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順豐扛不住了?上市一年市值蒸發(fā)1785億 負債308億!

  “永不上市老四家,順豐華為老干媽,還有一個娃哈哈”,這本來是市場的一句口頭語,但是因為順豐上市已經(jīng)讓它成為歷史。

  2017年順豐借殼鼎泰新材上市,上市之后就成功封一字板,報55.21元/股,總市值達到2310億元,成為當時深圳的第一大市值公司。2017年3月巔峰時期,它的市值是3226億,穩(wěn)坐“快遞一哥”的位置,順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)一時風光無限,成為身家千億的富翁。

  但是好景不長,股價就開始走下坡路了,到2019年1月15日,順豐股價是32.6元/股,市值只有1441億,跟最高點相比蒸發(fā)了一半還要多。

  順豐為何會從神壇跌下呢?

  上市之后順豐為什么會有這么大變化呢?

  主要是很多股東套現(xiàn)離場,據(jù)統(tǒng)計,在2018年順達豐潤、元禾順風、嘉強順風等股東合計減持6050.53萬股,套現(xiàn)27億元,整個2018年順豐股價下跌了34%。

  此外,還跟它不斷融資有很大的關(guān)系,在借殼上市后就搞了一次定增,募集資金是78.22億元。

  2017年,它發(fā)行了20億元人民幣的公司債券;2018年子公司SF Holding Investment Limited在境外發(fā)行了5億美元的債券;子公司泰森控股發(fā)行了14.7億元人民幣的債券、15億元超短期融資券和10億元中期票據(jù);2019年新年第三天,它就發(fā)行了160億元的融資產(chǎn)品。

  一方面是不斷減持,另外一方面是不斷融資,很多人就會問曾經(jīng)不差錢的順豐,曾經(jīng)堅決不上市的順豐,怎么會這么缺錢呢?

  盲目擴張,負債300億

  說起來它還就真的是缺錢,2018年三季度,它的負債總額達到308.74億元。公司的負債率目前是46.77%,相比于韻達的33.96%,申通的19.4%,圓通的31.24%,順豐的負債率明顯高于同行業(yè)競爭者。

  欠了這么多債,主要是為了擴張。2018年,它在多個領(lǐng)域 “買買買”,3月份的時候,花17億收購了廣東的傳統(tǒng)快遞行業(yè)新邦物流,布局大件快運板塊;4月,它又花費1億參加了美國物流平臺公司的融資,布局國際業(yè)務(wù);8月,又跟美國的夏暉集團、招商局和中國鐵路總公司合作,布局冷鏈、海運和鐵路運輸業(yè)務(wù);10月份,又花55億元現(xiàn)金大手筆收購DHL香港和北京公司100%的股權(quán)。

  經(jīng)過大肆的擴張,順豐的快遞業(yè)務(wù)范圍是擴大了,但是這種盲目擴張背后,債務(wù)也就跟著上去了。

  之前,王衛(wèi)還想做電商市場,因為電商與快遞業(yè)務(wù)有聯(lián)動效應(yīng),后來事實證明,這個蛋糕不是那么好切的。

  競爭者窮追不舍

  外部環(huán)境現(xiàn)在對順豐來講也不太有利,因為國內(nèi)快遞行業(yè)競爭非常激烈,2017年10月到2018年11月的數(shù)據(jù)顯示,順豐控股的業(yè)務(wù)量增速從去年三季度開始逐步被申通和圓通趕超,期末數(shù)據(jù)排在四大快遞上市公司的末位,甚至低于行業(yè)平均值。

  它一方面面臨著行業(yè)內(nèi)“三通一達”的競爭壓力,另外一方面還面臨著電商物流的重大沖擊,菜鳥網(wǎng)絡(luò)和京東物流已經(jīng)和它形成了三足鼎立的之勢,如果順豐現(xiàn)在扛不住,那么以后想爬起來也是難上加難的事情。

  來源:華夏時報 作者:水皮雜談工作室

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