奧馬冰箱是上市公司奧馬電器的主要盈利來(lái)源,此次轉(zhuǎn)讓近半股權(quán),勢(shì)必會(huì)對(duì)上市公司造成影響。而且,此次奧馬冰箱49%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為11.27億元,也低于其對(duì)應(yīng)的11.56億元股權(quán)評(píng)估值
面對(duì)債務(wù)壓頂,為解決上市公司流動(dòng)性壓力,廣東奧馬電器股份有限公司(下稱奧馬電器,002668.SZ)把最掙錢(qián)的家底“甩賣(mài)”了。
日前,奧馬電器公告稱,受經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化等因素的影響,公司陷入流動(dòng)性困境,故轉(zhuǎn)讓全資子公司廣東奧馬冰箱有限公司(下稱奧馬冰箱)49%股權(quán),交易作價(jià)11.27億元。
值得關(guān)注的是,奧馬冰箱是上市公司奧馬電器的主要盈利來(lái)源,此次轉(zhuǎn)讓近半股權(quán),勢(shì)必會(huì)對(duì)上市公司造成影響。而且,此次奧馬冰箱49%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為11.27億元,也低于其對(duì)應(yīng)股權(quán)評(píng)估值11.56億元。
轉(zhuǎn)讓公告披露后,公司立即收到了深交所的關(guān)注函。奧馬電器在回復(fù)關(guān)注函中表示,“此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是為了解決上市公司的流動(dòng)性壓力,優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)”。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到,雖然回復(fù)中以“解決流動(dòng)性壓力”為由一帶而過(guò),但奧馬電器這種操作,實(shí)則難掩低價(jià)向關(guān)聯(lián)方大股東轉(zhuǎn)讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的可能。
優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)低價(jià)賣(mài)給關(guān)聯(lián)方
創(chuàng)立于2001年的奧馬電器,是一家專注于冰箱的設(shè)計(jì)、制造和銷售的公司。此次所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的奧馬冰箱,屬于奧馬電器的全資子公司,并且是公司的主要盈利來(lái)源。
數(shù)據(jù)顯示,奧馬冰箱2018年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為68.39億元,實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為3.53億元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.84億元。2019年1—10月,奧馬冰箱實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為62.76億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4.86億元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為11.1億元。
相比之下,上市公司奧馬電器的業(yè)績(jī)卻有些難看。2018年,奧馬電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.03億元,虧損19.03億元。2019年前三季度,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.83億元,凈利潤(rùn)為2.99億元。
可以看出,奧馬冰箱的堪稱是奧馬電器的業(yè)績(jī)“基石”,那為何上市公司還要轉(zhuǎn)讓近半股權(quán),并且低于評(píng)估值出售?
從在回復(fù)深交所的關(guān)注函中,奧馬電器表示,“股權(quán)轉(zhuǎn)讓是為了解決上市公司的流動(dòng)性壓力,加大資源整合力度,提高運(yùn)營(yíng)和管理效率,優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)”。之所以低于評(píng)估值,是“按照商業(yè)談判價(jià)格進(jìn)行交易有助于本次交易盡快完成”。
回復(fù)同時(shí)提到,肺炎疫情對(duì)于奧馬冰箱的業(yè)務(wù)造成了較為不利的影響,春節(jié)后延遲復(fù)工、節(jié)后大量生產(chǎn)工人流失等因素,可能會(huì)導(dǎo)致2020年一季度奧馬冰箱的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)較大的同比下滑。
事實(shí)上,這已不是奧馬電器第一次打主意要賣(mài)奧馬冰箱。
2018年,奧馬電器就曾計(jì)劃以9.73億元對(duì)價(jià),轉(zhuǎn)讓奧馬冰箱40%股權(quán)。彼時(shí)的交易對(duì)方均為奧馬冰箱高管,此議案后來(lái)因遭到臨時(shí)股東大會(huì)否決而告吹。
此次,奧馬電器的交易對(duì)手仍是關(guān)聯(lián)方。其中,蔡拾貳是現(xiàn)任奧馬冰箱法定代表人、董事長(zhǎng),余魏豹曾于過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)擔(dān)任公司副總經(jīng)理。
雖然轉(zhuǎn)讓奧馬冰箱49%股權(quán)有緩解流動(dòng)性壓力和疫情影響的理由,但11.27億元交易對(duì)價(jià),既低于對(duì)應(yīng)評(píng)估值,也低于上次被否決的對(duì)應(yīng)值。在交易對(duì)手為關(guān)聯(lián)方的前提下,對(duì)奧馬電器的轉(zhuǎn)讓有可能會(huì)讓上市公司利益流失。
奧馬電器近一年股價(jià)走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind
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