近日，國內(nèi)第三方支付公司匯付天下宣布將于6月15日在港交所正式掛牌交易，并且成為在港上市的“第三方支付第一股”。基石投資者方面，該公司已與上海聯(lián)銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司訂立一份基石投資協(xié)議；富邦人壽也將參與認(rèn)購。
除了匯付天下之外，拉卡拉以及漫道金服（寶付母公司）也在沖擊資本市場(chǎng)，不同的是，他們選擇的上市地是A股。
“最開始是拉卡拉計(jì)劃在A股上市，這兩年計(jì)劃上市的第三方支付越來越多，匯付天下成功上市開了先例。”一位不愿具名的第三方支付公司人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說道。
當(dāng)前，第三方支付公司面對(duì)的是越來越嚴(yán)格的監(jiān)管，一方面的體現(xiàn)是牌照收緊；另一方面央行嚴(yán)厲打擊支付亂象。面對(duì)越來越嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境，第三方支付企業(yè)的違規(guī)行為將受到嚴(yán)厲處罰。
第三方支付第一股
匯付天下日前表示，其具體招股時(shí)間為6月1－6日，公司全球發(fā)售約2.25億股，公開發(fā)售占10%，配售占90%，另有15%超額配股權(quán)。每股發(fā)行價(jià)6.5－8.5港元，每手400股，股份將于6月15日開始在聯(lián)交所開始交易。
消息顯示，銀聯(lián)旗下上海聯(lián)銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司將作為匯付天下的基石投資者，認(rèn)購8000萬元人民幣股份。聯(lián)銀創(chuàng)業(yè)投資為中國銀聯(lián)的全資附屬公司，主要從事投資、投資管理及投資咨詢業(yè)務(wù)。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，日前，中國銀聯(lián)就與匯付天下簽署了合作框架協(xié)議。雙方將在業(yè)務(wù)合作、營銷推廣、科技創(chuàng)新等層面發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，共建基于銀聯(lián)卡和其他新興支付產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。若銀聯(lián)成為匯付天下的小股東，雙方合作或許會(huì)進(jìn)一步深化。
6月5日，中國臺(tái)灣第一家民營產(chǎn)物保險(xiǎn)公司富邦金控發(fā)布公告稱，子公司富邦人壽將參與認(rèn)購匯付天下于香港交易所掛牌的普通股初次公開發(fā)行，實(shí)際交易股數(shù)和每股價(jià)格待確定后另進(jìn)行公告，交易總金額上限3000萬美元，約合港幣2.4億元。
公開信息顯示，匯付天下成立于2006年6月，公司業(yè)務(wù)主要覆蓋支付服務(wù)和金融科技服務(wù)兩大領(lǐng)域。從2015－2017年，匯付天下營收分別為5.56億元、10.95億元及17.26億元；凈利潤分別為-760萬元、1.19億元和1.33億元。
根據(jù)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)，就2017年所處理的支付交易量而言，匯付天下在中國為小微商戶提供服務(wù)的獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商中排名第一，占5.5%的市場(chǎng)份額；在中國獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商中排名第三，占7.7%的市場(chǎng)份額；在中國所有第三方支付服務(wù)提供商中（也就是綜合排名）排名第七，占2.0%的市場(chǎng)份額。
事實(shí)上，在國內(nèi)的第三方市場(chǎng)中，財(cái)付通、支付寶以及銀聯(lián)商務(wù)占據(jù)了超過80%的市場(chǎng)份額，其余支付公司的空間并不大。“匯付天下和微信支付、支付寶的定位還不太一樣，客戶群體不一樣。”上述第三方支付人士說道。
匯付天下認(rèn)為，支付寶和財(cái)付通主要向個(gè)人消費(fèi)者提供服務(wù)，而公司側(cè)重于小微商戶與特定垂直行業(yè)客戶，與另兩家提供商并無太大競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
招股書的數(shù)據(jù)顯示，匯付天下2015年、2016年、2017年的毛利率為46.5%、42.4%、32.8%，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。在5月31日的發(fā)布會(huì)上，匯付天下首席財(cái)務(wù)官兼公司秘書金源解釋稱，過去三年來公司毛利率的變化主要是由于收入結(jié)構(gòu)的變化，我們很多業(yè)務(wù)的毛利率在過去三年都在持續(xù)上升，而目前我們發(fā)展最快的移動(dòng)POS業(yè)務(wù)占比在不斷提升。
