未搶到“游戲直播第一股”的斗魚，在加速上市進(jìn)程的同時(shí)，其經(jīng)營(yíng)中的各類質(zhì)疑也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注和猜測(cè)
4月下旬，斗魚直播（簡(jiǎn)稱斗魚）向美國(guó)紐交所遞交招股書，股票代碼為“DOYU”，預(yù)計(jì)融資規(guī)模約5億美元，約合人民幣34億元。
自從2018年虎牙搶占了“游戲直播第一股”后，僅用了一年時(shí)間，公司就實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)扭虧為盈，全年?duì)I收達(dá)到46.6億元，凈利潤(rùn)4.6億元�；蛄w于前者的成功示范，盡管遭遇連年的巨額虧損和外界對(duì)其運(yùn)營(yíng)的不少指責(zé)，斗魚仍然欲畢其功于一役，謀求上市破局。
如今，啟動(dòng)上市已成定局，但伴隨斗魚上市而來(lái)的各種問(wèn)題和質(zhì)疑卻仍未散去，究竟為何？
為何有兩份招股書
斗魚招股說(shuō)明書顯示，2018年，公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)93.8%，至人民幣36.544億元，凈虧損為8.76億元。
雖然凈利潤(rùn)表現(xiàn)糟糕，但其直播的主營(yíng)業(yè)務(wù)卻不乏亮點(diǎn)，2016~2018年的三年中，直播收入不斷增加，占總營(yíng)收的比重分別為77.7%，80.7%到86.1%。
除公開遞交的招股書以外，目前SEC（美國(guó)證監(jiān)會(huì)）網(wǎng)站上也出現(xiàn)了此前斗魚秘密遞交的招股書文件。
《投資者網(wǎng)》查詢SEC網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，2019年3月6日提交的招股書，相較于2019年1月16日提交的版本，出現(xiàn)了財(cái)務(wù)報(bào)表的重述（Restatement of Financial Statements）。其中，審計(jì)報(bào)告提到此前斗魚在內(nèi)容成本攤銷的處理中出現(xiàn)了錯(cuò)誤，攤銷期限從1-10年應(yīng)該縮減到內(nèi)容可直播期間（通常是小于1年），因此在向SEC提交過(guò)一次財(cái)報(bào)后，公司不得不重新更改歷史財(cái)務(wù)報(bào)表。
對(duì)此，據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹說(shuō)：“在公開遞交招股書前，斗魚秘密遞交的招股書曾因內(nèi)容成本攤銷的處理出現(xiàn)錯(cuò)誤而更正財(cái)務(wù)報(bào)表。”
但值得注意的是，這個(gè)調(diào)整數(shù)額影響不小，僅對(duì)2016和2017年的利潤(rùn)就有超過(guò)4000萬(wàn)元的影響。
“不排除斗魚曾希望通過(guò)非慣常的會(huì)計(jì)手段壓低成本，以粉飾歷年虧損。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，但審計(jì)師或監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能認(rèn)為這個(gè)會(huì)計(jì)處理并不合理，所以要求公司按準(zhǔn)則重新更正報(bào)表內(nèi)容中的成本數(shù)據(jù)。
在上述人士看來(lái)，一定程度上也反映了該公司的上市財(cái)務(wù)信息處理不夠嚴(yán)謹(jǐn)，以及財(cái)務(wù)內(nèi)部控制程序或存在重大缺陷，因而造成短時(shí)間兩次交表中還存在重大會(huì)計(jì)調(diào)整。
數(shù)據(jù)是否真實(shí)有效
事實(shí)上，為了上市，斗魚可謂煞費(fèi)苦心。
來(lái)自專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)艾瑞，對(duì)移動(dòng)app裝機(jī)量的跟蹤統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2018年斗魚下架期間的新裝機(jī)量仍然高于同行。據(jù)悉，艾瑞為斗魚的上市數(shù)據(jù)供應(yīng)商。
2018年10月，斗魚 App 遭遇下架，而安卓手機(jī)應(yīng)用市場(chǎng)也只能搜到“極速版”，且極速版只能觀看，無(wú)法打賞。在半個(gè)多月后，斗魚App才恢復(fù)上架。
之后的10月12日，斗魚發(fā)出聲明表示，由于平臺(tái)管理失誤，在已封禁某口無(wú)遮攔熱門主播時(shí)直播間仍然出現(xiàn)打賞、彈幕運(yùn)行事件，暴露了公司在社會(huì)責(zé)任、平臺(tái)管理、安全意識(shí)等方面的嚴(yán)重不足。
同期的艾瑞，對(duì)移動(dòng)APP數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)則顯示，在去年同一周期內(nèi)（8至10月）斗魚裝機(jī)數(shù)猛增。按常理計(jì)，同一期間內(nèi)，全行業(yè)尤其是頭部平臺(tái)應(yīng)該均有明顯增長(zhǎng)，但艾瑞數(shù)據(jù)顯示行業(yè)其他公司均無(wú)明顯上升，唯獨(dú)斗魚一路飆升，10月份更是完全沒(méi)有受到下架影響的跡象。
針對(duì)上述艾瑞監(jiān)測(cè)到的斗魚數(shù)據(jù)高于同行的現(xiàn)象，斗魚對(duì)外界回應(yīng)稱，“盡管遭遇短期下架，但業(yè)務(wù)高于同行業(yè)增長(zhǎng)也是正常。”
另?yè)?jù)和訊網(wǎng)報(bào)道，從2018年上半年開始，斗魚直播被曝光出現(xiàn)大量的虛假直播間。
以《絕地求生：刺激戰(zhàn)場(chǎng)》為例，同時(shí)開播1822個(gè)，熱度為4.0的直播間有1360個(gè)，但卻無(wú)法點(diǎn)擊觀看。同樣的情況也出現(xiàn)在《QQ飛車》《王者榮耀》《第五人格》等游戲直播分類中。
對(duì)此，斗魚對(duì)外回應(yīng)不承認(rèn)存在上述情況。
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