債實(shí)施回售，回售金額為人民幣9.23億元（含利息）。2019年9月23日，公司足額支付了回售本金及當(dāng)期利息。造成當(dāng)期現(xiàn)金流大幅減少。
此外，三季末利亞德集團(tuán)賬面應(yīng)收賬款30.75億（比2018年底同期增加5.4億），存貨46.6億，二者總值相當(dāng)于公司總資產(chǎn)的近一半（比2018年底增加5.5億），壞賬和減值風(fēng)險，以及現(xiàn)金流進(jìn)一步減少的風(fēng)險均令人擔(dān)憂。對此，利亞德表示相關(guān)問題將在年報中披露。
此外，疫情對于線下經(jīng)濟(jì)的影響也不容忽視。對此，利亞德表示，截至目前，一季度訂單影響不大，但發(fā)貨和現(xiàn)場安裝有影響。二季度的影響需要進(jìn)一步看疫情發(fā)展。
來源： 時間財經(jīng) 歐陽風(fēng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 利亞德 |
