傳奇商人陳發(fā)樹(shù)發(fā)家的根基新華都呈搖搖欲墜之勢(shì)。
1982年開(kāi)始，陳發(fā)樹(shù)以木材生意起家，賺到第一桶金后轉(zhuǎn)至經(jīng)營(yíng)小店鋪。直到1995年，陳發(fā)樹(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)福州，將小店鋪搬至福州東街口繁華商業(yè)地帶，并以新華都為名，深耕百貨零售，陳發(fā)樹(shù)借此發(fā)家。此后，陳發(fā)樹(shù)進(jìn)軍地產(chǎn)、旅游，投資紫金礦業(yè)、參與云南國(guó)企白藥控股混改，而作為其發(fā)家的根基及資本運(yùn)作平臺(tái)，新華都未曾動(dòng)搖。
然而，近年來(lái)，新華都經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每況愈下，已經(jīng)淪落至退市邊緣。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2013年至2018年，新華都出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本倒掛現(xiàn)象，凈利潤(rùn)（歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，下同）深陷巨虧一年微利一年的惡性循環(huán)中，而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）則是長(zhǎng)達(dá)6年的持續(xù)虧損。
為了保殼，陳發(fā)樹(shù)實(shí)施了間斷性變賣資產(chǎn)。借助變賣資產(chǎn)獲取的投資收益，新華都間斷性實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
今年以來(lái)，新華都大肆調(diào)整門店布局，優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)。截至目前，新華都已經(jīng)關(guān)閉28家門店，由此造成的損失超過(guò)億元。
顯然，在互聯(lián)網(wǎng)大潮沖擊下，不少百貨商業(yè)已經(jīng)蘇醒，新華都靠處置資產(chǎn)保殼不是長(zhǎng)久之計(jì)，何時(shí)才能走出困境令人擔(dān)憂。
值得一提的是，經(jīng)過(guò)10多年不懈努力，已經(jīng)執(zhí)掌白藥控股的陳發(fā)樹(shù)，是否將重心放在了新華都，也讓人起疑。
營(yíng)業(yè)收入和成本倒掛
新華都的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)匀皇蛛y看。
今年一季度，新華都實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.89億元，同比下降10.54%，凈利潤(rùn)2791.64萬(wàn)元，同比下降2.65%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙下滑。
2008年，新華都躋身資本市場(chǎng)。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.79億元，凈利潤(rùn)0.64億元，雙方保持了正向增長(zhǎng)。此后，一直到2012年，公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)齊頭并進(jìn)，持續(xù)增長(zhǎng)，到2014年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到66.62億元，較2008年增長(zhǎng)了2倍，凈利潤(rùn)為1.60億元，也增長(zhǎng)了近億元。
然而，從2013年開(kāi)始，新華都的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)步入下行通道，且不發(fā)不可收拾。2013年至2018年，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為—2.25億元、0.32億元、—3.74億元、0.54億元、—0.52億元、0.17億元，扣非凈利潤(rùn)則是連續(xù)6年虧損，分別為—1.71億元、—0.18億元、—3.65億元、—1.20億元、—0.53億元、—0.14億元。同期，雖然營(yíng)業(yè)收入也有所下降，但相對(duì)而言，降幅并不大。2018年，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為68.50億元，略高于2012年，比2013年的73.80億元減少了5.30億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，新華都還出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和成本倒掛現(xiàn)象。2013年，新華都的營(yíng)業(yè)總成本為75.04億元，高于當(dāng)年73.80億元營(yíng)業(yè)收入。2015年至2017年，公司營(yíng)業(yè)總成本分別為67.60億元、68.99億元、69.75億元，均高于當(dāng)年?duì)I業(yè)收入。去年，公司營(yíng)業(yè)成本為68.33億元，僅比營(yíng)業(yè)收入低0.17億元。營(yíng)業(yè)成本高于營(yíng)業(yè)收入，虧損不可避免。
從利潤(rùn)率方面看，2008年以來(lái)，新華都的綜合毛利率在20%左右波動(dòng)，勉強(qiáng)還過(guò)得去，而凈利率就異常難看了。2013年至2018年，除了2014年、2016年為正數(shù)，分別為0.28%、0.73%，其余4各年度均為負(fù)數(shù)，其中，2015年為—6.08%。
對(duì)于近年來(lái)不堪入目的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，新華都解釋稱，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，顧客群體部分流失，影響門店?duì)I業(yè)額及利潤(rùn)；華東區(qū)門店經(jīng)營(yíng)大額虧損，從收購(gòu)到關(guān)停清算時(shí)長(zhǎng)，后期遞延所得稅費(fèi)用沖回因素影響至2017年。關(guān)停門店產(chǎn)生損失影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。此外，泉州和昌項(xiàng)目計(jì)提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備影響凈利潤(rùn)。
交替出售資產(chǎn)保殼
扣非凈利潤(rùn)連續(xù)6年虧損，為了保殼，新華都接連出售資產(chǎn)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，與一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不堪、持續(xù)保殼的故事一樣，新華都出現(xiàn)了盈利與虧損交替情形。具體為，2013年、2015年、2017年分別為虧損2.25億元、3.74億元、0.52億元，合計(jì)虧損6.51億元，而2014年、2016年、2018年分別實(shí)現(xiàn)盈利0.32億元、0.54億元、0.17億元，合計(jì)盈利1.03億元。一年巨虧一年微利惡性循環(huán)，6年下來(lái)合計(jì)虧損5.48億元。
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