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出境游黑天鵝不斷 眾信旅游商譽(yù)4年暴漲凈利下降八成

  眾信旅游上市4年多以來,買了25家公司并均獲得控制權(quán),同時(shí)也使得公司的商譽(yù)激增,且伴隨著規(guī)模的擴(kuò)大,利潤增幅反而出現(xiàn)了下滑趨勢

  自2月初以來,隨著大盤強(qiáng)勢走高,旅游行業(yè)指數(shù)也連續(xù)收漲,再加上近期人民幣升值的影響,從個(gè)股月度漲幅排行來看,出境游板塊大放異彩,眾信旅游、騰邦國際和凱撒旅游漲幅居前。其中,眾信旅游在2月1日到3月14日期間,漲幅高達(dá)37.14%。 從股價(jià)層面來看,眾信旅游“漲聲不斷”。但再看眾信旅游自身的情況,根據(jù)公司日前發(fā)布的業(yè)績快報(bào),其2018年的凈利潤縮水八成。并且還有另外兩個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)嚴(yán)重的下滑,就連公司的主業(yè)都在“拖后腿”,不得不令投資者擔(dān)憂。

  凈利潤縮水八成

  日前,眾信旅游發(fā)布公告稱,公司2018年?duì)I業(yè)收入為123億元,同比增長2.19%;營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤分別為1.07億元、1.11億元和3499.64萬元,同比下降69.28%、68.5%和84.96%。這是公司上市以來,首次出現(xiàn)三項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)同時(shí)下降的情況。 就業(yè)績嚴(yán)重下滑,眾信旅游解釋稱,受泰國普吉島沉船、印尼巴厘島火山爆發(fā)等事件對東南亞目的地的影響,公司2018年第三季度盈利情況較去年同期出現(xiàn)下降;雖然公司管理層積極應(yīng)對市場變化,但第四季度業(yè)務(wù)毛利仍較去年同期有較大下降,致使公司2018年凈利潤下降1億元左右。

  除受突發(fā)事件影響,計(jì)提了超億元的資產(chǎn)減值也是眾信旅游業(yè)績下滑的另一原因。據(jù)眾信旅游《2018年度業(yè)績預(yù)告修正公告》顯示,眾信旅游旗下數(shù)家子公司經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期,存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn),計(jì)劃計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6000萬元至9000萬元。2018年內(nèi),眾信旅游共計(jì)提以商譽(yù)為主的資產(chǎn)減值損失1.02億元。 提及商譽(yù),根據(jù)眾信旅游2018年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,眾信旅游的商譽(yù)已激增至8.14億元,與2014年的287.42萬元相比,上漲了280多倍。自眾信旅游上市以來,買了25家公司并均獲得控制權(quán),同時(shí)也使得公司的商譽(yù)激增。 此外,數(shù)據(jù)顯示,截至2018年第三季度末,眾信旅游預(yù)付賬款和預(yù)收賬款分別為13.63億、7.04億,同比增長127.1%、80.57%。預(yù)付款增長較快,導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.22億,同比減少137.03%,資金鏈壓力加大。

  成敗皆因出境游

  眾信旅游于2014年登陸A股,是中國最大的出境游運(yùn)營商之一,西歐游產(chǎn)品,兼及西歐深度游、東歐、北歐、南歐等產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)。 根據(jù)眾信旅游歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,公司的出境游自2014年到2017年期間的營業(yè)總收入分別為35.35億元、74.93億元、92.43億元和109.64億元,同比增長45%、112%、23%和19%。由此看出,公司的主營業(yè)務(wù)出境游的增速也在減緩。 多位分析人士表示,境外游業(yè)務(wù)是眾信旅游的核心業(yè)務(wù)板塊,公司對境外旅游業(yè)務(wù)也極為依賴,從業(yè)績來看,企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很差。

  盡管針對2018年凈利潤出現(xiàn)大幅下降,眾信旅游更多歸因于突發(fā)的“黑天鵝事件”,但旅游行業(yè)資深專家王興斌指出,去年我國出境旅游人次仍舊保持了穩(wěn)定的增長態(tài)勢,泰國位居境外熱門目的地國家榜單前列,且部分東南亞國家的突發(fā)狀況應(yīng)該不會(huì)對出境旅游服務(wù)企業(yè)形成重創(chuàng)。因此眾信旅游還應(yīng)從自身旅游產(chǎn)品開發(fā)、企業(yè)經(jīng)營狀況與內(nèi)部成本核算、市場營銷與客戶服務(wù)等方面尋找問題所在。(思維財(cái)經(jīng)出品)

  來源:《投資者網(wǎng)》向勁靜

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