“去年在調(diào)整了業(yè)務(wù)模式之后，我們的設(shè)備投入有了固定資產(chǎn)折舊的成本，導(dǎo)致這一塊毛利率有所下降，但目前我們的費(fèi)率和毛利率仍然保持著比較穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。”金源說道。
而目前公司移動(dòng)支付板塊業(yè)務(wù)僅占收入約5.7%，匯付天下總裁穆海潔稱，移動(dòng)端會(huì)是一個(gè)非常大的增長(zhǎng)點(diǎn)，目前的移動(dòng)POS已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的刷卡機(jī)，而是將二維碼收款、閃付等方式也集納一體的整合終端。未來移動(dòng)端發(fā)起的收款和支付交易都將納入移動(dòng)支付范疇。
據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，國際化也是匯付天下非常重要的戰(zhàn)略。目前在跨境電商方面，匯付天下已經(jīng)在美國、歐洲、東南亞都有了合作伙伴，并開展了相關(guān)業(yè)務(wù)。“我們的支付走向國際最初來源于跨境支付，目前我們的跨境支付為跨境電商，包括國外平臺(tái)上的中國商家，以及國內(nèi)的電商平臺(tái)提供了跨境支付服務(wù)。”該司高層表示。
行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)
除了匯付天下之外，此前還有兩家第三方支付企業(yè)拉卡拉和漫道金服（寶付母公司）也正在IPO排隊(duì)中。與匯付天下不同的是，拉卡拉與漫道金服均選擇在A股上市。
其中，拉卡拉支付是具有支付領(lǐng)域全牌照的第三方支付公司，并加入網(wǎng)聯(lián)清算股份有限公司；漫道金服則以金融數(shù)據(jù)處理、金融軟件開發(fā)以及計(jì)算機(jī)軟硬件的技術(shù)開發(fā)等為經(jīng)營范圍，是第三方支付企業(yè)寶付支付的母公司。二者一直在積極籌備中，但上市之路并不容易。
一邊是支付公司沖擊資本市場(chǎng)，另一邊則是行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)格。從2011年開始，央行陸續(xù)向市場(chǎng)發(fā)放了271張第三方支付牌照。隨著牌照暫停審批，且對(duì)部分不合規(guī)機(jī)構(gòu)不予續(xù)展牌照，《中國支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告(2018)》顯示，截至2017年底，第三方支付牌照減少到218張。
在處罰方面，今年以來，中國人民銀行對(duì)支付機(jī)構(gòu)的各類處罰“節(jié)奏”明顯加快。截至目前，各類處罰已超過30次，超過25家支付機(jī)構(gòu)收到了央行開出的罰單。與此同時(shí)，針對(duì)支付機(jī)構(gòu)備付金的管理也在加快進(jìn)度，今年以來備付金交存金額明顯增加。
第三方支付強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)。5月14日，央行支付結(jié)算司司長(zhǎng)謝眾強(qiáng)調(diào)，持續(xù)做好正本清源工作，進(jìn)一步加大市場(chǎng)監(jiān)管力度，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)各類違規(guī)支付行為的整頓處罰絕不手軟。
小小金融CEO劉小峰告訴時(shí)代周報(bào)記者，今年第三方支付迎來上市潮，主要是在第三方支付這個(gè)飛速發(fā)展的行業(yè)中，大支付公司在資本市場(chǎng)上更容易受到極大的關(guān)注。特別是在第三方支付監(jiān)管收緊、罰單頻出的背景下，央行注銷了多張支付牌照，小支付公司陸續(xù)被市場(chǎng)淘汰，市場(chǎng)越來越集中在大支付公司。“一旦大支付公司上市成功，他們更可借助資本力量進(jìn)一步搶占市場(chǎng)。到時(shí)，小支付公司所面臨的生存環(huán)境將進(jìn)一步惡化。”小小金融CEO劉小峰說道。
匯付天下高層在發(fā)布會(huì)上表示，目前整個(gè)支付行業(yè)上層結(jié)構(gòu)已經(jīng)非常清晰，所以每一個(gè)支付公司都要找到自己合適的定位，靠沖撞政策底線、打擦邊球的企業(yè)已經(jīng)難以為繼，這對(duì)整個(gè)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的健康發(fā)展是有好處的。
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