|
雙十一剛過去幾天，消費者消費情緒緩和下來了，而資本市場卻風(fēng)云變動，不幸的是拼多多（PDD.US）被機構(gòu)沽空了。
11月15日，沽空機構(gòu)Blue Orca發(fā)布篇幅42頁的報告，稱拼多多夸大營收和商品交易總額（GMV），該平臺的業(yè)務(wù)并沒有自稱很高的價值，并以市銷率估算，該平臺股價應(yīng)較前一日收盤價跌去59%。不過沽空當(dāng)天，拼多多股價被狂拉，以時間段看，成交量集中在23：20-24：05分，看上去像是在自救。
前腳還在為雙十一歡呼，后腳就被沽空了，是拼多多確實沒有價值還是倒霉透頂惹了沽空機構(gòu)呢？今年的雙十一，天貓是大贏家，成交金額創(chuàng)新紀(jì)錄，達2135億元，京東在11.01-11.11的好物節(jié)拿下1598億元的成交額好成績，蘇寧易購的成交金額比去年高出了132%，唯獨號稱活躍用戶3.44億，排名第二的拼多多沒有公布成交額成績。
被沽空絕非偶然，拼多多打上市開始，可就一直被市場所質(zhì)疑，一是活躍用戶的質(zhì)疑，是否具有3億多的用戶在用，二是模式質(zhì)疑，靠低價的“山寨貨”模式能否持續(xù)，這次沽空機構(gòu)站了出來，投資者或?qū)岩郧暗馁|(zhì)疑重新拿出來再次驗證。那么，拼多多真的沒有投資價值嗎？
數(shù)據(jù)存疑：3億多活躍用戶銷售份額僅占3%
管中窺豹，我們先看各大電商平臺雙十一的銷售數(shù)據(jù)。
雖然部分電商平臺沒有公布具體成交額，但已有券商統(tǒng)計出數(shù)據(jù)。2018年的雙十一，全網(wǎng)實現(xiàn)銷售額3143.2億元，同比增長23.75%，其中天貓銷售份額67.9%，京東銷售份額17.3%，蘇寧易購銷售份額4.7%，而拼多多銷售份額3%。今年雙十一的份額分布和去年同期差距不大。
從數(shù)據(jù)上看，天貓和京東兩大電商平臺在雙十一的銷售份額就占了85.2%，是電商平臺的頭部，基本主導(dǎo)著電商銷售數(shù)據(jù)的動向，而蘇寧易購、亞馬遜、唯品會以及拼多多份額較小，主導(dǎo)著電商的尾部市場，拼讀多此次的銷售份為3%，94.3億元，僅是京東的17%，號稱有3億多活躍用戶，這點成交額是否過少呢？
毋庸置疑，天貓仍是電商行業(yè)的老大哥，每次雙十一均是穩(wěn)坐第一把交椅，以其近八年的雙十一成交額看，數(shù)據(jù)不斷的打破紀(jì)錄，不過由于基數(shù)越來越大，在增長速度上也慢慢降下來了，但在今年雙十一仍創(chuàng)下27%的增長成績，突破兩千億元的成交額。
而拼多多是今年上市而被投資者熟知的一家的電商平臺，雙十一期間，該平臺稱在早上九點多成交金額就超過了去年全天，并稱最新款iPhone在雙11期間累積銷量突破20萬臺，交易額接近15億元，如果扣去這部分，拼多多其余商品成交金額僅為79.3億元。
根據(jù)極光大數(shù)據(jù)2018年6月份綜合電商APP排名顯示，2018年6月，拼多多DAU均值0.539億用戶，僅次于淘寶，京東排第三，僅有0.372億用戶。如果按照極光的DAU均值數(shù)據(jù)，以雙十一這天的銷售額（扣去iPhone）算，每個活躍用戶成交額僅為147.7元，僅是淘寶的12%。
當(dāng)然，雙十一的DAU估計要比6月份的DAU要大得多，若拼多多3.44億個活躍用戶若均在當(dāng)天激活，扣去iPhone數(shù)據(jù)，那么每個活躍用戶將貢獻收入23元，因此算下來，雙十一拼多多的每個活躍用戶消費額在23-147.7元。
如果單從數(shù)據(jù)上看，并不能說明拼多多用戶數(shù)據(jù)有啥問題，但從消費層次上看，在物價飛漲的今天，147.7元買日用品都覺得非常的緊湊，更不用說發(fā)展性及享受性的消費，而且這一天還是充滿促銷活動的雙十一。拼多多3億多的活躍用戶被投資者質(zhì)疑也是情理之中的。
值得一提的是，沽空機構(gòu)Blue Orca談到拼多多招股書中員工人數(shù)和官網(wǎng)公布的差了4倍。如果用招股書的數(shù)據(jù)，2017年每名員工產(chǎn)生的GMV為1.67億元人民幣，遠高于阿里和京東，（阿里為1.2億元，京東為3900萬元），若用官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)，其每名員工GMV為5300萬元，與行業(yè)平均水平4500萬元相當(dāng)。Blue Orca振振有詞，拼多多招股書數(shù)據(jù)很難不令投資者懷疑。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 拼多多 |
