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金種子酒高端平平、低端萎縮 致毛利率不足47%

  金種子酒的“古稀之舛”:主業(yè)可能繼續(xù)虧損,高端平平、低端萎縮,致毛利率不足47%!

  3月13日,酒業(yè)媒體刊發(fā)了一篇題為“始于1949,金種子建廠70年取得了這八大成就”的文章,卻引發(fā)爭議。

  文章聲稱,70年里,金種子獲得了太多的榮譽與成就,但這八項成就,比如數(shù)次進入全國銷售十強,是金種子品牌屹立不倒的企業(yè)圖騰。

  但是,事實真的如此嗎?

  日前,金種子酒(600199.SH)發(fā)布了2018年年度業(yè)績預(yù)增更正公告,經(jīng)財務(wù)部門初步測算,預(yù)計2018年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.06億元到1.12億元,同比增長1194%到1268%;

  同期,歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為-400萬元到200萬元,2017年同期扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-250萬元。也就是說,2018年,金種子酒的主業(yè)可能繼續(xù)虧損!

  對此,金種子酒方面表示,公司本次業(yè)績預(yù)增主要是由于本期原麻紡老廠區(qū)土地及附屬物被政府作為棚戶區(qū)改造進行征收補償產(chǎn)生收益。

  根據(jù)阜陽市城市整體規(guī)劃要求,阜陽市潁東區(qū)人民政府對金種子酒擁有的原麻紡老廠區(qū)土地面積約為6.33145萬平方米進行征收。

  經(jīng)金種子酒第五屆董事會第二十二次會議決議,阜陽市潁東區(qū)人民政府已與金種子酒簽訂了貨幣化補償協(xié)議,將上述土地予以征收,補償總金額為9870萬元。截至2019年1月25日,金種子酒已收到征收補償款7700萬元。

  根據(jù)財務(wù)部門初步測算,預(yù)計該征收補償對金種子酒2018年度利潤影響額約為9200萬元(未考慮所得稅影響),具體影響金額須以財務(wù)審計機構(gòu)的審計結(jié)果為準(zhǔn)。

  盡管依靠政府補助,金種子酒2018年能夠有幸躲過虧損的命運,但是,主業(yè)造血能力薄弱,也讓投資者后背發(fā)涼!

  “近年來,白酒行業(yè)發(fā)展勢頭很好,上市酒企尤其受益,但是,金種子酒卻是一個例外,主營盈利能力持續(xù)萎靡,所以股價表現(xiàn)一直不佳,”一位長期聚焦食品飲料行業(yè)的證券從業(yè)人士告訴《五谷財經(jīng)》,未來白酒行業(yè)會繼續(xù)呈現(xiàn)“強者恒強、弱者恒弱”的發(fā)展格局,金種子酒若是不能“絕地重生”,恐怕就沒啥機會了!

  對此,白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛表示,金種子酒是中國中低端區(qū)域酒企的代表品牌,在中國整體消費升級與品牌回歸效應(yīng)下,傳統(tǒng)依賴渠道促銷與價格讓利的中低端酒競爭模式逐漸失效,銷售額下降,利潤下滑,品牌價值被稀釋,這是中國區(qū)域中低端酒的普遍縮影。

  實際上,金種子酒也明白發(fā)力高端產(chǎn)品的道理,也在做著努力,但是,從2018年前三季度來看,效果并不顯著。

  2018年前三季度,金種子酒旗下中檔偏上白酒實現(xiàn)收入約為2.07億元,同比增幅在3%左右;

  中檔偏下白酒和普通白酒實現(xiàn)收入各自約為2.04億和1.48億元,同比跌幅都在20%左右。

  與此同時,2018年前三季度,口子窖旗下高檔白酒貢獻收入約為30.41億元,同比增幅在21%以上。

  無獨有偶。

  2018年前三季度,舍得酒業(yè)旗下中高檔酒創(chuàng)造的收入約為12.86億元,同比增幅也在28%以上。

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