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榮成環(huán)科子公司被處罰丟退稅優(yōu)惠,造血能力不足欲募資39億元放“衛(wèi)星”

  營(yíng)收靠賒銷異于同行

  現(xiàn)金流開倒車“造血”能力不足

  2018年6月15日,對(duì)于榮成環(huán)科的環(huán)保問(wèn)題,證監(jiān)會(huì)在申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)中,要求就公司是否屬于重污染行業(yè)、是否符合國(guó)家和地方環(huán)保要求、是否發(fā)生環(huán)保事故、有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效等問(wèn)題提出補(bǔ)充核查意見(jiàn)。除了環(huán)保問(wèn)題,證監(jiān)會(huì)也在反饋意見(jiàn)中,6次提及榮成環(huán)科的現(xiàn)金流量表的相關(guān)情況。

  而欲了解榮成環(huán)科的現(xiàn)金流情況,則需要從公司整體業(yè)務(wù)情況分析。

  根據(jù)招股書,2015-2017年,榮成環(huán)科的營(yíng)業(yè)收入分別為419,728.87萬(wàn)元、521,453.48萬(wàn)元、822,563.84萬(wàn)元,2016-2017年同比增長(zhǎng)24.24%、57.74%。

  但公司營(yíng)收的增長(zhǎng)卻跑輸了應(yīng)收款。榮成環(huán)科2015-2017年應(yīng)收賬款分別為695,92.64萬(wàn)元、720,13.29萬(wàn)元、125,942.98萬(wàn)元。2016-2017年同比增長(zhǎng)了3.48%,和74.89%。

  應(yīng)收票據(jù)方面,2015-2017年的金額分別為635,82.21萬(wàn)元、109,674.35萬(wàn)元、196,436.29萬(wàn)元。2016-2017年同比均大幅增長(zhǎng)72.49%、79.11%。

  榮成環(huán)科的賒銷情況愈發(fā)嚴(yán)重。

  2015-2017年,榮成環(huán)科應(yīng)收款項(xiàng)分別占其營(yíng)收比例分別為的31.73%、34.84%、39.19%。

  而已上市同業(yè)公司這項(xiàng)數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值為29.47%、26.42%、27.80%。

  榮成環(huán)科應(yīng)收款項(xiàng)分別占其營(yíng)收比例,與上述同行公司平均值逐步擴(kuò)大,分別為2.26%、8.42%、11.39%。

  除了收入靠“賒銷”,榮成環(huán)科還出現(xiàn)了凈利潤(rùn)暴增卻造血能力不足的奇怪現(xiàn)象。

  從盈利情況來(lái)看,榮成環(huán)科2015-2017年的凈利潤(rùn)分別為4,222.13萬(wàn)元、25,802.48萬(wàn)元、69,409.94萬(wàn)元,2016-2017年同比增長(zhǎng)511.13%、169%。

  而榮成環(huán)科2015-2017年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為52,284.29萬(wàn)元、33,228.32萬(wàn)元、-26,806.86萬(wàn)元。2016-2017年同比增長(zhǎng)-36.45%、-180.67%,近兩年一直處于負(fù)增長(zhǎng)的尷尬境地。

  “造血”能力不足的榮成環(huán)科,此番卻欲通過(guò)上市大舉募資39.63億元,其中有12.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金,8.70億元用于償債,累計(jì)占比為53.73%。

  營(yíng)收靠賒銷,“造血”能力不足,在“內(nèi)功”修煉不足的情況下大舉擴(kuò)張,或非明智之舉!兑钾(cái)信》將繼續(xù)跟蹤,為您奉上專業(yè)有趣的深度內(nèi)容。

  來(lái)源:《壹財(cái)信》曉文

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