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1月23日晚間，日播時尚發(fā)布業(yè)績預減公告，公告顯示，公司2018年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤預計減少4150萬元到5400萬元，同比減少50%到 65%。
同時，受業(yè)績預虧影響，今日公司股價繼續(xù)下跌，截至收盤報10.22元/股，跌幅5.81%，排在滬市跌幅榜倒數(shù)第五位。
激進擴張下：增收不增利 銷售費用高企
日播時尚于2017年5月份上市，公司為國內(nèi)知名的服裝品牌運營管理集團，其主營業(yè)務為品牌服裝的創(chuàng)意設計、工藝技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)銷售。主要專注于中高端時尚女裝領域，公司自創(chuàng)品牌為“broadcast：播”、“PERSONALPOINT”和“CRZ”。
上市第一年公司營收小幅上漲，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入107，346.98萬元，同比增幅為13.12%。至18年全年業(yè)績預告，2018年全年營業(yè)收入同比增長約 6%，其中核心品牌“broadcast 播”營業(yè)收入同比增長約 7%。與上市初期相比，公司的營收增速已然有些放緩。
而與之相反的是公司的凈利潤的大幅下滑，2017年公司凈利潤7699.09萬元，同比仍是小幅增長10.59%，與營收增速趨同。而2018年，公司凈利潤則大幅縮減，公告預計2018 年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤預計減少 4，150 萬元到 5，400 萬元，同比減少 50%到 65%。
報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤受非經(jīng)常性損益影響金額 1，360 萬元左右，扣除非經(jīng)常性損益事項后，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計減少4，500 萬元到 5，600 萬元，同比減少 60%到 75%。
這也就意味著公司上市尚不足兩年的時間則業(yè)績變臉，盈利疲乏。
對于公司業(yè)績下滑的原因，公司稱主要有以下幾點：
1、 擴大規(guī)模，新開店鋪增加，前期培養(yǎng)投入
2、 加大服裝及面料相關的研發(fā)投入
3、 推出新品牌女裝目澈品牌 MUCHELL 與童裝 broadcute
4、 服裝景氣度有所承壓，公司庫存有所增加，相應計提了貨跌價準備。
公司2017年新開直營門店數(shù)量97家， 2018年新開直營店鋪合計117家。對于新開店鋪需要一段時間的培養(yǎng)期，而門店相關的商場費用、裝修費用、人員工資等均需照常支出，導致公司銷售費用有所增加，相較于上年同期增幅約為 22.5%。
新浪財經(jīng)按照wind行業(yè)分類梳理了58家服裝行業(yè)截至目前最新數(shù)據(jù)的銷售費用占營收比重，下圖顯示為前30名，其中日播時尚2018年1-9月份銷售費用3.1億元，營業(yè)收入7.93億元，銷售費用率為39.13%，位居總排名的第4位，不難看出，上市公司的銷售費用率可謂之高，高企的銷售費用無疑擠壓了公司的利潤空間。
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