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沽空機構(gòu)Bonitas狙擊波司登，波司登股價重挫20%，現(xiàn)跌17%，成交7278萬股，沽空機構(gòu)Bonitas表示：波司登自2015年以來捏造了8.07億元的凈利潤，多報了174%！公司主席高德康從公司抽走20億元現(xiàn)金和股票，最后它指出短期認(rèn)為波司登股票的最終價值0.00港元。
在公開市場欺詐的世界中，我們認(rèn)為波司登國際的執(zhí)行管理層一如既往地腐敗。波司登的故事存在許多公開市場欺詐的特征，包括夸大的收入和利潤，未披露的關(guān)聯(lián)方交易，以及以天價從未披露內(nèi)部人士手中收購的多付款。
我們的盡職調(diào)查揭示了波司登的族長高德康（“高主席”）和他的同謀從波司登少數(shù)股東那里偷走的一些方式，包括：
中國信用報告顯示，波司登為引起投資者的興趣，自2015年以來在其報告的財務(wù)報表中捏造了8.07億元的虛假利潤，虛報174%！
波司登人為地向未披露的內(nèi)部人士進行多次收購并多付了人民幣20億元。
以優(yōu)惠價格處置5600萬元的實物資產(chǎn)（波司登為人民幣540萬元，相當(dāng)于初始代價的10%）給高主席，高德康甚至連錢都沒付。
波司登向擁有波司登65%以上流通股的內(nèi)部人士支付了巨額歷史股息。
一項對波司登中國子公司信用報告的分析顯示，大量未披露的應(yīng)收賬款和未披露的應(yīng)付款余額，似乎是公司間重大虛假交易（可能是與高主席私人合作）的結(jié)果，這些交易被用來捏造交易量，在波司登報告的財務(wù)報表上顯示為虛假利潤。
盡管波司登聲稱，其主要收購是從獨立第三方購買的，但提交的文件顯示，波司登的三項主要收購協(xié)議，每一項都是從高的同謀之一周先生那里購買的。在我們看來，周先生的做法似乎是，他將購買少量乃至零成本的服裝品牌在一至三年內(nèi)出售給波司登，最高價格比周先生最初購買該資產(chǎn)時高出40倍。
利用這一策略，我們認(rèn)為高主席及其同謀者已經(jīng)從波司登抽走了20億元的現(xiàn)金和股票，通過以人為抬高的價格將很少甚至沒有價值的服裝品牌出售給波司登并將其股票賣出。
作為錦上添花，周先生似乎在他自己的私營公司中持有波司登品牌的生產(chǎn)設(shè)施資產(chǎn)，其中一家申請競爭Jessie的商標(biāo)，而高德康董事長在2011年將Jessie賣給了波司登！此外，中國信用報告顯示，主席將波司登的一項房地產(chǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了自己的私營公司，但未能支付該資產(chǎn)的對價！
由于波司登的捏造利潤計劃被揭露，波司登的短期負(fù)債即將到期，我們預(yù)計高主席將決定通過支撐一直意味著崩潰和燃燒的車輛的股價來浪費被盜資金。
我們做空波司登，認(rèn)為該公司的股票毫無價值，為0港元。（來源：新浪財經(jīng) 林嘉穎）
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